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慧研智投科技有限公司声明

近期,我公司发现某些不法个人冒充公司营销人员向投资者收取高额的费用,甚至以保证投资收益回报等方式吸引投资者从事证券投资或其他金融相关业务,以骗取服务费或投资理财款,严重侵害了投资者及我公司的合法利益,对我公司声誉造成恶劣影响。

对此公司郑重声明:

1、我公司从事的业务范围仅限于证券投资咨询服务,未开展期货、外汇、原油、贵金属等投资业务。如投资者收到假借我公司名义推广上述业务的电话、微信等,请投资者保持警惕、谨防上当受骗。

2、我公司对外统一使用公司财户收取服务费用,且严禁营销人员以私人账户收款,如有疑问可拨打总部电话0351-5665501、 4001066887进行核实。

3、郑重警告正在冒用我公司名义进行销售及其他活动的任何个人或组织,立即停止此类非法行为。对于损害我公司合法权益的行为,我公司保留追究诉诸法律的权利。

4、任何冒用我公司名义引起的一切行为后果与我公司无关,敬请区分。

请各位投资者提高警惕,谨防上当受骗,切实维护好自身权益。

特此声明!

慧研智投科技有限公司

2024-11-22

关于变更我司服务监督受理电话的公告

因经营需要,我司服务监督电话自2018年12月24日起进行变更,统一使用 0351-5665501,我司将竭诚为您服务。

特此公告!

慧研智投科技有限公司

2018-12-24

慧研智投 慧研智投资讯 资讯动态 中美之间如何避免冲撞?这三点非常关键!
中美之间如何避免冲撞?这三点非常关键!
2018-07-05 17:36
作者: 博览资讯
来源: 博览资讯

今天我要讲的话题是我们这个时代最重要的主题之一。我们所要探讨的问题就是中美之间能否避免碰撞。如果有人能给予问题的答案,那他一定是个了不起的人物。今天,我将尝试谈三个方面的问题:首先,我将谈到全球的宏观形势;然后,我将分析影响中美关系的力量究竟是什么;最后,我想就中美之间如何避免冲撞给出一些实用性的建议。

世界上现在有一个令人奇怪的现象,就是原本比较乐观的西方社会现在变得比较悲观。因为,西方媒体垄断了全世界的信息和话语权,所以,我们从中得出的印象就是全球处于一片悲观的氛围中。无论你是打开美国的报纸,还是欧洲国家的报纸,你看到的大多都是不好的消息。这些信息给人传达的印象就是世界快要终结了。但实际上,世界并未走向末日,而且情况恰恰相反。我们的世界从未如今天这般美好。在我最新的这本书《西方迷失了吗?》里面,我给出了许多现实的例子,来阐述为什么说当今的世界处于人类历史上最美好的状态。下面,我给出三个例子:

首先,就“战争与和平”而言,如果你读西方媒体的报导,你就会觉得当今世界充满战乱。但实际上,世界从未如今天这般和平。哈佛的心理学教授史蒂文·平克搜集了许多数据来研究各国战争、冲突中的死亡人数。他得出的结论是,过去五十年中,国家间战争导致的死亡人数在不断下降。2006年的《人类安全报告》也提到,战争死亡人数从1950年的每年死亡65000人持续下降到了今天的2000人。虽然,在叙利亚和伊拉克可能出现了更多的战乱和死亡,但就长时段的趋势来看,战争和死亡人数在持续下降。

另外一个我们努力改善人类命运的方向在于消灭贫困。在消除极度贫困的领域,我们取得了非凡的成就。牛津大学的经济学教授马克斯·罗瑟(Max Roser)给出了一些数据,他得出的结论是,在1950年的时候,世界上约有四分之三的人都生活在极度贫困当中。1950年距离今天并不是很远,因为我出生的那一年也就是1948年。所以,我是亲眼见证了人类生活状态改善的过程的。到2016年的时候,极度贫困人口已经降低到10%以下了。未来的历史学家将为我们取得的成就深感震撼。

我的第三个例子是,随着越来越多的人脱离贫困,全球中产阶级的队伍不断壮大。全球中产阶级的人数从2010年的18亿到今天已达到32亿。到2030年,全球将有约54亿人步入中产这一阶层。这些数字突显的成绩很大一部分与中国的成就息息相关。所以,请允许我引用美国卡托智库(Cato Institute)的一位专家约翰·罗伯特的言论,来说明我们的世界究竟取得了多大的进步:“如果有人在1990年的时候告诉你,世界将在未来25年里,饥荒人口减少40%,婴儿死亡率将减少50%,极度贫困人口将减少75%,你一定会说这个人是个天真的傻子,但天真的傻子是正确的。”

在人类历史上大多数时期,可能只有极少数人,也许1%都不到的人,他们能享受到现在世界上大多数人所享受的生活。所以,很自然带来的一个问题是:为什么人类的生活在我们所处的时代能有如此大的改善?在我的书中,我尝试着解答这个问题。

