周四两市呈现宽幅格局，沪指在银行板块及“两桶油”力挺下勉强守住3100点，深成指和创业板指基本以全天最低点报收。沪指节后连续两天在20日均线之上收盘，后续可关注下方均线群支撑力度，如果20日均线支撑有力，届时仍可能呈现震荡反弹走势；如果下破支撑，后续走势不值得期待。更关键的是深成指和创业板指能否跟随沪指强劲突破20日均线阻力，如果深成指和创业板指维持弱势，即便沪指维持强势震荡，也改变不了市场整体弱势本质，指望继续依靠“上证50”维护盘面的努力，最终也难免功亏一篑。

综合市场人士观点，经过周三冲高回落后，周四直接低开后考验3100点，个股涨跌比变为1：5，涨少跌多，将周三买盘悉数套在其中，且没有给任何机会。其实减持新规看上去是个利好，但问题是本来市场焦点在“个股股灾与权重护驾”，结果一个转移视线，市场马上就分化了。那么，两市0.5%的大股东减持比率是下跌的最主要因素？如今8成以上个股的股灾都因这个因素？牺牲大多数个股，一心权重起舞为IPO护航的情况解决了？如果都这样一路思考过来，也能看懂市场走势。其实即便在周三，市场量能都没有好的走势，更没有解读中的所谓重大利好影子，股市毕竟靠真金白银，无量无行情；包括本周5%以上涨幅股数量连创新低，显露市场热点的消失。

技术上，周四沪指一根低开小阴K线，继续在5天、10天、年线和20天线之上运行，MACD金叉第11根红柱，KDJ指标向上金叉。沪指下破颈线3119点，目前首要任务能不能站上3119点，如果指数向上突破还需进一步蓄势。注意观察当前上证指数活动中可能形成一个类似的双重底形态。现在测算形态上方目标为时过早，投资者等待双重底形态得到确认还要保持谨慎。双重底形态经常在历史支撑位附近形成。如果双重底形态未能形成，要密切关注指数对3000点附近的下一个更低支撑位试探。现在确认哪种突破形态会形成还为时过早。

整体看，剔除停牌个股，47只上证50指数成份股中，32只5月录得正涨幅，占比近七成。其中中国平安、招商银行月初以来累计涨幅均接近20%。如今涨的好的持续个股其实只有一类——权重股，权重股并不是因基本面特别好，传统行业有何突出意义。但其价值明确，控制指数就是意义。能控制指数的大权重股，就有了资金抱团取暖。相反所有达不到这样效果的个股，就没有资金照顾，自生自灭。面对如今弱势行情及“一九效应”，此时必须冷静地做壁上观，耐心等待。

博览观察员认为，目前市场分化十分严重，上证50被资金抱团取暖（操纵）从而十分强势，已突破去年底高点。但这绝非所谓牛市启动的信号，上证50现面临15年底熔断前高点重要阻力，而在资金有限下想实现有效突破几乎不可能，因此上证50线即使再创新高也是顶部确认过程，最终高位回落实现补跌只是时间问题。上证指数现走出一个3浪的普通平台，目前看c波段有结束可能。虽形成双底雏形，但这基本不可能真正成立。理论上沪指仍有再创新高可能，但随着次新股再度破位及创业板大幅下挫，这种可能性在逐步降低，3143可能就是反弹高点。创业板大幅下挫再度触及三角形下轨并逼近前低，虽这里有一定支撑，短线或有反弹，但再创新高已不可能，一旦有效破位击穿下轨，将引发大幅急挫。中线看，沪指自3295点后可能运行一波5浪下跌，目前应是c2浪反弹，一旦反弹结束，那么将面临C3主跌浪。现在暂无法确定这波5浪下跌是锯齿形还是楔形，但本轮下跌应至少会接近300点。而深成指、中小板目前已跌至相当于沪指2800点附近（双头测算第一目标2787），那么未来将考验16年1月相当于沪指2638点一线的支撑。创业板早已跌破15、16年两个低点，可看作市场先行指标，未来一段时间仍将是“下跌龙头”。如果6月下跌目标如期实现，那么将迎来c4浪反弹，根据交替原则，这次可能是锯齿形，即反弹会较流畅、幅度会更大。6月5日是重要芒种节气时间窗，这天及随后的6日可能出现变盘。

技术上，沪市30分钟MACD出现顶背离和60分钟KDJ指标线死叉向下运行，显示对应级别调整风险暂未彻底解除；21日均线（3094点）暂成向下运行趋势对上方股指具有向下反作用力。不过，日线MACD金叉在0轴之下构成圆弧底形态，显示短线调整暂不会出现单边下跌；233日均线（3119点）向上运行对下方股指构成向上牵引，因此大盘短线诱空杀跌后上拉补缺。股指短线会调整到3080点附近，震荡调整后会向上反弹回补周四早盘低开的缺口和冲击34日均线（3130点），然后受62日均线逐渐下移的压制反杀重新探底。沪市256日均线（3096点）向上运行对回落股指构成顶托；15分钟KDJ指标线运行到低位，显示大盘再度下探会出现对应级别反弹，因此周五大盘会惯性下探击破3100点回踩13日均线（3093点）再拉起，然后小幅回落。周五沪市反弹压力位分别是3118点、3130点，强压力位3143点，调整支撑位分别是3093点、3080点，强支撑位是3064点。

总之，盘后消息，对实践中还可能出现的新情况、新问题，证监会将在今后随着实践的发展，再进一步完善减持制度的调整内容。现在问题是，游戏规则不断的改，让市场怎么玩？没法玩，参与这个市场的人就越来越少。市场信心已到极度不足时，创业板指数继续刷新低是大概率事件，上证指数则要围绕年线反复争夺。目前还是多看少动为主，严格控制仓位，密切关注沪指3100点关口得失。