（注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险）   【今日大新闻】 央行提常态化制度支持资本市场，强调对科技扶持力度，机构称二季度宽松面大概率还是会到来 据韩央行官网披露，中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例会于3月18日召开。 会议研究了深化金融供给侧结构性改革相关工作，指出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用。优化科技创新和技术改造再贷款政策，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸等。 关于资本市场，会议要求用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。 此外，会议还提出提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。 一方面，中泰证券分析称，短期来看，央行对于流动性的投放在在内防空转、外稳外汇的情况下可能将更加审慎。3月中旬以来资金压力明显加大，季末月叠加税期，大行可能面临较大的负债端压力。 另一方面，2月社会融资规模总量收缩，但长城证券认为，央行在选择操作时点时需权衡包括汇率和外部形势在内的多重约束，金融数据只是促进降准降息的因素之一，并不足以促使央行提前采取行动。但随着后续基本面压力逐渐显现，二季度内宽松面大概率还是会到来。 此外，在23日“中国发展高层论坛2025年年会”上，中央财经委员会办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，去年四季度以来，房地产市场交易和价格出现了积极的变化，一线城市回暖态势比较明显，将继续推动房地产市场止跌回暖，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场长期持续健康发展。申万宏源称近期行业呈现政策底、信用底、需求底三底叠加，房地产及产业链也值得更积极对待。 【题材挖掘】 VR&AR丨国家电影局印发政策，促进虚拟现实技术发展，机构称有望为传统电影院线带来潜在增量 3月21日，国家电影局网站消息，国家电影局发布关于促进虚拟现实电影有序发展的通知，促进虚拟现实电影有序发展。 通知提出，支持开拓利用电影院内空间或其他符合国家相关安全标准的永久性建筑放映虚拟现实电影。在电影院内空间放映虚拟现实电影的，电影放映单位可以向批准其设立的电影主管部门办理备案。 点评：华鑫证券表示，电影领域是虚拟现实技术最重要、最具有产业前景的应用场景之一。随着《通知》的发布，希望虚拟现实技术为电影带来新形态、新业态、拓宽电影边界的同时，电影多年来形成的制作、发行、放映权责明确、分享收益的产业生态，运用密钥、水印的版权保护体系，行之有效的促进发展资金、政策体系，也为虚拟现实技术的崭新发展提供有力支撑。 国外看，谷歌旗下的Daydream Studios制作了如《Pearl》等VR电影，探索沉浸式叙事；国内看，VR类企业也在探索VR内容，如风语筑与圆明园官方合作开发的VR大空间体验项目《梦回圆明园》、风语筑精心打造的大空间行进式VR探索体验《神秘的东方古堡》、风语筑计划打造的VR大空间作品之一《壁画秘境》等。 其认为，传统电影院线因新增放映虚拟现实电影有望带来潜在增量，关注具备制作虚拟现实内容的公司或者参股相关公司的标的。 相关公司见主题库：VR&AR  特高压丨又一特高压重点工程正式带电调试，机构测算未来相关核心设备招标额近300亿 据界面新闻3月22日报道，全国首个双极高、低端直流系统同步启动带电调试的特高压直流输电工程——陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程设备验收合格，正式启动直流系统带电调试。 陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程是我国首个“风光火储一体化”大型综合能源基地外送项目，西起甘肃省庆阳市庆阳换流站，途经甘肃、陕西、山西、河北、山东5省，东至山东省泰安市东平换流站，线路全长926.4公里，额定输送容量800万千瓦，新能源输电量占比超50%。此次直流调试计划于3月23日至5月10日开展，分两个阶段进行，第一阶段进行直流站系统调试，第二阶段进行直流端对端系统调试，涉及试验项目759项。 点评：德邦证券指出，截至2023年底，我国共建成投运38条特高压线路。其中“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，总投资约3800亿元，较“十三五”特高压投资（2800亿元）增长了35.7%，有望持续带动专用空调需求。 根据华经产业研究院，从特高压直流工程历年招标的情况来看，其中直流特高压关键设备主要包括换流变压器、换流阀及其控制保护系统，投资占比分别为15%和16%。 国金证券测算，假设2025-2030年特高压项目每年开工2交4直，其中柔直渗透率约50%（即2025-2030年每年开工2条交流、2条常规直流、2条柔性直流）。预计2025-2030年组合电器、变压器、换流阀等特高压核心设备年均招标额为281亿元。 相关公司见主题库：特高压  【海外风向】 有色钴丨禁令或将延长，全球最大钴生产国再生变故，还有今年或将减少数万吨钴矿供给 据界面新闻3月23日报道，刚果民主共和国政府发言人帕特里克·穆亚亚表示，由于钴价大幅下跌，刚果民主共和国可能会将2月份实施的为期四个月的钴出口禁令延长。 为了抑制全球供应过剩并稳定市场，这个全球最大钴生产国于2月份停止了钴出口。 点评：西部证券指出，供给端，据USGS显示，2024年刚果金钴矿储量为600万吨，约占全球储量54.44%，24年刚果金钴矿产量为22万吨，约占全球75.86%。按照刚果（金）宣布暂停钴出口四个月，预计25年将减少7.3万吨的钴矿供给。