上周，黑色系、有色金属、部分化工、造纸、航运等一众周期股无疑是市场的主角。水泥板块历来在周期股中也扮演着重要角色。

截至8月9日，全国水泥价格指数报收106.31点，同比上涨29.46%；6月以来，申万水泥制造板块累计上涨17.28%。上半年，水泥行业通过错峰生产和加强环保等措施改善了供求关系，水泥库存水平大幅低于去年，行业整体呈现量价齐升的态势。8月中下旬建材行业旺季即将来临，叠加冬季环保限产加剧因素，预计后期水泥价格有望再创阶段新高。业内人士预计，上半年的强劲需求预计会延伸至下半年，叠加短期供应进一步受限，下半年水泥平均价格预计继续提升，行业前景亦会明朗。

日前，有来自水泥协会的专家表示，目前在国内各区域的水泥市场中，西北地区的水泥市场有亮点，首先，甘肃、宁夏都有水泥产能去化；其次，需求端有基建重点项目提振，龙头企业受益明显。尤其是甘肃，今年当地不少项目延后，明年还有增量的水泥需求释放。西北地区的水泥大厂包括祁连山、宁夏建材，宁夏建材此前预计今年上半年公司盈利超1亿元，而2015年、2016年上半年公司业绩均亏损数千万元。

国家统计局数据显示，水泥行业上半年利润达334亿元，同比增长248%；水泥行业利润率达到6.51%，已经高于工业行业平均利润率水平。在行业去产能的大背景下，在需求稳定的基础上，下半年水泥行情有望积极乐观。根据工信部数据，上半年水泥行业整体销售利润率7.3%，同比增长4.8%，百元资产实现利润2.53元，同比提高1.79元。  　　得益于行业形势持续向好，水泥行业上市公司业绩亮眼。塔牌集团7日披露半年报，公司上半年实现营收19.72亿元，同比增长29%；实现净利3.1亿元，同比增长182%。公司表示，公司在粤东市场的占有率连年达40%以上，具有较强的产品价格话语权，水泥销售价格相对较高，公司盈利水平较好。

水泥协会预计，2017年水泥需求将与去年基本持平，维持在24亿吨总规模。从价格看，虽然三季度处于回调期，但四季度价格将会重新站上二季度价格高点。从区域看，8月份长三角水泥价格有望企稳回升，9月份华北、中南和西北等地区价格也将进入恢复性上调。同时，环保制约以及煤炭价格存在进一步上涨趋势，也会带动水泥价格后期回升，全年行业利润有望实现800亿元以上。

水泥需求趋稳，基建投资仍是水泥需求增长主力。招商证券预计2017-2019年水泥需求维持在24亿吨，与2016年持平。一方面房地产投资增速放缓，预计2017-2019年房地产投资增速分别为6%/0%/0%，水泥需求将见顶回落；另一方面在宏观经济增速放缓的大背景下，基建投资成为政府刺激经济的方式，预计2017-2019年基建投资增速分别为20%/15%/15%。招商证券认为基建投资的增长是2016-2017年水泥需求增长的主要来源，占水泥需求的41-43%。

国信证券表示，下游需求端，基础设施建设投资增速在整体基数较大的前提下实现18.21%，较上年同期仍然实现了1个百分点的提升。供给端方面，化解过剩产能、淘汰落后产能仍然为政府工作的重中之重，错峰生产的继续推广显示行业自律不断加强，行业集中度在兼并重组中得到提高，企业间协同逐渐成为普遍共识。因此对2017年下半年水泥价格运行不必过分悲观，高位维持可期。

水泥概念股：

海螺水泥：是中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。此外，公司海外业务目前稳步推进，去年海外销售金额及占比均有所增加。

华新水泥：是华中地区水泥龙头。最新数据显示，公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。华新水泥此前预告称，今年上半年净利润同比降幅在90%至95%之间，但相较一季度1.36亿元的亏损，公司二季度情况已明显改善。此外，公司海外业务发展迅速，积极加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50万吨/年的水泥粉磨站项目已开工建设，公司预计今年四季度实现投产运营。

冀东水泥：唐山冀东水泥股份有限公司是由冀东发展集团有限责任公司作为独家发起人设立的股份公司。本公司属生产制造行业，经营范围主要为生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。