（注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险） 【今日大新闻】 央行、证监会刚刚重要表态，金融政策“风向标”会议也即将召开，机构称这一核心受益板块多家公司估值处于低位，还兼具“稳定市场”功能 大金融迎来密集催化： 首先，10月24日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，落实主要金融单位学习贯彻党的二十届四中全会精神会议要求。 会议指出，拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行，建设安全高效的金融基础设施体系。稳步推进数字人民币研发和应用。 其次，证监会在党委传达贯彻党的二十届四中全会精神会议时强调，着力增强资本市场的韧性和抗风险能力。加强长效化稳市机制建设，持续夯实市场稳定的内在基础。 着力提高资本市场制度的包容性、适应性。深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能。 此外，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行，中国人民银行行长潘功胜、金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席年会并作主题演讲。大会将有来自30多个国家、地区的400余名重要嘉宾参加。 广发证券认为大会作为中国金融政策的"风向标"，本届论坛将释放重要政策信号，为市场提供理解全球变局下中国金融开放与改革路径的关键窗口。 行业方面，申万宏源认为目前仍有31家券商的去年924至今最高价停留在2024年。从估值角度看，券商指数目前PB 1.48倍，位于近10年48%分位数。从成分标的的估值看，依然有10家上市券商PB低于1.2倍。 广发证券也表示，市场风偏波动但不改增量资金入市趋势，券商板块景气度有望震荡上行，但估值滞涨，资本市场稳定性提升下券商板块兼具工具属性。 公司中，国泰海通、华泰证券、中金公司、中信证券等估值处于低位。 【题材挖掘】 光刻胶丨我国光刻胶取得新突破！未来国内市场超百亿，挖到一只行业上游小市值公司，产品还刚刚亮相湾区半导体展会 据科技日报10月25日报道，近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。 相关论文近日刊发于《自然·通讯》。为破解难题，研究团队首次将冷冻电子断层扫描技术引入半导体领域。研究人员最终合成出一张分辨率优于5纳米的微观三维“全景照片”，一举克服了传统技术无法原位、三维、高分辨率观测的三大痛点。 点评：银河证券指出，光刻胶主要用于微电子领域的精细线路图形加工，近年来，光刻胶成为了决定半导体芯片制程水平的关键材料。高端半导体光刻胶的核心技术主要掌握在日、美等国际厂商手中，且市场集中度较高。我国起步较晚，虽然目前在中低端的KrF光刻胶和i线光刻胶领域实现了较高的国产替代率，但是在中高端的ArF光刻胶、EUV光刻胶领域仍亟待突破。 根据弗若斯特沙利文市场研究，中国半导体光刻胶市场规模从2019年27.8亿元增长至2023年64.2亿元，年复合增长率23.3%，预计2028年境内半导体光刻胶市场规模将达到150.3亿元，年复合增长率18.5%，高于全球半导体光刻胶市场规模增速。 相关公司中，泰和科技：公司在2025湾区半导体产业生态博览会主要展示高纯聚合物类分散剂、高纯有机无机酸类、高纯溶剂类、光刻胶材料类的电子化学品。 容大感光：公司珠海一期项目主要建设内容为年产1.20亿平方米感光干膜光刻胶生产线，以及年产1.53万吨显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品生产线。 纺织服装丨寒潮天气带动羽绒服销售大幅增长，鹅绒加工企业已出现爆单，A股这家稀缺龙头或受益 据央视财经10月26日报道，大幅降温带动了羽绒服、棉衣等保暖产品销售增长。今年以来，原料供给一直吃紧，鸭绒、棉花等价格涨幅明显。 在国内四大羽绒集散地之一安徽六安，一家鹅绒精加工企业负责人表示，由于近期寒潮来临，公司订单处于爆单状态。 