（注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险）   【今日大新闻】 涉及数千万用户，促消费政策继续加码，电商、数字人、IP经济等成发展重点 深圳市商务局25日印发《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》。 其中提出，推进电子竞技、社交电商、直播电商、无人零售店、自提柜、云柜等新业态布局，拓展数字人多场景应用。支持游戏、动漫等网络文化IP开发和内容转化，打造多元融合消费新场景。 招商证券表示，当前直播电商市场规模过万亿，行业增速逐步趋缓，但年消费超过5万元的高质量用户增速依然较快，2024年直播电商行业高净值用户量从3000万同比增长50%至突破4500万；同时，从达人竞争生态来看，2024年直播电商的日均开播直播间的数量从60万提升到80万，增速远超行业规模增速，即内容生态竞争也日渐激烈，因此货品、内容等环节的品质将成为未来行业重要的竞争要素。 对于数字人，中航证券指出，一方面，AI优化了数字人的生产流程，大大缩短了数字人的制作时间并降低了训练及运营成本，使得规模化生产成为可能；另一方面，AI加持，数字人得以实现智能交互，大幅提升用户体验和交互感，赋予数字人真正的灵魂内核，实现有“温度”的个性化交流，扩宽了应用边界，在娱乐、电商、教育、政企服务等行业都将迎来广泛的应用。 根据艾媒咨询《2024年中国虚拟数字人产业发展白皮书》，2025年中国AI数字人核心市场规模预计达480.6亿元，带动产业规模突破6402.7亿元，核心市场年复合增长率高达53%。 IP方面，太平洋证券表示，根据乐自天成招股书，以GMV计，全球市场规模由2020年的10205亿元增长至2024年的14056亿元，2029年有望达到17204亿元；伴随可支配收入提高、新晋IP涌现，消费者购买意愿不断增强，中国市场规模有望从2024年的1742亿元增长至2029年的3357亿元。 相关公司见主题库：电商 、虚拟数字人 、IP经济/谷子经济  【题材挖掘】 储能丨大陆首单！特斯拉国内储能电站年内将投运，未来五年全球相关营收或超四千亿 据界面新闻，6月25日，特斯拉中国能源业务总经理董鲲向界面新闻介绍称，特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站一期项目预计今年建成投运，储能规模为300 MWh。 点评：据天风证券，特斯拉储能业务的模式是从供应商处采购电芯，组装成整套的储能系统。现在一共有松下、LG新能源、宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能六家供应商。 特斯拉储能系统采用主动均衡技术，主攻较高端市场，随着光伏市场增量和AI用电未来储能前景，特斯拉储能业务在目前装机量营收双增长的基础上仍有较大成长性。 据其测算，斯拉储能系统1GW的售价约5亿美元，同时2023年特斯拉占全球储能市场份额为15%。按IEA 2030年装机量预测，粗略计算得出特斯拉预计将有660亿美元（约4730亿人民币）的储能营收。 此外其表示，PCB是储能系统控制与管理的核心，在储能系统中主要应用于电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）和储能变流器（PCS）等核心部件。这些部件的电化学储能转化，控制信息与状态信息交流都需要依靠PCB，所以PCB将伴随着整个特斯拉储能业务的持续成长。 相关公司见主题库：储能  国产芯片丨不仅是金融，港股千亿半导体龙头也在悄然爆发，行业短期还存涨价预期 6月25日，港股中芯国际盘中盘中一度涨逾6%，3天涨超12%，华虹半导体近9个交易日涨19%。 点评：根据 SEMI 预测，全球半导体产业 2025 年将启用 32 座晶圆厂，全球半导体晶圆制造产能将同比增长 7%，达到每月 3370 万片，中国大陆地区产能增速继续领跑预计 2025 年产能规模将突破 1010 万片，维持两位数同比增速，占全球总产能比例进一步提升至约 30%。 天风证券指出，晶圆代工行业二三季度进入传统旺季，预计市场需求日趋旺盛。同时 4 月以来中美关税持续变动，半导体制造所需原材料和设备的获得成本或有提升，增加了成本端的压力。在供需紧张和成本上升的双重作用下，预计晶圆代工行业普遍存在涨价预期。 对于AI，华泰证券表示，随着人工智能模型规模的日益庞大和计算需求的持续增长，传统计算架构所面临的性能瓶颈日益凸显。在此背景下，粗粒度可重构架构和晶圆级集成芯片作为创新性解决方案，有望提升 AI 计算效率与灵活性。