其中一个比较重要的原因就是,非西方的社会引入了西方社会的许多“最佳实践”,比如科技就是如此。现代科技最初是在西方社会被发扬光大的。这也是为什么西方能在19世纪征服整个世界的原因。而现在,先进的科学技术不再为西方专享,它已经在世界各地生根发芽。所以,西方在过去所能做到的事,我们在今天照样也能做到。这就是为什么今天人类的生活得到了如此巨大的改善。未来的历史学家反观今天,他也许会说,西方该感到庆幸,因为他们的成功已经扩散到世界各地,而其他社会的成功正是模仿他们而来的。不过,西方现在并没有感到开心,反而非常沮丧。

下面,我再来谈谈中美关系的问题。我想要讨论的是中美关系的结构性因素。在美国,许多位高权重的人都将中国的崛起视作威胁。实际上在过去,他们在提起中国的时候,从不用“威胁”这个词。但现在,中国威胁论却充斥于美国社会。比如,2017年9月27日,CNN曾经报道过,约瑟夫·邓福德针对中国说过一段这样话:“中国将成为美国最大的威胁。在2025年到来之前,中国将对美国的核心科技造成威胁。”另一份文件,也就是2018年美国国防部发布的战略报告,提出中俄正在积极地试图取代二战后形成的国际秩序,这一过秩序是维系世界安全和繁荣的基础。

这份《国防安全报告》是美国一份非常重要的文件,而它将中俄视作美国的威胁。而美国防长马蒂斯在提到这份报告的时候称,对美国安全构成最核心的威胁的,已经不是恐怖主义,而是大国竞争。今年一月时任CIA主任的麦克·蓬佩奥,也就是现在美国的国务卿,在接受CNN采访的时候表示,中国试图秘密影响西方的举动,令人觉得担忧。而FBI新任局长克里斯托弗·雷在今年二月份也说道:“我们不应该把中国威胁看作是只来自中国政府的威胁,而是中国社会造成的威胁。既然是社会威胁,那么美国便应以全社会之力来应对中国的威胁。”

美国方面为何会有这样的动向。我认为这是一个非常复杂的问题。而一些结构性因素非常关键。第一个因素是,美国经济曾经遥遥领先于中国。而现在,中美之间的经济差距正在日益缩小。就国民生产总值(按购买力计算)而言,1980年,美国的国民生产总值占全世界国民生产总值的25%,而中国所占的份额是2.2%。但到了2014年的时候,中国的国民生产总值按购买力计算,占全世界的份额已经超过了美国。但由于这样的计算是按照购买力来衡量的,所以美国没有注意到这一变化。即使按照市场汇率来计算,中美之间的经济差距也在迅速缩小。在2000年的时候,美国的国民生产总值按市场汇率计算,是中国的八倍。而现在,只是中国的1.6倍。

在十年以内,按市场评价计算中国的经济规模可能就会超过美国。所以,你们可以看到这是一个非常重要的转变。因为这样的转变来得太快,给美国带来了很大的震撼和冲击。这是美国将中国视为威胁的原因之一。关于这个话题,哈佛的教授格雷厄姆·艾利森曾经写了一本书,书名为《注定开战》。他的观点是中美之间发生战争的可能性比保持和平要高。这本书很好,因为它解释了很多影响中美关系的结构性因素。但我认为他的结论是错误的,中美之间不会发生战争。所以各位不用那么紧张。

当然中美关系肯定会有紧张的阶段,这种张力的来源之一就是中美之间经济实力的改变。另一个造成中美难以相处的原因是政治因素。许多美国人过去非常自信地认为随着中国走向成功,随着中国创造出大量中产阶级,中国也将像美国一样成为一个自由主义民主社会。美国人很推崇民主,他们相信如果你是一个民主国家,你就不会犯错,所以美国人在过去一直期待中国政治体制发生改变。

我这本书中提到小布什总统过去提到的一段话,这段话可以非常好地反映出美国人对民主虔诚的信仰:

我们欢迎一个强大和平繁荣的中国,中国民主的发展对于未来至关重要。但是在中国脱离共产主义最糟糕的遗产之后25年,她仍然没有就国家性质作出下一阶段的根本性改变总有一天,中国人会发现,社会自由和政治自由是获得伟大地位的唯一源泉。

所以小布什非常武断地下了一个结论,除非中国变得民主,否则她不可能走向伟大。但是我们现在看到中国已经取得了成功,已经很伟大了。所以美国人对此感到很困惑,你们是怎么做到的?一个不民主的国家是不应该取得成功的,但是你们却取得了比美国更大的成功。

我很惊讶连美国最有思想的人也会对这个问题感到困惑,美国对中国政治制度的不了解,也是其将中国视为威胁的一个因素。另一个使中美之间缺乏信任的因素,是经济竞争的本质。美国人认为只有一个完全自由的经济体制才能取得成功,但中国的经济体制和许多东亚国家一样,政府扮演着非常重要的角色。也正是因为这一点,美国认为中国没有公平地参与经济竞争。

