高铁轨交：基建再提速，北京称城市交通基础投资高于去年，还受益设备替换大政策
2025-01-09 16:06
来源：早知道/脱水研报
据界面新闻报道，北京市发改委举行一季度“开门红”政策举措媒体吹风会，市发改委相关负责人介绍，2025年本市将继续实施“3个100”市重点工程，全力推进重大项目建设。这300项重点工程中包括两条地铁新线。今年的300个项目包括120个计划新开工项目和180个续建项目。今年一批交通基础设施工程已经列入市级重点工程计划，包括开工建设R4线一期北段、19号线二期北延及北延支线。
点评：招商证券指出，动车组与城轨车辆迎来密集维修期，2011-2016年动车组保有量五年增长200%，根据动车组维修周期10年计算，2020年左右陆续进入替换高峰期，由于疫情影响替换推迟，2023年进入维修爆发期，城轨车辆在2023-2030年进入维修周期。列控系统生命周期短于列车，使用寿命为8~10年，在列车全生命周期中替换2-3次，上一轮替换周期为2013-2015，本轮受特殊情况推迟替换，预计2024-2025替换需求有望持续提升。
其认为，我国城轨列控系统主要为CBTC系统。受益于5G、物联网等技术进步及政策大力支持，我国铁路信息化投资高速增长。新一代移动通信系统5G-R技术批复，AI赋能有望带来铁路信息化升级。列控系统市场准入门槛与技术壁垒高，竞争格局稳定，相关公司有望充分受益铁路信息化及设备更新换代需求。
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研报来源：
招商证券，梁程加，S1090522060001下游需求出现拐点，有望迎来替换需求高峰。2024年07月28日
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