点评：天风证券指出，进入10月，冷空气频繁影响我国。华北北部、东北地区南部、湖南、贵州等地将为降温核心区，不少地方气温降幅可超10℃，北方多地体验“一夜入冬”。同时26年春节为2月17日，相比25年春节（1月29日）延后近20天，早冬晚春或利好冬装销售。 东方财富表示，参考中国服装协会、中商产业研究院及伯虎财经数据，2023年中国羽绒服市场规模达1960亿元，预计2023-2028年市场规模CAGR约11%，即2025年中国羽绒服市场规模有望达2400-2500亿元，而长期看预计仍有较好增长空间。 相关公司中，古麒绒材：公司是我国羽绒材料龙头，其客户基本覆盖羽绒服装、羽绒寝具领域头部企业。陆续与海澜之家、巴拉巴拉、罗莱生活、波司登、太平鸟、鸭鸭等羽绒服、羽绒寝具等领域的头部客户建立了合作关系。 探路者：产品包括戈尔套绒冲锋衣、羽绒冲锋衣、羽绒服、棉服、软壳外套、软壳裤、单板滑雪服（裤）等。 储能丨最新！机构上调明年国内储能新增装机至翻倍，未来行业盈利进入修复通道，这只行业龙头最新表态四季度依然满产满销 10月26日，中信证券最新研报上调明年国内储能新增装机至翻倍。主要原因：一是招标景气上行；二是社会资本投资积极；三是经济性提升，多省成为投资富矿。 因此，在旺盛的需求下，明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速30%以上，多个环节均可能出现短缺。 点评：据储能头条统计，今年以来各省发布的储能项目清单已达到505个，项目总容量达到85.59GW/250.1GWh。从项目分布来看，内蒙、河北、山东项目较多，分别达到77.4、67.9、40.5GWh。 中信建投认为，经济性的提升是国内储能需求旺盛的最核心原因，多省已达到8%以上的IRR门槛，更有内蒙、山东、河北等省收益丰厚，从项目指标的发放来看也可印证出色的经济性和旺盛的投资积极性。此外考虑乘用车、商用车等锂电池需求后，预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh。 中信证券表示，进入25年三季度后280/314Ah电芯陆续涨价1-2分/Wh，且头部厂家国内储能系统价格近期开始见底回升，长期通缩的国内储能市场当前进入价格拐点。从产业价值分配来看，预计电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。 相关公司中，固德威：公司长期专注于太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，拥有储能逆变器、储能电池系统等产品及光储一体化、智慧能源管理等整体解决方案，在储能领域有深厚技术积累和市场份额。 亿纬锂能：公司10月24日发布的投资者关系活动记录表表示，展望第四季度，公司储能依然保持满产满销，出货量预计环比会有持续增长，预计毛利率环比会继续提升。 【公告淘金】 重要公告精选 2025年10月27日 英唐智控 ★★★ 正在筹划发行股份等方式购买桂林光隆集成科技有限公司、上海奥简微电子科技有限公司，股票停牌。正在筹划发行股份等方式购买桂林光隆集成科技有限公司、上海奥简微电子科技有限公司，股票停牌 依依股份 ★★★ 拟通过发行股份及支付现金的方式购买高爷家100%股权，股票复牌。标的公司主要从事高品质宠物卫生用品与食品的研发、生产与销售。其中，标的公司宠物卫生用品和食品两个板块的主要品牌分别为“许翠花”和“高爷家”。拟通过发行股份及支付现金的方式购买高爷家100%股权，股票复牌。标的公司主要从事高品质宠物卫生用品与食品的研发、生产与销售。其中，标的公司宠物卫生用品和食品两个板块的主要品牌分别为“许翠花”和“高爷家” 共进股份 ★★★ 大股东唐佛南先生及其一致行动人崔正南女士、汪大维先生及其一致行动人王丹华女士正在筹划股份转让事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，股票停牌。