人形机器人：台积电官方“认证”，人形机器人订单强劲，机构称国内产业链预期差更大
2025-06-03 10:54
来源：早知道/脱水研报
据36氪报道，台积电CEO 6月3日表示，人形机器人订单强劲，已对公司收入产生重大贡献。
点评：此前黄仁勋声称，AI 的新一波浪潮是物理 AI（Physical AI）。
开源证券表示，人形机器人商业化元年正式开启，订单浪潮正在倒逼产业扩大产能，交付能力成为企业争夺订单的关键，供应链成为制约产能的核心瓶颈，应当聚焦具有卡位
优势的共性关键技术，包括操作系统、执行器、电机、减速器、丝杠、传感器等。
东北证券指出，从产业链发展效应来看，当前T链产业链相对成熟，供应商相对拥挤，预期进展到量产实现以及降本、提升智能化（软件定义硬件）阶段，而国产链人形机器人目前大部分还处于0-1阶段，预期差相对更大；资金属性上看，目前国产人形机器人板块仍具有配置性价比。
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研报来源：
东北证券，赵宇阳，S0550525050001，计算机行业深度报告：看好AI+国产人形机器人产业链。2025年5月28日
开源证券，孟鹏飞，S0790522060001，机械设备行业周报：人形机器人订单潮来袭，商业化拉开序幕。2025年6月2日
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