国产芯片：AI需求仍然强劲，龙头营收再创新高，国产芯片也将进入增长快车道
2025-05-09 14:39
来源：早知道/脱水研报
5月9日行情显示，台积电美股夜盘涨近3%。消息面上，台积电4月销售额3,495.7亿元新台币，同比增长48.1％。
点评：中信证券表示，四家云厂商对于2025年资本开支的指引保持乐观，谷歌、亚马逊、微软表示年初资本开支指引保持不变，Meta将全年资本开支由上季度指引的600亿-650亿美元上调至640亿-720亿美元，打消了之前市场对于北美云厂今年capex的担忧；从海外云厂的一季报可以看到，AI需求仍然强劲，AI相关收入保持较好的增长势头，算力需求将持续增长。
国内方面，国泰海通证券认为，在Deepseek等大模型开源的背景下，各家互联网厂商将推出更多类似MCP的AI应用/智能体，带动下游对AI芯片的需求逐步爆发，国内诸如寒武纪、海光信息等具有高性能的AI芯片的厂商将深度受益。另外，随着推理端的逐步渗透，各种互联网大厂同时开始研发更多高效率的ASIC芯片，以高效运行AI模型；随着后续国内大模型加速推进，AI芯片板块将进入增长快车道。
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研报来源：
中信建投，阎贵成，S1440518040002通信行业：海外云厂资本开支高增，关注三大投资方向。2025年5月6日
国泰海通证券，舒迪，S0880521070002，电子元器件行业25Q1一季报点评总结：SoC需求持续强劲，AI芯片逐步兑现业绩，看好AI端侧、AI芯片和车规CIS。2025年5月8日
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