数据显示，上周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.2%。截至目前，已有5家水泥行业上市公司发布三季度业绩预告，全部预喜。业内人士表示，在环保治理约束供给的背景下，将助力下半年水泥价格进一步提升，全年行业利润突破历史高位确定性强。

价格继续上涨

上周水泥价格延续上涨态势。具体看，华北地区水泥价格大幅上调，京津唐10月1日起上涨50元/吨，河北石家庄、保定、邯郸和邢台地区水泥价格上调20-30元/吨。西南地区水泥价格也再次上调，广安部分企业公布价格上调30元/吨，重庆地区渝东和渝西部分企业跟随公布价格上调30元/吨。中南地区水泥价格则继续上调，广东珠三角地区执行上调幅度在5-15元/吨，湖北鄂西北襄阳、十堰和随州地区水泥价格第三轮上调幅度50元/吨。

三季度已过，水泥价格持续超预期，7月份先是“淡季不淡”，8-9月需求启动，全国水泥价格普涨，多地受错峰影响，旺季更旺。

东方财富证券认为，上周水泥价格环比持续上行，价格上涨地区主要是辽宁、河北、河南和湖北襄阳、随州和十堰等地。近期北方多省市出台采暖季错峰生产计划，随着采暖季临近供给面临压缩，下游存在赶工情况，需求短暂复苏，北方水泥价格短期上涨动力较强。华东、中南地区整体表现依然较强势，地产新开工增速持续高位，从当前发布的错峰生产计划及蓝天保卫战计划来看，环保限产并未放松，华东地区作为蓝天保卫战重点区域，四季度供给仍将偏紧。国庆节后天气晴好旺季需求回升，叠加库存低位（华东地区库容比 44%，中南地区库容比 55%），四季度水泥价格仍有较大上涨动力。

个股方面，谨慎看好海螺水泥、华新水泥，建议关注塔牌集团、万年青。

近期生态环境部正式印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，2018年10月1日起，严格执行水泥行业大气污染物特别排放限值，实施差异化限产，环保标杆企业可不予限产。

相关省份也积极执行上述方案，吉林省要求所有水泥熟料生产线于2018年11月1日至2019年3月31日期间全面停产；甘肃省要求2018年11月1日起全省所有水泥熟料生产线按计划停产90天；华北多地响应生态环境部要求的差异化限产政策，颁布新的限产计划，因此京津唐10月1日起大幅上涨水泥价格50元/吨，预计未来仍有多地将出台限产政策，旺季有望再超预期。

天风证券预计，上述方案有利于环保达标的龙头企业，相关企业三季报会有超预期表现。