前一段我在北京参加了一个会议,会上的许多西方记者使我注意到了这个问题。这些西方的大记者有《纽约时报》的汤姆·弗里德曼、《金融时报》的马丁·沃尔夫、《泰晤士报》的尼尔·弗格森和卡尔·伯恩斯坦,我们进行了非常深入的讨论。之后,汤姆·弗里德曼还是写了一篇专栏文章批评中国没有公平地对待美国。另一个非常有影响力的美国记者法里德·扎卡利亚,他非常不喜欢美国总统特朗普,天天在攻击他,但当特朗普要对中国发动贸易战时,他说这个政策很好。我对他的用词感到很惊讶,他说中国是一个在贸易中作弊的国家!

很多美国人往往会将中国人视为作弊者、骗子,这是导致中美之间缺乏信任的原因,但美国这一立场存在矛盾性。美国人觉得产业政策是件不好的事情。而政府出台产业政策是很多东亚国家的做法,包括日本、韩国、中国及台湾地区、新加坡。那么到底什么是产业政策呢?首先国家要辨别什么是有优势的产业,然后再给予这些产业一定的帮助。美国基于一种意识形态的信仰,他们认为国家不可能比市场更懂市场,所以他们认为产业政策最终一定会失败。既然美国人有这种观念,那他们为什么还要抱怨中国有自己的产业政策呢?既然他们相信产业政策会失败,那他们应该庆祝中国要失败了!但实际上他们却在抱怨,这是他们立场的矛盾之处。

我必须强调的一点是,在我前面提到的这些领域当中,美国人对中国最不支持的就是经济竞争领域。有许多很有思想的美国人,都认为中国在经济领域没有公平地参与竞争。这种说法本身有失公平,但是它很好地反映了很多位高权重的美国人的真实想法,这也是中国必须要注意到的一个现象。

我再举一个导致中美难以相处的因素,这是一个非常敏感的因素,美国人绝不会公开讨论这一点。我把这一点称为文化因素,我想如果另一个西方国家超过了美国,他们应该不会像今天这么担忧。中国不是西方国家,中国是亚洲国家,这导致美国进一步的焦虑。

历史告诉我们,唯一和平的大国权力更迭发生在英国和美国之间。这一大国地位更替之所以能够顺利进行,是因为那是一个盎格鲁-萨克逊大国将权利交给了另一个盎格鲁-萨克逊大国。但是,今天是两百年来首次由一个非西方国家成为头号大国。

有一个数据是西方人所不知道的,从公元元年到公元1820年,世界上排名处于前2名的经济体一直都是亚洲国家,一个是中国,一个是印度。只是在过去两百年,欧洲、美国超过了中国和印度。这两百年的近代史在世界史中,实际上是一个非常见的现象。这种反常现象,最终会自然而然地走向终结。所以中印崛起是再自然不过的事情了,西方不应该对此感到惊讶。

但是他们却感到无比震惊,许多西方人不知道,如果按照购买力平价对各个经济体进行排名,第一是中国,第二是美国,第三是印度,第四是日本。其中三个都是亚洲国家,这是回归历史常态的现象,但却被西方视为非正常现象,所以文化因素也是中美之间难以相处的原因。

最后,我再提一个中国令美国不安心、不舒服的原因,即军事因素。在军事方面,美国比世界历史上任何一个国家强大的多。苏联解体后,在军事方面再也没有一个国家可以与之竞争。美国对这种不可挑战的军事优势感到满意,但是,当他们看到中国的国防预算越来越多。他们发现自己不再具有绝对优势,这也引起了很多美国人的担忧。以上是中美关系出现难题的因素。

刚才我描述了问题,那么如何解决它们呢?中美应该如何改善关系以避免最坏情况的出现呢?我将给出三点建议来结束今天的演讲:

第一,美国现在推行的是单边主义,中国的回应应该与之相反。如果美国走向单边主义,中国就应该拥抱多边主义。中国争取国际社会的支持,就是向它们展示我们不会像美国那样行事。令人欣慰的是,中国已经承诺要坚持多边主义。在2017年达沃斯论坛,我听到了习近平主席的演讲。习主席的讲话很精彩,他说我们生活在一个很小的互相依赖的世界,所以我们需要相互协作来维护这个世界。希望各位已经阅读过这个讲话了,如果没看过那一样要看一下。

我昨天又重读了一遍,为了今天的演讲再核实一下。他不光只有这次精彩的演讲,他还有一次演讲也很精彩。他还在日内瓦联合国会议上进行过演讲,两次演讲出自同一次出访。在两次讲话中,他都强调了坚持多边主义的重要性。如果中国继续像现在这样坚持多边主义,世界将感到非常欣慰。正如世界对特朗普越来越不满,因为其领导下的美国越来越倾向于单边主义。特朗普有一个很奇怪的一点,就是他不但惹恼了自己的竞争对手,还惹恼了自己的盟友。

