【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 油气设备公司盈利能力强于同行，截至2024年底存量订单101.6亿元，同比+34.5%，在手高利润订单待释放。 1、2024年营收133.6亿元，同比-4.0%，净利润26.3亿，同比+7.0%。单Q4营收53.1亿，同比+3.0%，净利润10.3亿元，同比+15.5%。利润增速高于营收增速，主要系海外&设备类订单占比提升，盈利能力增强。2024年公司获取新订单182.3亿元（不含曼苏里亚气田&ADNOC数字化改造项目），同比+30.6%，截至2024年底存量订单101.6亿元，同比+34.5%，在手高利润订单待释放，业绩拐点即将到来。 2、机械板块出海标的中估值低&成长性确定的优质标的。“一带一路”合作深化，杰瑞中东市场布局进入收获期。①2024年5月，杰瑞与伊拉克中部石油公司（MdOC）初步签署曼苏里亚气田开发合同；②2024年9月，杰瑞与巴林国家石油公司（BAPCO）签署7个天然气增压站工程总承包项目合同（总金额22亿元，核心设备约11亿元）。③2024年11月，杰瑞与ADNOC签订井场数字化改造项目（合同金额约66亿元），旨在彻底解决传统管理模式下高昂的维护和人力成本。中东高端油服市场的大型EPC项目持续中标，彰显国际高端石油公司对杰瑞设备制造和项目总承包能力的高度信任。 研报来源： 1、东吴证券，周尔双，S0600515110002，杰瑞股份：2024年报点评：2024年归母净利润+7%，在手订单饱满业绩拐点即将到来。2025年4月10日 2、国联民生，邓文慧，S0590522060001，小商品城：2025Q1点评：业绩稳健增长，美国加征关税预计影响有限。2025年4月10日 3、中泰证券，曾彪，S0740522020001，中熔电气：2024年业绩高增，海外客户持续开拓。2025年4月10日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