产业格局分化 A股市场游戏规则进一步改变
2021-05-22 21:41
来源：东方财富网
【产业格局分化 A股市场游戏规则进一步改变】在2011年以前，A股市场的审美风格主要是“以小为美”，其核心原因在于审核制。在审核制下，每年能够上市的公司数量有限，直接衍生出所谓的“审核溢价”，也就是上市公司壳资源具有一定价值，这相当于给小盘股炒作带来了天然的土壤，再加上小盘股市值较小，业绩波动率较大，短时间暴涨暴跌是十分常见的现象，很多大资金在小盘股上兴风作浪，甚至一些上市公司也参与其中，通过讲故事抬升估值水平。这个阶段整个A股市场的生态环境并不适合长期投资，很多业绩好的绩优股由于缺乏题材和市值过大反而受了冷落。投机的零和博弈游戏明显更受欢迎，这也催生出了题材炒作、板块轮动炒作和垃圾股炒作等现象。有券商曾经编制ST指数，最终发现该指数竟然在很多年份都跑赢了沪深300指数，这显然不是一个健康的资本市场应有的表现。（中国经营报）
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