【螺纹:库存压力凸显 下行压力加剧】螺纹的下游需求主要和固定资产投资相关。从固投的主要领域来看,基建投资增速已经在2018年金融去杠杆过程中降下来,制造业投资增速在2019年出口压力加大背景下也降下来了,目前只有房地产投资还有韧性。如果考虑到通胀的因素,可以推测基建和制造业投资的增长已经微乎其微了。接下来房地产的情况也不容乐观。2018年竣工开始收缩,房地产企业的所谓“高周转”模式被市场所关注。2019年土地购置面积开始收缩,体现了房地产企业对后市的信心不足。今年受疫情影响,房地产的各分项指标基本都处于收缩状态。(中粮期货)
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