大股东唐佛南先生及其一致行动人崔正南女士、汪大维先生及其一致行动人王丹华女士正在筹划股份转让事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，股票停牌 中钨高新 ★★ 现金收购五矿钨业所持有的衡阳远景钨业有限责任公司99.9733%股权，交易价格为8.21亿元人民币（含税） 宁波方正 ★★ 与山东未来机器人有限公司签署战略合作协议，聚焦深海机器人机械零部件的研发、生产及商业化应用 八一钢铁 ★★ 拟增加Q420以上风电桥梁钢、Q550/Q690煤机用钢、600MPa水电钢等TMCP高强钢生产量，总占比50%，投资建设轧钢厂中厚板新建3500mm预矫直机项目，本项目建设不含税总投资不超过3500万元 郴电国际 ★★ 控股子公司郴电水投拟与卡富埃峡区域培训中心子公司卡富埃峡谷投资共同设立合资公司，合资公司拟在赞比亚南方省奇坎卡塔地区投资约4,342.53万元人民币（约合609.05万美元）建设、经营管理纳马伦杜太阳能公园10MW光伏发电项目 吉峰科技 ★★ 拟以自有资金5,000万元成立全资子公司吉峰航空科技（湖北）有限责任公司，吉峰航空（湖北）将作为公司布局湖北地区的低空产业投资运营平台，助力公司低空产业区域化发展与战略升级 瑞鹄模具 ★★ 拟由公司控股子公司瑞祥工业设立全资子公司芜湖瑞鲸智能装备有限公司（筹）以投资建设“智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目”；并由公司和安川电机拟对控股子公司瑞祥工业同股同比以货币增资，控股子公司瑞祥工业拟以公司和安川电机增资资金设立全资子公司芜湖瑞鲸智能装备有限公司（筹）作为项目建设主体，并保障其项目建设资金之需求。拟由全资子公司瑞鹄新材料投资建设“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）”，项目投资金额2.67亿元；本项目建设完成并满产后，将形成年产36000吨铁基大型精密成形装备毛坯件、3000吨钢基大型精密成形装备毛坯件的模型、本体制造及后端加工能力 联合光电 ★★ 控股子公司中山联合汽车科技有限公司以3,000万元向广东毫米汽车技术有限公司出售所有毫米波雷达相关的研发成果、设计资料、知识产权、未履行订单及客户关系等，以及联合汽车以自有资金向毫米汽车增资1,500万元取得其30%的股权 铜冠铜箔 ★★ 第三季度净利润2777万元，同比增长166.77%；前三季度净利润6272万元，同比增长162.49% 正海磁材 ★★ 第三季度净利润1.15亿元，同比增长189.72% 剑桥科技 ★★ 第三季度净利润1.38亿元，同比增长92.92%；前三季度净利润2.6亿元，同比增长70.88% 百利天恒 ★★ 第三季度净利润6.2亿元；前三季度净亏损4.9亿元 药明康德 ★★ 第三季度净利润35.15亿元，同比增长53.27%；前三季度净利润120.76亿元，同比增长84.84%。全资子公司上海药明拟以人民币28亿元的对价向上海世和融企业管理咨询有限公司及上海世和慕企业管理咨询有限公司转让其所持有的上海康德弘翼医学临床研究有限公司和上海药明津石医药科技有限公司100%股权；受让方均系高瓴投资通过旗下私募股权基金为本次交易目的新设立的公司 联建光电 ★★ 第三季度净利润2040.6万元，同比增长504.25% 大华股份 ★★ 第三季度净利润10.6亿元，同比增长44.12%；前三季度净利润35.35亿元，同比增长38.92% 华新水泥 ★★ 第三季度净利润9亿元，同比增长120.73%；前三季度净利润20亿元，同比增长76.01% 北方铜业 ★★ 第三季度净利润2.02亿元，同比增长133.57%；前三季度净利润6.89亿元，同比增长26.07%。山西云时代将其持有的山焦盐化51％股权无偿划转至焦煤集团，从而减少控制公司7.40%股份 德龙汇能 ★★ 控股股东拟将其持有公司29.64%股份转让给东阳诺信芯材企业管理合伙企业(有限合伙)，可能导致公司控制权发生变更 鸥玛软件 ★★ 山大资本将其所持有的鸥玛软件25.82%的股份无偿划转给山东国投。