【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 跨境支付领先企业！海外参股的AIGC公司已取得正收益，享受国内收单行业出清红利。 1、主要业务包括：收单及增值服务（2024收入占比67%）、电子支付产品（即POS机具，2024收入占比30%）。公司已取得稀缺的卢森堡PI牌照，是近三年来唯一获得该支付牌照的A股上市公司，且公司在欧洲已落地首笔本地收单；POS机具方面，2024年公司POS机海外收入占POS机总收入比例已超95%，POS机海外收入超9亿元。 2、持股比例为35%的海外参股公司DualityIntelligenceLimited，已在海外市场推出多款AI应用。2023年，公司从参股AI公司取得投资收益约3364万元。 3、2023年为收单行业拐点，行业在强监管下出清，费率止跌回升。当前仍有一定上行空间，据银联商务、拉卡拉当前公示的费率推测，扫码、刷卡终端费率长期有望达到1%（当前扫码约0.38%，刷卡约0.6%）。公司收单业务综合排名行业靠前，有望享受行业出清红利。 研报来源： 1、申万宏源，黄忠煌，A0230519110001，新国都：AIGC与支付出海。2025年6月19日 2、财通证券，邢重阳，S0160522110003，江淮汽车：尊界S800批量投产，大定突破5000台。2025年6月19日 3、华鑫证券，吕卓阳，S1050523060001，神驰机电：认证壁垒，深耕渠道。2025年6月19日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