加拿大一向是美国的好朋友,加拿大可以说是世界上最和平的国家之一。在美国发生911事件后,加拿大甚至出动士兵,在阿富汗帮助美国打反恐战争,大约有170个加拿大人为此献出了生命。特朗普不但不感激加拿大对其作出的牺牲,反而对加拿大出口施以关税。同时,特朗普也惹怒了其欧洲的盟友。一个可能的情况就是,美国的盟国,特别是欧洲国家,在基于多边主义的基础上,会愿意和中国展开合作。最重要的一个多边主义组织就是世贸组织,其对中国的意义非常特别、非常重要,因为中国是世界上最大的贸易国。如果世贸组织出了问题,中国会是损失最大的国家。

我希望中国可以带领其他国家一起来拯救世贸组织,所以多边主义是我给出的第一个建议。

第二个建议,是提给中国的年轻人的。许多美国人认为中国是个封闭的社会,他们一定会对中国拥有社交媒体的事实感到惊讶,他们一定会对中国拥有数亿社交媒体用户感到惊讶,他们简直无法想象这一点!他们觉得在中国一切东西都是政治宣传,所以美国人对中国存在巨大的误解。我知道中国的社交媒体有多么的活跃,不久之前我去了BILIBILI的总部,美国人一定想不到中国有BILIBILI这样的社交平台。所以你们要打开一个窗口让美国人看看:嗨,我们有这样的社交媒体!我不知道这在技术上要如何操作,但如果你们能将部分内容翻译成英语,然后分享给美国人,他们或许会改变对中国的印象,他们一定会发现中国不是他们想象的那种封闭的社会。这是我的第二点建议。

我的第三点建议也非常重要,中国也需要去理解为什么有些国家会对中国的崛起感到担忧。就此我想打一个简单的比方,我们现在处于一个小房间,如果你看到角落里有一只小老鼠,你不会感到害怕,因为它不足以构成威胁。三十年之后,小老鼠长成了大象。但房间并没有变得更大,大家不得不跟这个庞然大物共处一室,我相信在这种情况下大家多多少少都会有些担心吧。

如果大象睡觉的时候压倒了我们身上,那我们就遇到麻烦了。大象可能本身并不是一个暴力的动物,它也可能很温顺,但是我们仍然会感到担心。这就是世界上其他国家对中国的印象,因为中国的崛起太迅速,中国的体量太大了。所以中国也需要去理解其他国家的想法,理解他们的感受,找到新方法向它们解释中国并不是一个威胁,所以我希望大家可以找到一个方法来理解其他国家对中国的担忧。

希望我刚才给出了足够多的建议。但是,我必须强调的是各位绝对不能低估未来中美关系的困难。因为中美关系将成为这个时代最重要的问题,我希望所有的中国人都能对此进行深入的思考。(文章来源:观察者网;文章作者:马凯硕)

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制度名称 慧研智投科技有限公司投资者适当性管理办法
文号 慧研合规〔2024〕01号
发布日期 2024年5月16日
修订历史
修订时间 文号 效力状态
2018年2月 / 已修订
2019年12月 民众合规〔2019〕07号 已修订
2021年11月 民众合规〔2021〕07号 已修订
2022年11月 民众合规〔2022〕11号 已修订
2023年8月 慧研合规〔2023〕04号 已修订
2024年5月 慧研合规〔2024〕01号 现行有效
慧研智投科技有限公司
慧研合规〔2024〕01号
慧研智投科技有限公司

投资者适当性管理办法

第一章 总则

第一条 为建立和健全慧研智投科技有限公(以下简称"公司")投资者适当性管理的工作机制,有效指导适当性管理工作的具体开展,规范适当性管理的流程,根据《证券期货投资者适当性管理办法》《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》等规章、规范性文件和业务规则,制定本办法。

第二条 投资者适当性管理是指公司向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的过程中,应勤勉尽责,审慎履职,全面了解投资者情况,深入调查分析金融产品或服务信息,科学有效评估,充分揭示风险,基于投资者的不同风险承受能力以及产品或服务的不同风险等级等因素,提出明确适当性匹配意见,将适当的金融产品或服务销售或者提供给适合的投资者,并对违反本办法的行为进行监管。

第二章 管理体系

第三条 为确保本办法得到有效执行,公司合规风控中心、运营管理中心各部门、各分支机构应当明确职责、相互协同、相互制约,共同做好适当性管理工作。

第四条 合规风控中心为公司指定适当性管理统筹部门,负责制定公司投资者适当性管理制度规范与工作指引,履行适当性管理内部控制监督职责。

第五条 相关部门或分支机构应当对在服务期的投资者进行定期或不定期回访,及时有效规避风险。

第六条 运营管理中心市场部应当了解所销售产品或者所提供服务的信息,根据风险特征和程度,对销售的产品或者提供的服务划分风险等级。

第七条 运营管理中心IT部负责完善CRM系统、签约平台等信息系统,满足客户适当性管理信息录入、评估、存档、比对等方面的技术需求。

第八条 各分支机构作为金融产品销售或服务的主体,负责所辖投资者适当性管理工作的具体实施。

第三章 了解投资者

第一节 投资者信息采集

第九条 公司向投资者销售产品或提供服务时,应当了解投资者以下信息:

