新能源汽车：限制“以价换量”，商务部表态将整治“内卷式”竞争，核心公司估值已经处于历史低水平
2025-06-05 16:08
来源：早知道/脱水研报
据央视新闻报道，6月5日商务部举行例行新闻发布会回应汽车行业“内卷式”竞争：将加强综合整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展。
下一步，商务部将会同有关部门，继续加强对汽车消费市场跟踪、研究和政策引导，推动破除制约汽车流通消费堵点、卡点，更好满足居民多样化、个性化的消费需求。
点评：海通国际预计，监管趋严将限制中尾部车企继续“以价换量”，行业出清加速，终端动销波动恐加剧。而具备品牌力和性价比优势的车企，有望在激烈竞争中笑到最后。
华鑫证券也指出，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史低水平。
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研报来源：
海通国际，王沈昱，海通国际5月新能源车销量跟踪：鏖战加剧，强者愈强。2025年6月5日。
华鑫证券，黎江涛，S1050521120002。电动车产销两旺，看好预期差标的。2025年05月25日。
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