其指出，随着 GPU 数量的增加，芯片间互连或将成为主要瓶颈，严重限制 AI 训练和推理的有效扩展，晶圆级芯片或为根本解决方案。 相关公司见主题库：国产芯片  无人物流车丨运营密度已居全国首位，这一重点城市继续加码无人物流，未来相关市场规模或超2000亿 据深圳市智能网联交通协会6月25日消息，目前全市已有近300辆功能型无人车上路，运营密度居全国首位，预计年底将突破1000辆。 点评：浙商证券指出，无人功能车包括：无人物流车、无人叉车等，在人员减配、降本增效等方面作用显著。 从应用场景看，无人物流车自动驾驶等级可达L4，行驶速度较低，目前可应用于短途、低速、较低载重场景的配送。 无人叉车有望提高仓库空间利用率、提高效率、人员减配，实现降本增效：传统仓储存在空间利用率低（仓库租金、运营成本在总成本中占比可高达8%-12%，许多仓库利用率可能不足60%）、人力效率低（“人找货”而非“货找人”，工人70%的时间无效行走，人工拣货占仓库总成本的55%）等问题。通过无人叉车构建智能仓储系统有望提高仓库利用率和运营效率，实现降本增效。 根据华源证券测算，物流无人车理论上可替代微卡、轻卡、货运三轮等传统运输工具，应用于快递、城配、商贸零售等多种场景，理论上每年最多可替换商用车444万台，对应无人车年市场规模2071亿元。 相关公司见主题库：无人物流车  【公告淘金】 重要公告精选 2025年06月26日 *ST华微 ★★★ 上海鹏盛拟将其持有的公司22.32%股份转让给吉林省亚东国有资本投资有限公司；本次交易完成后，公司的控股股东将变更为亚东投资，实际控制人将变更为吉林省国资委；股票复牌 莲花控股 ★★ 公司控股孙公司浙江莲花紫星智算科技有限公司拟与深圳市捷易科技有限公司签订服务器销售合同，莲花紫星向捷易科技出售4台智算服务器，合同金额为420万元（含税）。 长川科技 ★★ 预计上半年净利润3.6亿元-4.2亿元，同比增长67.54%至95.46%；本报告期内集成电路行业增长迅速，客户需求旺盛，同时公司高端测试设备产品获得行业认可，客户开拓进展顺利，各产品线销售订单较上年同期增长显著 江河集团 ★★ 海外全资子公司沙特江河近日与SBG签订了沙特王国塔幕墙工程项目分包合同，合同金额为沙特里亚尔10.52亿元，约折合人民币为20.12亿元 翰宇药业 ★★ 全资子公司原料药醋酸地加瑞克获得上市申请批准通知书 西部黄金 ★★ 全资子公司西部黄金伊犁有限责任公司向新疆美盛矿业有限公司购买金矿石约6000吨，总价约6000万元人民币 绿茵生态 ★★ 二级全资子公司联合体中标“三清山风景名胜区港首服务区旅游基础设施及配套工程（系三清山港首国际文体旅度假区项目（一期）配套基础设施项目）”，中标价2.38亿元 津药药业 ★★ 拟向参股公司江西百思康瑞药业有限公司增资2,040万元。本次增资完成后，公司持股比例由29.9946%变为29.9970% 德马科技 ★★ 与美客多集团之下属子公司签订销售合同，向美客多集团提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务，合同金额合计4,338.88万美元 研报来源： 招商证券，丁浙川，S1090519070002，商业：品质直播新趋势，淘宝直播品质升级投入长期增长。 2025年04月01日 中航证券，裴伊凡，S0640516120002，中航证券：虚拟数字人行业专题报告：有“智”者事竟成。2024年12月2日。 太平洋证券，孟昕，S1190524020001，轻工：乐自天成拟赴港上市，IP潮玩短期回调长期逻辑不改。2025年06月23日 中泰证券，康雅雯，S0740515080001，IP：解构IP商业化：内容、场景与消费的三元共振。 2025年05月30日 天风证券，潘暕，S1110517070005。世运电路：自动驾驶+储能强势驱动，核心业务成长前景清晰。2025年3月9日。 华泰证券，何翩翩，S0570523020002，电子行业突破算力瓶颈：CGRA与晶圆级芯片的创新之路-。2025年6月14日 天风证券，潘暕，S1110517070005，天风证券-华虹公司-688347-涨价、扩产、收购，华虹进入成长新阶段。2025年6月19日 浙商证券，邱世梁，S1230520050001，无人车：无人物流车开启智慧物流新时代，重视无人车领域投资机会。 2025年06月12日 华源证券，孙延，S1350524050003，无人车：物流无人车浪潮起，产业变革新机遇。2025年06月13日  *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