(一)自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式,法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等基本信息;

(二)收入来源和数额、资产、债务等财务状况;

(三)投资相关的学习、工作经历及投资经验;

(四)投资期限、品种、期望收益等投资目标;

(五)风险偏好及可承受的损失;

(六)诚信记录;

(七)实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人;

(八)法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息;

(九)其他必要信息。

第二节 区分专业投资者与普通投资者

第十条 投资者分为专业投资者与普通投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

第十一条 符合下列条件之一的是专业投资者:

(一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

(三)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。

(四)同时符合下列条件的法人或者其他组织:

1.最近1年末净资产不低于2000万元;

2.最近1年末金融资产不低于1000万元;

3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

(五)同时符合下列条件的自然人:

1.金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;

2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于本条第(一)项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

前款所称金融资产,是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

第十二条 公司要求符合本办法第十一条第(一)(二)(三)项条件的投资者提供营业执照、经营证券、基金、期货业务的许可证、经营其他金融业务的许可证、基金会法人登记证明、QFII、RQFII、私募基金管理人登记材料等身份证明材料,理财产品还需提供产品成立或备案文件等证明材料。符合前述条件的投资者经核验属实的,公司可将其直接认定为专业投资者,并将认定结果书面告知投资者。

第十三条 公司要求符合本办法第十一条第(四)、(五)项条件的投资者提供下列材料:

(一)法人或其他组织投资者提供的最近一年经审计的财务报表、金融资产证明文件、两年以上投资经历的证明材料等;

(二)自然人投资者提供的本人金融资产证明文件或近3年收入证明,投资经历或工作证明、职业资格证书等。

符合前述条件的投资者经核验属实的,公司可将其直接认定为专业投资者,并将认定结果书面告知投资者。

第十四条 专业投资者以外的投资者为普通投资者。普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。

符合本办法第十一条第(四)、(五)项规定的专业投资者,可以书面告知公司申请转化为普通投资者(见附件四《专业投资者转化为普通投资者申请书》),公司应当及时将其变更为普通投资者,按照公司相关规定对投资者风险承受能力进行综合评估,确定其风险承受能力等级,履行相应的适当性义务。

符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者,但公司有权自主决定是否同意其转化:

(一)最近1年末净资产不低于1000万元,最近1年末金融资产不低于500万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织;

(二)金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。

第十五条 普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向公司提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果,提供相关证明材料如下:

(一)专业投资者申请书,确认自主承担产生的风险和后果(见附件二《专业投资者申请书》);

(二)法人或其他组织投资者提供的最近一年财务报表、金融资产证明文件、一年以上投资经历等证明材料;

(三)自然人投资者提供的金融资产证明文件或者近三年收入证明或一年以上投资经历或工作经历等证明材料。

公司完成申请材料核验后还应当通过追加了解信息、投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行审慎评估。符合普通投资者转为专业投资者的,应当说明对不同类别投资者履行适当性义务的差别,警示可能承担的投资风险并告知申请的审查结果及其理由;不符合转化为专业投资者的,也应当书面告知其审查结果和理由(见附件三《专业投资者告知及确认书》)。

现场受理普通投资者转化为专业投资者的,对审查结果告知及警示过程应全过程录音或录像;通过互联网等非现场方式受理普通投资者转化为专业投资者的,对审查结果告知及警示过程应以符合法律、行政法规要求的电子方式进行确认。

第三节 评估投资者风险等级

第十六条 公司应当根据投资者提供的信息以及投资者填写的《投资者风险承受能力问卷》(见附件五《投资者风险承受能力问卷》)等方法对其风险承受能力进行综合评估,确定普通投资者的风险承受能力。

第十七条 《投资者风险承受能力问卷》应当由投资者本人或合法授权人进行填写或确认。分支机构工作人员不得以明示、暗示等方式诱导、误导、欺骗投资者,影响填写结果。

第十八条 普通投资者按其风险承受能力等级由低至高划分为五类,分别为:C1保守型(含风险承受最低类别的投资者)、C2谨慎型、C3稳健型、C4积极型和C5激进型。

第十九条 普通投资者中风险承受能力等级经评估为C1保守型与C2谨慎型的投资者与我司产品和服务的风险等级不匹配。

第二十条 公司在与投资者签订《投资顾问服务协议》前必须进行风险承受能力评估,投资者可通过电子问卷的形式进行风险承受能力的评估。

投资者的风险承受能力评估结果(见附件六《适当性评估及投资者确认书》)将以电子方式记载、留存。投资者采用互联网参与风险承受能力测评,首次(重新)评估结果通过系统对话框方式提示投资者确认知晓。

