【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 Deepseek推动AI平权，助力全场景数据价值重估。DeepSeekR1综合性能比肩OpenAIO1，但使用成本大幅下降，推动企业使用AI门槛大幅降低，引领AI技术平权。随着企业部署AI进入“零门槛”时代，企业自身的数据的价值与稀缺性正逐步凸显。 天风证券指出，2025年初至今Deepseek引发医疗AI应用热潮，业内医药公司快速开展deepseek本地化应用部署、专业大模型后性能大幅提升，AI将拉大行业龙头与追随者差距，有利于核心业务份额提升，同时AI应用衍生出新的服务和功能，为行业长期发展带来增量。从AI医疗应用方向看，新药研发、设备智能化、诊断服务、体检服务预计均会快速推进，有望持续提升医药板块估值。 1）与上一轮相比，AI医疗的核心矛盾正从“大模型竞赛”转向“数据价值重估” 上一轮AI+医疗产业主要核心矛盾在于垂类模型的引入与开发，医疗企业下场采购算力并与大模型企业合作或投入资本开支借助开源模型进行自研大模型的开发，而这并非传统医疗企业的强项。随着AI平权时代的开启，AI医疗的核心矛盾正在从“大模型+算力的军备竞赛”转向“数据价值重估”。医疗行业作为具有高壁垒的垂类行业，具有高质量数据、稀缺性应用场景、掌握多模态融合数据的赛道与企业将有望获得跃迁式增长。 2）产业趋势明确，TempusAI已先行兑现“数据价值重估”逻辑，映射逻辑清晰 美股AI医疗龙头TempusAI持续上涨，点燃全球对AI医疗的热潮。TempusAI基于海量的数据库，通过数据驱动聚焦精准医疗的全套方案，包括提供基因组学诊断、向药企提供数据与药物研发工具、AI临床试验匹配(TempusTime)、AI为医院和医生提供临床决策支持和患者治疗方案(TempusNext)、AI个人健康管理(TempusOlivia)等。美股AI医疗龙头TempusAI持续上涨，点燃全球对AI医疗的热潮。 3）公募基金在AI医疗领域持仓占比跌至18年以来历史相对低点，筹码结构较好 2024Q4公募基金重仓总市值29579亿元，医药(申万)一级行业的基金重仓总市值2538亿元，占比自2024Q1的13.6%调整至8.6%，公募持仓占比再创18年以来新低。 重点关注具有高质量数据、稀缺性应用场景和多模态融合数据的相关方向，如AI+健康管理、AI+检测诊断诊疗、AI+医生数字平台、AI+医疗信息化，以及AI+药物研发的相关公司。 研报来源：天风证券，缪欣君，S1110517080003，AI+医疗行业投资框架：AI平权赋能医疗数据价值重估。2025年03月05日