“这两年存款利息一直在降。以前总觉得三五年的存款期限太长，现在只后悔当时没多存点。”资深储户李鑫一边懊恼，一边也对银行拉存款的积极性感到费解，“以前去银行存款还送米面油，现在感觉不‘吭声’了。”在存款利率持续下行的当下，大额存单“一单难求”，年利率3%以上的定期存款近乎绝迹。近期，民生银行、招商银行宣布停售半年及以上期限大额存单产品，中小银行加入存款“降息”大军，手工补息、通知存款、中长期大额存单等高息揽储工具都迎来调整。高息存款逐步“销声匿迹”的表象下，钱到底往哪存？三年内下调四轮 存款利率持续下行继存款利率多次下调后，被称为“揽储利器”的通知存款、协定存款等“类活期”存款也迎来调整，主打“起点低、期限灵活、收益高、自动滚存”的智能通知存款也一时难觅。近日，渤海银行、广发银行以及大连农商行等多家中小银行发布公告称，将取消旗下通知存款产品的自动转存功能，或直接下架智能通知存款产品。光大银行日前亦公告称，将人民币协定存款利率统一调整为1.15%，同时停止对公智能存款的自动滚存功能。事实上，早在去年5月，包括国有大行、股份行等在内的多家银行就已下架智能通知存款产品，或下调通知存款利率加点上限。回溯来看，2022年9月，国有大行率先调降存款挂牌利率，拉开了存款“降息”的序幕。至今，存款利率历经四轮下调，通常是国有大行率先下调，股份行、中小银行跟进，“梯次”轮动调整存款利率。存款的隐性成本也在压降范围内。近期，市场利率定价自律机制发布倡议，要求商业银行禁止通过手工补息高息揽储。由此来看，从刚性成本到隐性成本，银行负债成本压降“多管齐下”，一方面增加企业端活期存款留存，加强低息存款的吸收；另一方面对高息存款进行额度管理，减少高付息主动负债。“上述举措的出发点都是精细化管理存款付息成本。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，这也表现在银行的存款经营理念正在从费用驱动型存款、成本驱动型存款向结算驱动型、业务驱动型存款转型，重点是利用金融科技手段提升服务水平，通过提升账户的活跃度增加存款沉淀。今年一季度，多家银行罕见出现存款缩减现象。例如厦门银行一季度末存款较年初下降9.1%，主要是因压降公司存单质押业务及高成本外币存款。天津银行客户存款金额较年初减少0.89%，主要是该行持续压降高成本存款，一定程度上影响了各项存款增长。“我们今年对高成本存款的压降力度会非常大，包括协议存款、结构性存款、三年期以上的大额存单。我们制定了一些合理的增长目标，对高成本存款的占比会有适当控制。”中国银行原副行长张毅在业绩发布会上如是说。存款定期化带来的挑战消失的高息存款背后，是银行负债管理这本“难念的经”。当前贷款利率处于历史低位，在资产端定价下行的压力下，银行需要从负债端着手“减负”，从而确保自身长期服务实体经济的能力。“存款作为银行最重要的资金来源，对银行成本和资产负债管理都具有深远影响。”中国银行研究院博士后李一帆表示，银行加强主动负债管理能力，就要把握好存款业务的规模、定价及效率三者之间的关系，以及定期存款与活期存款、公司存款和个人存款的恰当配比，通过不断调整存款结构优化资产负债布局。当前，存款定期化趋势是银行负债端的主要特征——长期限、高成本的定期存款持续增加，企业端的活化资金却在减少，直接推升了银行的存款付息率，使得负债端的压力越来越大。存款利率虽然降了，但是居民的储蓄意愿并未减退。中国人民银行统计数据显示，今年一季度人民币存款增加了11.24万亿元，其中住户存款增加了8.56万亿元。存贷款两端的双重压力直接反映在净息差上。数据显示，商业银行截至2023年末的净息差已降至1.69%的历史低位，已低于监管合意水平。在42家上市银行中，2023年仅青岛银行一家净息差走阔，其余41家上市银行净息差悉数收窄，降幅最大的超过40个基点。“银行体系核心负债成本仍然居高不下，呈现一定刚性特征。”光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，存款降息对零售存款成本起到一定改善效果，但对于议价能力相对较强的机构客户、大企业客户而言，“超自律”现象普遍存在，存款挂牌利率下调难以对该类存款产生明显影响。较大规模的“手工补息”推升了存款付息率，这一现象得到规范后情形有望好转。新一轮存款利率下调即将到来得益于存款利率下调效能释放和银行主动压降负债成本措施，今年一季度上市银行存款定期化压力已有所缓解，净息差降幅已有所收窄。浙商证券研报表示，一季度上市银行息差降幅好于预期，负债端成本率环比下降4个基点至2.07%，自2022年四季度以来首次出现改善，主要得益于存款降息红利释放。但这并不“妨碍”全行业打响息差保卫战。在业内人士看来，今年银行净息差仍将走低，但降幅也会逐步收窄，考虑到宏观经济需要，存款利率还有下行空间。结合时点因素和历次存款利率下调的情况，国有大行调降存款利率大致发生在每年5月、9月。李一帆认为，2024年商业银行净息差仍将走低，以量补价的规模因素是支撑商业银行利息收入增长的关键。银行在未来要持续优化负债端成本管理，结合经济形势、监管要求和自身经营发展需要，“随行就市”动态调整利率水平，保障经营稳健发展。“为缓解净息差下行压力，预计2024年存款利率或出现多轮下调。”国信证券王剑认为，银行会继续减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。中泰证券研究所所长戴志锋预计，下半年息差和净利息收入逐步企稳，负债端成本对息差的缓释成效已经逐步显现，后续存款利率仍有进一步下调的可能。新一轮存款利率调整的政策信号已经释放，日前召开的中共中央政治局会议提出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。“从政策着力点看，下一步还将继续推动实体经济融资成本稳中有降，预计也会呵护商业银行合理的净息差和利润空间，以确保银行体系的稳健性。考虑宏观经济的发展情况，存款利率仍有下行空间，净息差将尽可能维持基本稳定。”杨海平说。