2025年暂停出口可能短期加剧供应短缺，叠加行业龙头嘉能可下调指引产量，钴矿供给端不乐观。 需求端，根据腾远钴业招股书显示，2020年全球钴消费中，电池领域占比高达68.8%，其次是高温合金（10.2%）、硬质合金（5%）、硬面材料、催化剂和陶瓷等传统工业（16%）。需求增长主要由新能源产业驱动。经过测算，预计24-26年新能源汽车动力电池对钴需求量为8.85、10.69、12.62万吨，消费电池对钴需求量为8.48、8.82、9.17万吨，综合来看，钴需求量预计24-26年分别为23.03、25.20、27.48万吨。 其认为，随着冶炼厂库存逐渐去化，钴价短期或存持续上行动力，过剩局面有望改善，钴价或走出企稳回升的走势。 相关公司见主题库：有色 · 钴  【公告淘金】 重要公告精选 2025年03月24日 大金重工 ★★ 签署欧洲某海上风电场单桩基础制造、供应和运输合同，蓬莱大金将为欧洲某海上风电项目提供超大型单桩产品，合同总金额约1.35亿美元，占公司2023年度经审计营业收入的比例约22.80% 日播时尚 ★★ 公司拟通过发行股份及支付现金的方式向包括江苏远宇电子投资集团有限公司等10名交易对方购买其合计持有的茵地乐71%股权，最终确定的交易价格（不含募集配套资金金额）为14.2亿元。本次交易中，公司拟向控股股东梁丰先生及其控制的阔元企业管理（上海）有限公司发行股份募集配套资金15,580.00万元。其中，拟向梁丰发行1,200.00万股，募集资金9,348.00万元；拟向上海阔元发800.00万股，募集资金6,232.00万元。 利尔化学 ★★ 经与标的公司山东汇盟生物科技股份有限公司及其主要股东初步沟通，公司拟收购山东汇盟控股权 路维光电 ★★ 路维光电公司拟在厦门市投资建设“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”，并就该项目与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会签署合作协议；公司计划出资1亿元在厦门市设立全资子公司“厦门路维光电有限公司”（暂定名，以市场监督管理部门最终核准结果为准）作为项目实施主体，项目总投资额为人民币20亿元（具体以实际备案为准），资金来源为自有资金或自筹资金。 奋达科技 ★★ 公司与清华大学于近日就人形机器人关键零部件研发及产业应用项目的技术开发，共同签署了《技术开发合同书（委托开发）》，本项目含税经费总额为人民币798万元 康泰生物 ★★ 公司拟与阿斯利康投资（中国）有限公司聚焦疫苗建立深度战略合作伙伴关系，并在北京经济技术开发区设立合资公司，作为在中国开发创新疫苗的平台，面向中国市场和新兴市场供应疫苗。该合资公司的注册资本预计为3.45亿人民币（折合5000万美元），公司与阿斯利康分别持有50%的股权，合资公司的投资总额预计为约4亿美元（约合27.6亿人民币），最终实际投资金额根据项目进展情况而定。合资公司也将成为阿斯利康在中国首个且唯一的疫苗生产基地。 中科通达 ★★ 中科通达公告披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向深圳星和动力科技有限公司购买其持有的星和动力（北海）科技有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。北海科技主营业务为数字化产品综合服务，与公司同属信息化、数字化综合服务供应商。此次交易有利于公司加速从G端客户向B端客户的拓展、从数据治理向数据运营的战略转型，从而提升公司数据综合服务能力和市场竞争力。公司股票将于3月24日复牌。 紫金矿业 ★★ 公司2024年实现营业收入3036.4亿元，同比增长3.49%；归母净利润320.51亿元，同比增长51.76%；基本每股收益1.21元。公司拟每10股派发现金红利2.8元（含税）。报告期末，公司保有总资源量为铜11037万吨、金3973吨、锌（铅）1298万吨、银31836吨，锂（LCE）1788万吨。 乐鑫科技 ★★ 公司2024年实现营业收入20.07亿元，同比增长40.04%；净利润3.39亿元，同比增长149.13%；基本每股收益3.09元。公司拟每10股转增4股并派发现金红利6元（含税）。公司净利润增长主要受三项因素综合影响，一是营业收入增长，二是毛利率稳中有升，三是费用增速控制在营业收入增速之下，经营杠杆效应显现。 九洲药业 ★★ 拟以1亿元-2亿元回购股份，拟全部用于后续实施股权激励计划，回购股份价格不超过人民币20元/股 【A股避雷】 两市解禁压力大幅下滑，两家视频芯片和机器人龙头压力较大，5股比例超60% 未来一周（3月24日-3月31日）三市将有67股合计476亿市值解禁，较上一周大幅下滑。 解禁市值方面，视频监控芯片公司星宸科技一股有超百亿解禁，机器人前期龙头之一均普智能超80亿，泰恩康、华融化学约30亿。 解禁比例上，华融化学、科强股份超70%，星华新材、均普智能、芭薇股份等超60%。 以下是下周解禁比例和金额较多个股详情。 研报来源： 中泰证券，何佳烨，S0740523060002，继续关注长期收益率的变化。2025年03月22日 申万宏源，袁豪，A0230520120001，多部门强调止跌回稳，央行指出择机降准降息。2025年03月23日 长城证券，李相龙，S1070522040001，数据不济，有利于央行“适时”降准降息。2025年03月16日 华鑫证券，朱珠S1050521110001，传媒：从内容生产到消费终端交互AI有望拉动全链条革新。2025年03月22日 德邦证券，李宏涛，S0120524070003，申菱环境（301018.SZ）：全面布局液冷，有望受益AI浪潮。2025年01月10日 国金证券，姚遥，S1130512080001，中国西电深度研究。2025年03月13日 西部证券，刘博S0800523090001，钴：钴价已突破25万元/吨，钴供需结构有望好转。2025年03月15日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