如本次权益变动获得最终批准，公司控股股东将变更为山东国投，公司实际控制人将变更为山东省国资委 东方财富 ★★ 第三季度净利润35.3亿元，同比增长77.74%；前三季度净利润90.97亿元，同比增长50.57% 亿纬锂能 ★★ 股东刘金成、骆锦红、亿纬控股拟转让2%股份，转让原因为偿还借款、企业发展需求 东软载波 ★★ 拟在自有土地建设大湾区智能电力装备创新谷项目，项目总投资约为8.88亿元 金风科技 ★★ 第三季度净利润10.97亿元，同比增长170.64%；前三季度净利润25.8亿元，同比增长44.21% 东鹏饮料 ★★ 第三季度净利润13.86亿元，同比增长41.91%；前三季度净利润37.6亿元，同比增长38.91% 湖北宜化 ★★ 拟由全资子公司湖北宜化楚星生态科技有限公司投资建设磷氟资源高值化利用项目，其中包括60万吨/年硫磺制酸装置、15万吨/年湿法磷酸装置（含浓缩）、10万吨/年精制磷酸装置、5万吨/年高档阻燃剂装置、20万吨/年多功能复混肥装置及配套公辅工程，总投资约22.33亿元 四川长虹 ★★ 第三季度净利润5.07亿元，同比增长690.83% 国轩高科 ★★ 第三季度净利润21.7亿元，同比增长1,434.42%；前三季度净利润25.3亿元，同比增长690.83%；净利润本报告期比上年同期大幅上涨，除受公司业务规模进一步扩大影响外，主要系公司早期持有的奇瑞汽车股份因其港股上市以至公允价值大幅变动影响 盐湖股份 ★★ 第三季度净利润19.88亿元，同比增长113.97%；前三季度净利润45亿元，同比增长43.34% 帝欧水华 ★★ 与江西华硕控股集团有限公司、王志洪签署《战略合作的框架协议》，双方将通过战略投资、技术研发合作、供应链协同等方面，围绕陶瓷业务体系开展多元化合作；王志洪拟以1亿元-2亿元增持帝欧水华。与江西华硕控股集团有限公司、王志洪签署《战略合作的框架协议》，双方将通过战略投资、技术研发合作、供应链协同等方面，围绕陶瓷业务体系开展多元化合作；王志洪拟以1亿元-2亿元增持帝欧水华 科沃斯 ★★ 第三季度净利润4.38亿元，同比增长7,160.87%；前三季度净利润14.18亿元，同比增长130.55% 洲明科技 ★★ 全资子公司元客视界与洲明科技及关联方智谱拟成立合资公司深圳市智显机器人科技有限公司，注册资本5000万元 凌云光 ★★ 全资子公司元客视界与洲明科技及关联方智谱拟成立合资公司深圳市智显机器人科技有限公司，注册资本5000万元 中信证券 ★★ 第三季度净利润94.4亿元，同比增长51.54%；前三季度净利润231.6亿元，同比增长37.86% 安通控股 ★★ 第三季度净利润1.5亿元，同比增长2,155.18%；前三季度净利润6.6亿元，同比增长311.77%；本期经营效率、海运箱量和运价同比提升 悦达投资 ★★ 与华润电力、黄海金控、欣昊装备及远景能源合资成立华润悦海，共同投资响水308MW海上风电项目，注册资本为10亿元；与华润电力、长风装备及远景能源合资成立华润悦电，共同投资射阳407MW海上风电项目，注册资本为13亿元 佰奥智能 ★★ 预中标某大型国有公司小型产品XX总装系统、某大型国有公司中型产品XX总装系统，项目合计金额9722.17万元 湖南发展 ★★ 拟在嘉禾县租赁土地，建设光伏发电项目，建设规模暂定为800MW，光伏项目总投资额约24亿元人民币 闻泰科技 ★★ 第三季度净利润10.4亿元，同比增长279.29%；前三季度净利润15.1亿元，同比增长265.09%；公司半导体业务收入同比有较大增长 长江电力 ★★ 控股股东获得增持专项贷款承诺函，贷款额度不超过人民币72亿元，贷款期限3年，仅用于增持长江电力股票 九号公司 ★★ 第三季度净利润5.46亿元，同比增长45.86%；前三季度净利润17.87亿元，同比增长84.31% 海油工程 ★★ 与泰国PTTEP公司正式签署Bundled Phases 4 EPCI总包项目井口平台及海管新建工作包合同，该项目按照长协模式执行，业主通过订单逐年确认2027-2029年海上交付的井口平台及海管工作量，由公司承担设计、采购、建造、海上运输安装及调试总承包工作，预计合同金额约为8亿美元 陕鼓动力 ★★ 控股子公司秦风气体拟投资设立漳州秦风，并由漳州秦风投资龙翔恒宇化工有限公司50万吨/年丁辛醇及原料配套工程一体化项目配套100,000Nm³/h 空分项目，本项目预估总投资5.32亿元 会通股份 ★★ 