国金证券发布贝达药业的研报指出,公司发布2019半年报,收入7.62亿,同比31.1%;归母利润0.87亿,同比30.99%;扣非归母0.75亿,同比23.41%,整体业绩符合预期。核心品种埃克替尼Q2继续放量,相关临床研究结果较好;恩莎替尼申报上市进入优先审评有望年底或明年初获批上市,三代EGFR T790M新药有望明年上市;在研管线稳步推进,帕妥木单抗准备报NDA,贝伐类似物结束临床。
研报指出,考虑到公司核心品种埃克替尼销售短期放量,长期三代品种和一代竞品带量采购影响,以及研发管线进展和2020年可能加大投入,给予公司2019-2021年EPS分别为0.50/0.58/0.68元,对应PE 97.7/84.0/71.8倍。
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