第二十一条 重新评估调整投资者风险承受能力等级的,应当告知投资者具体情况、调整后的风险承受能力、产品或服务风险评级和适当性匹配意见交由投资者确认。

第四章 产品及服务风险等级及匹配意见

第二十二条 公司划分产品或者服务风险等级时,应当综合考虑以下因素:

(一)流动性;

(二)到期时限;

(三)杠杆情况;

(四)结构复杂性;

(五)投资单位产品或者相关服务的最低金额;

(六)投资方向和投资范围;

(七)募集方式;

(八)发行人等相关主体的信用状况;

(九)同类产品或者服务过往业绩;

(十)其他因素。

涉及投资组合的产品或者服务,应当按照产品或者服务整体风险等级进行评估。

第二十三条 产品或服务存在下列因素的,应当审慎评估其风险等级:

(一)存在本金损失的可能性,因杠杆交易等因素容易导致本金大部分或者全部损失的产品或者服务;

(二)产品或者服务的流动变现能力,因无公开交易市场、参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的产品或者服务;

(三)产品或者服务的可理解性,因结构复杂、不易估值等因素导致普通人难以理解其条款和特征的产品或者服务;

(四)产品或者服务的募集方式,涉及面广、影响力大的公募产品或者相关服务;

(五)产品或者服务的跨境因素,存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的产品或者服务;

(六)自律组织认定的高风险产品或者服务;

(七)其他有可能构成投资风险的因素。

第二十四条 公司应当根据本办法第二十二、二十三条规定的因素,通过科学、合理的方法对产品或者服务进行综合评估,确定其风险等级。

第二十五条 公司将金融产品或者服务风险等级分为以下五个等级:R1低风险型、R2中低风险型、R3中风险型、R4中高风险型、R5高风险型。对应标准如下:

(一)C1级投资者匹配R1级的产品或服务;

(二)C2级投资者匹配R2、R1级的产品或服务;

(三)C3级投资者匹配R3、R2、R1级的产品或服务;

(四)C4级投资者匹配R4、R3、R2、R1级的产品或服务;

(五)C5级投资者匹配R5、R4、R3、R2、R1级的产品或服务。

产品或服务风险等级见附件七《产品或服务风险等级名录》。公司就股票类产品提供投资咨询服务的风险等级为R3中风险型。

第二十六条 专业投资者可以购买或接受所有风险等级的产品或者服务,法律、行政法规、中国证监会规定及市场、产品或服务对投资者准入有要求的,从其规定和要求。

第二十七条 未满18周岁及超过75周岁的普通投资者无法购买及享受我司产品和服务。

第五章 适当性管理

第二十八条 公司销售金融产品、提供服务,应当向投资者充分披露产品或者服务信息以及有助于投资者作出投资分析判断的其他信息。披露的信息不得含有虚假、误导性陈述或存在重大遗漏,不得欺诈投资者。对投资者进行告知、警示,内容应当真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,语言应当通俗易懂;告知、警示应当采用书面形式送达投资者,并由其确认已充分理解和接受。

第二十九条 公司销售金融产品、提供服务,应当向投资者充分揭示产品或者服务的信用风险、市场风险、流动性风险等可能影响投资者权益的主要风险以及具体产品或者服务的特别风险,并由投资者签署确认。

第三十条 公司向普通投资者销售金融产品、提供服务前,应当告知下列信息(见附件一《投资顾问业务风险揭示书》):

(一)可能直接导致本金亏损的事项;

(二)可能直接导致超过原始本金损失的事项;

(三)因经营机构的业务或者财产状况变化,可能导致本金或者原始本金亏损的事项;

(四)因经营机构的业务或者财产状况变化,影响投资者判断的重要事由;

(五)限制销售对象、权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容;

(六)本办法第二十五条规定的适当性匹配意见。

第三十一条 公司在开展市场推广活动时,应当以清晰、醒目的方式提示金融产品或服务的风险,明确产品或服务适合的对象。

第三十二条 公司根据投资者的风险承受能力等级、金融产品或服务的投资期限、投资品种及风险等级,向投资者销售适当的金融产品或提供适当的金融服务,并将适当性评估结果提交投资者确认。

第三十三条 公司应当明确告知投资者,对投资者提出的适当性匹配意见不代表其对产品或服务的风险和收益作出实质性判断或保证。投资者在参考证券经营机构适当性匹配意见的基础上,根据自身能力审慎独立决策,独立承担投资风险。

第三十四条 禁止分支机构进行下列销售产品或者提供服务的活动:

(一)向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务;

(二)向投资者就不确定事项提供确定性的判断,或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见;

(三)向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;

(四)向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务;

(五)向风险承受能力最低类别的投资者销售或提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;

