本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、5G：大作文 （1）大涨题材：5G+华为产业链 证券时报援引德国《经济周刊》等媒体称，德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”。券商研究机构认为，如果这一政策转向属实，将对国内通信产业链构成显著利好。 此外，工信部今日表示，下一步，将持续提升5G和千兆光网“双千兆”网络覆盖广度，体系化推进算力网络发展。深入实施“5G+工业互联网”512工程升级版和标识“贯通”三年行动，开展5G应用“扬帆”行动重点城市总结评估。 受此影响，包括灿勤科技等多家5G公司涨停。 （2）研报解读（银河证券）：5G全链升级，规模应用赋能 ①新基建有序推进，5G->5.5G->6G发展升级，催化技术升级和流量高增。新基建建设方面，根据工信部最新数据，截至2024年10月，5G基站总数达414.1万个，比上年末净增76.4万个，占移动基站总数的32.8%，5G网络建设稳步推进。移动互联网流量较快增长，10月DOU值创新高。移动互联网用户数达15.74亿户，移动互联网累计流量达2766亿GB/+12.3%。10月当月户均移动互联网接入流量（DOU)达到19.2GB/户·月，同比增长7.6%，比上年同期提高1.35GB/户·月。 ②展望未来，《扬帆升级方案》明确5G应用发展目标，到2027年底，每万人拥有5G基站数达38个，5G个人用户普及率超85%，5G网络接入流量占比超75%，5G物联网终端连接数超1亿。5G规模化应用方案有望支撑新型工业化和信息通信业现代化，为建设网络强国、推进中国式现代化构筑坚实物质技术基础。 ②5G赋能生产经营提质，产业供给不断丰富，规模经济效应赋能成效凸显。5G eMBB、uRLLC、mMTC三大应用场景的扩展与增强，着力推动数字技术融合创新,带来传统工业生产经营的提质升级。 ③针对5.5G网络商用，在未来应用催化下，网络“适度超前”建设有望带来上游元器件催化，相关上游核心部件包括天线、滤波器、高阶PCB、光模块等有望受益。相关受益标的包括通宇通信、灿勤科技、盛路通信、武汉凡谷、普天科技等。 2、房地产：“仍有很大发展空间” （1）大涨题材：房地产 周中，中央视新闻报道，国务院总理李强在北京调研时强调，收购存量商品房用作保障性住房，是促进房地产市场止跌回稳、保障和改善民生的重要抓手。我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。 另外市场近期出现棚改小作文。去年住建部曾提出推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模，消除安全隐患，改善居住条件”。城中村改造方面或需关注拆赔标准等因素对居民参与意愿的影响。 行情上，金融街等多股涨停。 （2）研报解读（财达证券）：关注有实力、信用高、区域占优的地产企业，特别是在核心城市或重点区域布局拿地的龙头 ①商品住宅整体止跌回稳态势明显，一线城市复苏表现分化。在去年9月底“止跌回稳”政策的利好下，房地产市场基本面持续改善，房价指标进一步改善。从环比数据来看，70个大中城市中，有24城新建商品住宅价格环比上涨，较2月的18城有所增加，表明市场活跃度有所提升，部分城市的购房需求得到释放，其中上海涨幅最为显著，达到0.7%，领跑全国，而北京、广州则分别下跌0.2%和0.1%，深圳微涨0.1%。一线城市内部的这种价格分化，与各城市的供需结构、政策导向以及市场预期密切相关，上海新房价格的上涨，很大程度上得益于中高端项目的集中入市。 ②二手房房价基本触底，优质房源将率先反弹。3月，二手房市场中一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%。上海二手房价格环比由上月下降0.4%转为上涨0.4%，涨幅在70城中仅次于北京。上海二手房价格的上涨，背后是成交量的快速释放与挂牌量的不断消耗。随着库存重心缓步向下，全国二手房市场价格基本触底，预计二手房价格将逐步终结下降趋势，大城市优质房源将最先反弹。 ③多重政策“组合拳”稳楼市，力促房地产市场止跌回稳。2025年一季度，全国房地产政策环境持续宽松。住建部3月推出的最新《住宅项目规范》将于5月实施，该规范致力于推动“好房子”建设，从产品质量层面进一步刺激改善型需求。此外，据不完全统计，全国66个省市出台了124次稳楼市政策，涵盖公积金优化、购房补贴、税费减免等多个方面。这些政策直接降低了购房者的成本，刺激了购房需求的释放。 3、钠离子电池：等待龙头新动作 （1）大涨题材：钠离子电池 去年宁德时代曾发布骁遥超级增混电池，其首创的锂钠AB电池系统集成技术，解决了新能源汽车低温性能弱、冬天续航能力降得快的问题。而钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，是锂离子电池的重要补充。 此外，中科海钠在安徽省阜阳市发布全球首个钠离子电池商用车解决方案，标志着钠离子电池正式在商用车上应用。 行情上，传艺科技等多股涨停。 （2）研报解读（万联证券）：解决增混车型关键痛点 ①解决增混车型关键痛点，有望助力其市场份额提升。根据数据统计，2024年9月，我国内新能源车零售渗透率达53.3%，连续3个月突破50%。同时，混动车型在新能源乘用车中的占比正在逐步加大，是拉动新能源汽车销量增长的重要动能，2024年9月，增混车型占比增长至41%，其中，插电式混动车型占比为32%，增程车型占比为9%。骁遥电池能够有效解决增混车型续航短、补能慢、低温衰减的核心问题，有望进一步助力增混车型的市场份额增长，带动新能源车渗透率提升。 ②构建三大品牌体系，宁德时代市占率领先。宁德时代分别在2022年、2023年发布了麒麟电池和神行电池，主攻高端乘用车市场及性价比乘用车市场。骁遥电池发布将使宁德时代电池品牌体系得到有效补充，形成“麒麟、神行、骁遥”的品牌矩阵，覆盖高端纯电、性价比纯电及增混车型。根据SNEResearch数据统计，2024年1-8月，宁德时代实现动力电池装车量189.2GWh，同比增长27.2%，市占率达到37.1%，同比提升1.6pct，保持全球第一。通过构建品牌体系，拓宽车型覆盖面，宁德时代有望进一步提升市占率，巩固领先地位。 ③钠离子电池技术突破，产业化进程有望加速。钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，是锂离子电池的重要补充。 1）成本效益高：由于钠资源丰富且成本较低，钠离子电池成本较锂离子电池成本整体可降低30%-40%，具备较好的经济性； 2）低温性能好：钠离子电池的工作温度范围广，可以在-40℃到80℃的温度区间正常工作，在-20℃的环境下容量保持率接近90%。 根据MarketsandMarkets数据统计，2023年全球钠离子电池市场规模为5亿美元，预计到2028年将增长至12亿美元，5年CAGR为21.5%，保持较高增速。骁遥超级增混电池实现了钠离子电池在新能源汽车领域应用的新突破，有望加速钠离子电池产业化进程，带动钠离子电池市场规模增长。 研报来源： 财达证券，马燕，S0400524090001，房地产行业：政策效应初显，市场分化延续。2025年04月17日 万联证券，蔡梓林，S0270524040001，电力设备行业快评报告：宁德时代发布骁遥超级增混电池，钠离子电池技术实现新突破。2024年10月25日 银河证券，赵良毕，S0130522030003，通信行业：5G全链升级，规模应用赋能。2024年11月29日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