华泰证券认为制造端毛利率底部已经出现,三季度随着交付订单结构优化以及成本管控,毛利率拐点向上。考虑到低价订单交付影响,调低19-20年归母净利到36.17/43.68亿元(前值为37.48/45.65亿元),可比公司19年平均PE15.52倍,考虑毛利率拐点和龙头地位,给予公司18年19-21x目标PE,目标价16.34-18.06元,维持“买入”评级。
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