【新时代策略:风格的均值回归】促使近期白马调整、周期上涨的主要因素是两个,一个是部分白马估值偏贵,特别是机构配置比例较高,另一个是部分当下基本面趋势最差的板块(建筑、商贸、公用事业、采掘等)达到了估值的底部。两个因素促成了各板块短中期性价比的剧烈变化。展望后市,我们认为这一次周期和白马的估值回归会持续一个季度以上,近期白马股的调整预计对指数的影响较小,因为除了白马,其他板块获利盘非常少。(新时代策略)
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