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0351-5665501

慧研智投科技有限公司声明

近期,我公司发现某些不法个人冒充公司营销人员向投资者收取高额的费用,甚至以保证投资收益回报等方式吸引投资者从事证券投资或其他金融相关业务,以骗取服务费或投资理财款,严重侵害了投资者及我公司的合法利益,对我公司声誉造成恶劣影响。

对此公司郑重声明:

1、我公司从事的业务范围仅限于证券投资咨询服务,未开展期货、外汇、原油、贵金属等投资业务。如投资者收到假借我公司名义推广上述业务的电话、微信等,请投资者保持警惕、谨防上当受骗。

2、我公司对外统一使用公司财户收取服务费用,且严禁营销人员以私人账户收款,如有疑问可拨打总部电话0351-5665501、 4001066887进行核实。

3、郑重警告正在冒用我公司名义进行销售及其他活动的任何个人或组织,立即停止此类非法行为。对于损害我公司合法权益的行为,我公司保留追究诉诸法律的权利。

4、任何冒用我公司名义引起的一切行为后果与我公司无关,敬请区分。

请各位投资者提高警惕,谨防上当受骗,切实维护好自身权益。

特此声明!

慧研智投科技有限公司

2024-11-22

关于变更我司服务监督受理电话的公告

因经营需要,我司服务监督电话自2018年12月24日起进行变更,统一使用 0351-5665501,我司将竭诚为您服务。

特此公告!

慧研智投科技有限公司

2018-12-24

慧研智投 慧研智投资讯 今日头条 黄酒正在发生积极变化,供需共振+高端化+年轻化突围,行业利润率迎来边际拐点
黄酒正在发生积极变化,供需共振+高端化+年轻化突围,行业利润率迎来边际拐点
2025-07-08 08:12
作者:SYSTEM
来源:早知道/脱水研报
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 东吴证券研报指出,黄酒行业当前的边际变化具备产业逻辑,一方面,当下的黄酒产业供需两端的明显转变与2018年前后中国啤酒产业供需两端相似;另一方面,海外清酒獭祭品牌逆势实现高端化的蜕变,亦为当下黄酒产业升级提供一种实现路径。 1、黄酒行业经历深度调整,当下发生积极变化 1)黄酒行业利润率迎来边际拐点,龙头量价齐升。2023年规模以上企业收入85.47亿元,同比-15.90%,利润总额15.58亿元,同比+23.06%,虽行业收入仍有下滑、但利润实现恢复性增长,2023年规模以上企业利润率同比大幅提升5.77pct至18.23%。 2)黄酒行业CR2市占率持续提升,龙头引导产业变革。在黄酒行业持续调整的过程中,龙头实现逆势增长,带动黄酒行业CR2市占率从2017年的14.9%快速提升至2023年的37.4%,其中古越龙山、会稽山市占率分别为20.9%、16.5%。而古越龙山、会稽山市占率加快提升的背后,核心是产品推新、渠道拓展带来的高端化、年轻化、全国化效果逐步显现。 2、产业借鉴一:供需共振引导中国啤酒产业升级 借鉴啤酒产业兑现升级的逻辑,当前黄酒产业供需两端亦明显转变,有望驱动行业持续升级。 1)供给端来看,黄酒行业2017年以来持续调整,近几年龙头会稽山、古越龙山实现逆势增长,2023年行业CR2市占率达到37.4%,当前龙头已具备引导行业持续升级的能力,并在渠道架构、品牌创新、人员配备等层面均加力推进。2023年以来会稽山、古越龙山中高档量价提升明显加快,未来结构升级的空间较大。 2)需求端来看,黄酒行业亦需从品类口感突破来适应酒类主流消费者的口感需求。线下调研显示,“后劲太大”等是消费者不喝黄酒的原因,而选择黄酒的消费者更注重“入口柔顺舒适”、“香气富有层次”等。 3、产业借鉴二:高端化下日本清酒产业逆势崛起 日本清酒产业发展经历战后重建期(1945-1951)、高速增长期(1951-1973)、经济低迷期(1973-1990)、转型阵痛期(1990-2000)、全球化与高端化(2000年至今)。而獭祭品牌作为日本清酒高端化转型的标杆,总销售额从2014年的46亿日元增加至2024年的195亿日元,期间CAGR为15.54%,獭祭(DASSAI)高端化的成功来自创新引领的极致工艺、专注纯米大吟酿并聚焦高端场景、深耕渠道并坚定全球化、坚持长期主义价值观等。 对比而言,中国黄酒、日本清酒同属于发酵酒,但黄酒的特点是丰满和复杂,清酒的特点是清爽和干净,造成差异的原因在于酒曲品种的不同、陈化时间不同、原料的品种及处理不同、酿造温度不同、成品酒后处理不同等。日本清酒产业的高端化蜕变值得学习借鉴,建议从品牌文化、工艺创新、结构升级、区域外拓等维度加大突围。 4、相关标的 黄酒行业当前的边际变化具备产业逻辑,龙头会稽山、古越龙山。 借鉴中国啤酒产业、日本清酒产业高端升级的路径,来探寻黄酒产业升级的逻辑支撑,一方面,当下的黄酒产业供需两端的明显转变与2018年前后中国啤酒产业供需两端相似;另一方面,獭祭品牌逆势实现高端化的蜕变,亦为当下黄酒产业升级提供一种实现路径。 研报来源:东吴证券,苏铖,S0600524120010,黄酒行业深度:供需共振,高端化与年轻化突围。2025年7月7日

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