尽管上周资金面有所偏紧，但创业板的活跃，中国联通混改带来的预期，刺激中字头二线蓝筹股及题材股走强，个股的全线活跃，带动大盘逐步收复失地。最终，全周大盘、创业板以上涨收盘，两市总成交量较前周减少约4.73%，表明大盘处于相对高位之际，尽管场内资金活跃度不减，但场外资金出现一定程度观望，高位“围城”效应不高，市场情绪较平稳，信心有待提升。

综合市场人士观点，周五指数受外盘走弱而跳空低开，午盘后翻红，创业板则在午盘后走弱，个股也是涨少跌多，形成明显调整。上周市场量能较之前萎缩有20%以上，但创业板放量拉升，成交量一度逼近1000亿，突破1800点和120日线压制。沪指自3300点调整以来，涨价题材构筑阶段性头部，创业板有补涨态势，周一中小创展开报复性反弹；周二金融股推动沪指收复20日线；周三周期股在方大炭素跌停影响下，继续调整；周四跳上向上，周五跳空向下，却都是横盘格局，意味资金已在高位的蓝筹股和低位的创业板之间做出选择。另外前期牛股方大炭素的跌停也预示资金已对高位股派发筹码，短期超跌的绩优中小创蓝筹已成包括国家队在内的聪明资金调仓标的。

技术上，上周大盘低开后一路震荡走高，周线收盘创反弹以来新高，并呈价涨量缩态势（沪市价涨量缩，深市价涨量增），大盘月线MACD指标金叉，且出现多头排列，大盘收复5周线，深成指价涨量增，并突破前期高点，继续上行概率大。大盘尽管量价背离，但后市仍有上行空间。周五大盘价涨量缩，5日线对大盘形成支撑，18日线失而复得，但价涨量缩量价背离关系（沪市价涨量缩，深市价跌量缩），大盘上行动力不足，除非接下来补量，否则反弹难以走远。多个分时部分技术指标顶背离，预示短线大盘盘中调整压力仍在，且波动将加大。尽管1850点附近是创业板技术压力位，短线会在此附近继续蓄势整理，但周线加速多头排列，技术回调空间不大，以震荡方式修复周线SKD指标。综上，短线大盘还将冲高，但波动会加大，继续区间蓄势等待突破时机。

整体看，8月来市场进入新的分化期，不过这次风格逆转：以沪市为代表的主板股持续疲弱，中小创特别是以创业板为首的中小盘股持续大涨，统计显示，在剔除2016年以来上市的新股和次新股后，8月来涨幅居前的股票普遍规模较小，接近半数个股市值不到100亿元，要么是中小创股，要么是沪市小市值股，这与此前小市值股的持续疲弱形成鲜明对比。尽管上周主板指数涨涨跌跌，显得非常犹豫，但创业板却走出一波五连阳走势，每天都惯有地冲高，已有明显持续性，所以不要在已涨高的周期股中过多纠缠和追涨，耐心低吸雄安股、超跌股、创业板成长股是关键。

博览观察员认为，周五受外围市场大幅收跌影响，两市大幅低开后开始冲高，以中小板和创业板反弹力度最大，一定程度上缩小低开跌幅，全天保持宽幅震荡，沪指尾盘顺利翻红。盘面上，国企改革主题表现较强，雄安新区主题冲高回调，有色金属板块全天领跌。从量能看，仍属缩量震荡，后市如何表现还需观察几个交易日。

技术上，沪市13日线3261点和8日线3251点勾头朝下对上方股指有向下反作用力，日线MACD出现顶背离，显示短线反弹难以持续单边上涨；因此，大盘反弹在日线上构筑双头顶形态后再度反杀调整。沪市60分钟布林带上轨3279点向上倾斜牵引股指与其靠近；15分钟MACD红柱缩短和KDJ高位死叉，提前发出对应级别回落休整信号；因此，周一大盘会回踩13日线3261点再上拉，然后小幅回落。周一沪市反弹压力位分别是3281点和3292点，强压力位3305点，调整支撑位分别是3253点和3241点，强支撑位3234点。

总之，周五开盘回补周四缺口，做了一个高低点转换，本来周五第一小时是时间点，冲高容易出现回落，而开盘回补就演变低点，在上证50拉动下出现回补缺口动作，但个股却出现大面积回调。市场已进入重要时间窗口，这里走势将对后市演变起到明显指导意义，周一开始反弹到现在虽站上3260点，但明显没有成交量配合，要顺利消化时间窗口压力就要突破3300-3330点一线，随着反弹再次靠近3300点，而日macd也再次靠拢，并有望在本周初出现粘合，已具备变盘条件，本周初重点关注变盘方向。向上变盘条件就是突破站上3300-3330点一线，如果继续缩量攀升就要注意再次冲高回落出现。操作上，向上变盘需资源类和上证50配合，变盘前逢高控制仓位，等待变盘动作的出现再做进一步动作。