本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、国光电器：新硬件大爆发 （1）大涨题材：人工智能大模型+VR+智能音箱+汽车产业链 前两日提到，耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体，随着AI眼镜近期密集催化，耳机标的也开始受到关注，今年10月字节跳动发布了首款AI智能体耳机Ola Friend。 国光电器在互动平台表示是国内外主要头部VR/AR企业声学模组供应商，同时旗下的广州威发音响有涵盖家庭影院类产品、便携式户外音响、蓝牙耳机等声学品类。与国光电器共同打造了全球首款搭载了ChatGPT的智能音箱Vifa ChatMini并已正式发布且在京东等电商平台销售。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（兴业证券、财通证券）：AI Agent载体 ①耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体，主要考虑到： 1）语音和图像是两种重要的交互方式，特别是声音，作为现阶段AIAgent的主要交互入口，重要性不言而喻，耳机和眼镜可以很好地发挥语音交互功能； 2）耳机和眼镜具备便携性和佩戴基础，重量较轻，不会给用户佩戴造成负担； 3）价格优势，相较于其他终端，耳机和眼镜价格便宜，有望更快渗透。 ②公司与vifa共同研发，由公司独家生产的“ChatMini”AI音箱于2023年8月推出市场，与国内外厂商搭载大模型智能音箱的合作持续进行中，已经进行多个产品类型的研发，如带屏的、具有情感陪护功能的等等。公司在AI音箱的领先卡位有望助力在AI音箱浪潮中占领先机。 ③据IDC，2024年预计VR/AR出货量将增长44.2%至970万台。随着全球宏观经济状况的改善，苹果Vision Pro、Meta等新更多新品将有助于推动行业出货量增长。国光与国内外大客户深度绑定，已成为声学模组核心供应商，向M客户、P客户等企业的产品稳定供货，有多个在研、量产项目。保真化、片式化、微型化、薄型化、低功耗、高功率微型扬声器的研发制造是优势所在。 ④公司为新势力头部P客户第三代汽车平台部分项目已量产，已为新能源Z客户做量产准备，与多个新能源/传统车企合作积极推进，未来汽车业务有望快速成长，形成重要业绩贡献。 2、豆神教育：国内外都有大佬合作 （1）大涨题材：人工智能+教育+智谱AI 此前一度为智谱AI概念股龙头，公司今年初完成破产重整，已实现摘星脱帽，业务、财务结构均回归健康状态。 目前公司主营业务包括面向K9学生的非学科素质教育培训、直播电商销售、文旅研学及传统教育信息化业务。AI方面，与智谱、微软在教育行业均有合作。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（银河证券）：最正宗AI教育 ①根据公司三季报，三季度单季实现营收2.3亿/同比增长29%，扣非净利0.42亿元/同比实现扭亏，预计主要受益于线上直播和非学科素质培训业务增长。目前公司已进一步加码投入线上直播业务，考虑豆神此前在大语文培训领域的优质口碑，预计25年线上有望进一步放量。 ②公司携手海外AI巨头微软+国内领先大模型公司智谱华章，目前基于微软GraphRAG的能力，推出AI智能学习产品“豆神AI"，其产品形态与商业模式可对标Duolingo，是集AI智能互动讲解、AI题诊练系统的语文垂类大模型产品，未来公司有望通过该产品深度优化线上直播课程内容与交互形式，完成个性化教学体验，实现公司教育智能化转型。 ③公司与国内领先大模型公司智谱华章设立合资公司，其中公司出资占比70%，智谱华章占比25%，未来双方将依托各自在教研与AI技术领域的优势，持续构建豆神AI教育产品的竞争壁垒、专注于AI教育产品的技术研发及销售。 3、二六三：也有对标美股 （1）大涨题材：人工智能+云计算 同样是AI概念股，互动平台表示正在对接测试清华智谱GLM大模型，对接测试主要集中在公司数字人云小朵的AIGC互动能力方面。 公司自身主营云产业链，包括云通信、云网络、元宇宙三大业务，其中云通信基于直播、视频、电话、电子邮件的融合通信能力，美股对标公司Twilio近期连续大涨。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（银河证券）：云+一切 ①公司布局“云网络、云通信、元宇宙”三大业务蓝图，在WebRTC技术、QOS技术、音视频技术、跨网络接入技术等方面均有一定优势，多年荣获“中国互联网综合实力前百家企业”称号。公司的产品和解决方案已广泛应用于15万家企业，1000多万用户，覆盖中国、美国、加拿大、澳大利亚、日本等国家和地区。 ②在云网络领域，公司聚焦打造新一代全球化的信息高速通道和算网服务，其上海奈盛数据中心的客户粘性牢固，部分客户签约合同为10年以上。在云通信领域，公司云邮箱业务已实现从公有云到专有云的拓展，持续优化邮件的大规模存储、智能投递，以及国内外邮件的专属链路，并与主流的企业通讯工具如企业微信、钉钉、飞书进行集成对接，助力企业实现办公数字化转型。 ③在元宇宙领域，公司基于在全球网络资源、实时音视频传输、算法和算力方面积累的资源和技术外延，以“数字人+场景”为突破口，为企业打造基于真人驱动和AⅠ智能驱动的服务型数字人，在营销、办公.导览等行业垂直场景承担重要角色,赋能千行百业实现数字化转型与变革。 研报来源： 兴业证券，姚康，S0190520080007，电子行业：大模型日趋成熟，耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体。2024年11月10日 财通证券，张益敏，S0160522070002，国光电器-业绩维持高增，AI+汽车持续贡献增长。2024年10月23日 银河证券，顾熹闽，S0130522070001，2，豆神教育-首次覆盖：经营重回正轨，关注AI+教育产品变现。2024年10月29日 银河证券，赵良毕，S0130522030003，二六三-2024年三季报业绩点评：数字转型的智能先锋，业绩有望边际改善。2024年11月05日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