(六)其他违背适当性要求,损害投资者合法权益的行为。

第三十五条 经评估风险承受能力等级为C1与C2的普通投资者,我司向其释明风险等级不匹配后仍主动要求购买我司产品与服务的,我司应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示(见附件八《产品或服务不适当警示确认书》)。经警示确认后投资者仍坚持购买的,投资者本人需进行双录(见附件九《产品或服务不适当警示双录问卷》)。

第三十六条 投资者风险承受能力等级与产品或服务风险等级相匹配的,公司应当与投资者签署适当性评估及投资者确认书;不匹配但仍坚持购买的,应当与投资者签署适当性评估及投资者确认书及产品或服务不适当警示确认书。

第三十七条 在向普通投资者提供以下类型服务时,应当以符合法律、行政法规要求的电子方式留痕:

(一)普通投资者申请转化为专业投资者,告知其对不同投资者履行适当性义务的差别,警示可能承担的投资风险;

(二)普通投资者购买高风险产品或服务,应告知其特别的风险事项;

(三)向普通投资者销售产品或提供服务前,告知可能直接导致本金亏损的事项、可能直接导致超过原始本金损失的事项、因公司的业务或者财产变化可能导致本金或者原始本金亏损的事项、因公司的业务或者财产状况变化影响投资者判断的重要事由、限制销售对象,权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容、适当性匹配意见;

(四)投资者产品或者服务信息发生变化,告知其具体情况、调整后的风险承受能力、服务风险评级和适当性匹配意见。

第三十八条 公司应当告知投资者,其根据本办法第九条规定所提供的信息发生重要变化、可能影响分类的,应及时告知公司。公司应当建立投资者评估数据库并及时更新,充分使用已了解信息和已有评估结果,避免重复采集,提高评估效率。

公司应当根据投资者和产品或者服务的信息变化情况,主动调整投资者分类、产品或者服务分级以及适当性匹配意见,并告知投资者上述情况。

投资者购买产品或者接受服务,按规定需要提供信息的,所提供的信息应当真实、准确、完整。投资者不按照规定提供相关信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,应当依法承担相应法律责任,公司应当告知其后果,并拒绝向其销售产品或者提供服务。

第三十九条 公司应当建立健全回访制度,对购买产品或接受服务的投资者,每年抽取不低于上一年度末购买产品或接受服务的投资者总数(含购买或者接受产品或服务的风险等级高于其风险承受能力的投资者)的10%进行回访。回访的内容包括但不限于:

(一)受访人是否为投资者本人;

(二)受访人是否按规定填写了《投资者风险承受能力问卷》等并按要求签署;

(三)受访人是否已知晓产品或服务的风险以及相关风险警示;

(四)受访人是否已知晓所购买产品或接受服务的业务规则;

(五)受访人是否已知晓自己的风险承受能力等级、购买产品或接受服务的风险等级以及适当性匹配意见;

(六)受访人是否知晓承担的费用以及可能产生的投资损失;

(七)公司及其工作人员是否存在本办法第三十四条规定的禁止行为。

第四十条 各分支机构通过多种形式建立健全投资者适当性管理的培训机制,提高其履行投资者适当性工作职责所需的知识和技能。培训内容应当包括相关法律法规及公司制度,产品信息,产品逻辑,确保各分支机构一线营销人员能够充分理解并正确执行公司投资者适当性管理相关制度内容。

第四十一条 各分支机构不得采取鼓励不适当销售或服务的考核激励措施,确保从业人员切实履行适当性义务。

第六章 监督与考核

第四十二条 公司合规风控中心应当对相关岗位工作人员履行投资者适当性工作职责的执业行为实施监督,对违反公司投资者适当性制度的人员进行问责。

第四十三条 公司应落实专人定期检查营销、服务人员在投资者信息完善、服务提供、业务推荐等过程中的适当性落实情况,制定并落实相应的奖惩制度。

第四十四条 从事投资者适当性管理工作的相关人员应自觉遵守监管部门、自律组织及公司关于适当性管理的各项规章、制度,相关人员的违纪、违规行为将根据有关规定进行处理。

第四十五条 各分支机构应妥善处理因投资者适当性引起的投资者投诉,保存投诉情况及处理记录,及时分析总结,改进和完善相关制度和机制。

第四十六条 公司每半年至少开展一次适当性自查,形成自查报告。发现违反本办法规定的问题,应当及时处理并主动报告住所地中国证监会派出机构。

第四十七条 适当性自查的内容包括但不限于适当性管理制度建设及落实、人员培训及考核、投资者投诉纠纷处理、发现问题及整改等情况。

第四十八条 公司适当性管理相关工作人员应当对履行投资者适当性工作职责过程中获取的投资者信息、投资者风险承受能力评级结果等信息和资料严格保密,防止该等信息和资料被泄露或被不当利用。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不少于20年。

第四十九条 公司应当妥善处理适当性相关的纠纷,与投资者协商解决争议,采取必要措施支持和配合投资者提出的调解。公司与普通投资者发生纠纷的,应当提供相关资料,证明公司已向投资者履行相应义务。