与上海金山第二工业区投资有限公司、上海大通会幕新型节能材料有限公司签订《租赁项目管理协议书》，在上海碳谷绿湾产业园租赁总面积约7,644.87平方米的厂房并成立全资子公司，负责开展“高温尼龙和PEEK聚合项目”，项目总投资8,100万元 德才股份 ★★ 本次回购股份价格上限由不超过人民币18.80元/股（含）调整为不超过人民币32.50元/股（含） 艾德生物 ★★ 拟以1亿元-2亿元回购股份，回购股份价格上限34.5元/股 洛阳钼业 ★★ 拟投资建设刚果（金）KFM二期工程项目，项目建设投资10.84亿美元，预计新增年平均10万吨铜金属 厦门钨业 ★★ 第三季度净利润8.1亿元，同比增长109.85%；前三季度净利润17.8亿元，同比增长27.05% 格林美 ★★ 与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的战略合作框架协议，2026年-2028年，公司预计每年向厦钨新能源供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 厦钨新能 ★★ 双方一致同意就消费电子、动力以及低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用三元材料、钴酸锂、固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等产品的原材料供应链建立长期合作伙伴关系。 2026年-2028年，格林美预计每年向厦钨新能源供应各类电池原料与材料产品15万吨，其中包括氯化钴的供需量约为3.6万吨/年、硫酸镍的供需量约为3.6万吨/年、四氧化三钴的供需量约为1.8万吨/年、三元前驱体的供需量约为3.6万吨/年、碳酸锂/ 磷酸锂的供需量约为2.4万吨/年，以上均包含回收料在内，三年合计供应45万吨。 一品红 ★★ 全资子公司创新药APH03621 片获得临床试验批准通知书 杭钢股份 ★★ 第三季度净利润2.15亿元，前三季度净利润1亿元 三川智慧 ★★ 第三季度净利润9896万元，同比增长268.99%；前三季度净利润1.4亿元，同比增长101.23% 恒星科技 ★★ 公司及全资子公司河南恒星钢缆股份有限公司、巩义市恒星金属制品有限公司拟以自有资金人民币6.6亿元对公司全资子公司内蒙古恒星化学有限公司增资 赤峰黄金 ★★ 第三季度净利润9.5亿元，同比增长140.98%；前三季度净利润20.58亿元，同比增长86.21% 【A股避雷】 市场解禁压力大幅下滑，无一家公司超百亿，但有多股解禁比例超50% 未来一周三市（10月27日-11月3日）三市将有45股合计580亿市值解禁，较此前大幅下滑。 解禁市值方面，银行股厦门银行一股超90亿，箭牌家居超50亿，伟测科技超40亿，麒麟信安、沈阳机床、瑞迈特约30亿。 解禁比例上，美能能源超70%，金橙子、瑞纳智能、箭牌家居、麒麟信安超60%，科力股份、铜冠矿建、厦门银行等超50%。 以下是未来一周主要解禁公司详情。 研报来源： 申万宏源，罗钻辉， A0230523090004，重视非银补涨机会。2025年10月26日 广发证券，陈福，S0260517050001，金融开放提速推进，业绩催化有望补涨。2025年10月19日 银河证券，高峰，S0130522040001，我国光刻胶国产化程度，2025年09月09日 国盛证券，郑震湘，S0680524120005，电子：半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起。2025年04月17日 天风证券，孙海洋，S1110518070004，波司登（03998.HK）：早冬晚春或利好冬装销售。2025年10月25日 东方财富，赵树理，S1160524090003，古麒绒材：聚焦高规格羽绒供给，构筑多维度产销壁垒。2025年09月26日 中信建投，朱玥，S1440521100008，上调明年国内储能装机增速至翻倍，锂电新周期序幕拉开。2025年10月26日 中信证券，林劼，S1010519040001，储能行业迎来基本面拐点盈利进入修复通道。2025年09月04日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