第七章 附则

第五十条 本办法所称书面形式包括纸质或者电子形式。

第五十一条 本办法由公司合规风控中心负责修订及解释。

第五十二条 本办法为公司投资者适当性管理制度的纲领性制度,其他业务部门可根据此制度和监管的具体业务规定进行具体业务的适当性制度制定。

第五十三条 本制度自颁布之日起实施。

慧研智投科技有限公司

投资者风险承受能力问卷

1、您的主要收入来源是:
A. 出租、出售房地产等非金融性资产收入 4
B. 生产经营所得 2
C. 工资、劳务报酬 1
D. 无固定收入 0
E. 利息、股息、转让证券等金融性资产收入 3
2、最近您家庭预计进行证券投资的资金占家庭现有总资产(不含自住、自用房产及汽车等固定资产)的比例是:
A. 30%-50% 3
B. 50%-70% 2
C. 10%-30% 4
D. 10%以下 5
E. 70%以上 1
3、您是否有尚未清偿的数额较大的债务,如有,其性质是:
A. 没有 4
B. 有,住房抵押贷款等长期定额债务 3
C. 有,亲朋之间借款 1
D. 有,信用卡欠款、消费信贷等短期信用债务 2
4、您可用于投资的资产数额(包括金融资产和不动产)为:
A. 1000万元人民币以上 4
B. 300万-1000万元(不含)人民币 3
C. 不超过50万元人民币 1
D. 50万-300万元(不含)人民币 2
5、以下描述中何种符合您的实际情况:
A. 已取得金融、经济或财会等与金融产品投资相关专业学士以上学位 1
B. 取得证券从业资格、期货从业资格、注册会计师证书(CPA)或注册金融分析师证书(CFA)中的一项及以上 1
C. 我不符合以上任何一项描述 0
D. 现在或此前曾从事金融、经济或财会等与金融产品投资相关的工作超过两年 1
6、您的投资经验可以被概括为:
A. 非常丰富:我是一位非常有经验的投资者,参与过期权、期货或创业板等高风险产品的交易 4
B. 丰富:我是一位有经验的投资者,参与过股票、基金等产品的交易,并倾向于自己做出投资决策 3
C. 一般:除银行活期账户和定期存款外,我购买过基金、保险等理财产品,但还需要进一步的指导 2
D. 有限:除银行活期账户和定期存款外,我基本没有其他投资经验 1
7、如果您曾经从事过金融产品投资,在交易较为活跃的月份,平均月交易额大概是多少:
A. 100万元以上 4
B. 10万元-30万元 2
C. 10万元以内 1
D. 从未投资过金融产品 0
E. 30万元-100万元 3
(请注意您提供的信息应当真实、准确、完整,应与前述选题逻辑相匹配。)
(如6题选择A/B/C,那么第7题就不能选择D)
8、您用于证券投资的大部分资金不会用作其它用途的时间段为:
A. 长期——5年以上 3
B. 中期——1到5年 2
C. 短期——0到1年 1
9、您打算重点投资于哪些种类的投资品种?(本题可多选)
A. 复杂或高风险金融产品 4
B. 股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种 2
C. 其他产品 4
D. 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种 1
E. 期货、期权、融资融券 3
(注:本题可多选,但评分以其中最高分值选项为准。)
10、当您进行投资时,您的期望收益是:
A. 产生较多的收益,可以承担较大的投资风险 2
B. 实现资产大幅增长,愿意承担很大的投资风险 3
C. 产生一定的收益,可以承担一定的投资风险 1
D. 尽可能保证本金安全,不在乎收益率比较低 0
11、您认为自己能承受的最大投资损失是多少?
A. 超过50% 3
B. 30%-50% 2
C. 10%-30% 1
D. 10%以内 0
12、您打算将自己的投资回报主要用于:
A. 改善生活 5
B. 本人养老或医疗 2
C. 履行扶养、抚养或赡养义务 3
D. 个体生产经营或证券投资以外的投资行为 4
E. 偿付债务 1
13、今后五年时间内,您的父母、配偶以及未成年子女等需负法定抚养、扶养和赡养义务的人数为:
A. 1-2人 3
B. 3-4人 2
C. 5人以上 1
提示:如您的信息发生重要变化、可能影响分类的,应及时告知我司工作人员,我司将为您重新进行风险承受能力评估。
分值核算逻辑:
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
A 4 3 4 4 1 4 4 3 4 2 3 5 3
B 2 2 3 3 1 3 2 2 2 3 2 2 2
C 1 4 1 1 0 2 1 1 4 1 1 3 1
D 0 5 2 2 1 1 0 1 0 0 0 4
E 3 1 3 3 1
分值区间
分值区间 保守型 谨慎型 稳健型 积极型 激进型
得分下限 8 15 24 33 40
得分上限 14 23 32 39 47