【博览财经研报】不将中国列为汇率操纵国，人民币贬值就没有了压力，当然死劲贬啦！在岸人民币兑美元跌破6.94关口，为2017年1月以来首次，

官方收盘价报6.9409，较上日官方收盘价跌160点，较上日夜盘收盘跌174点。

A股则是破罐子破摔，看到利好不涨，看到利空跌得更凶，人民币汇率来一次大贬值，立马吓得创出了四年新低，而人民币汇率也跌至汇改时的起点。超预期的9月信贷数据也对A股没啥刺激作用，因为市场眼里看到的是社融的虚高，反正，哪里不好跌哪里，对利好也视而不见。不过，放大利空，无视利好也说明A股确实是在熊市最后一个阶段的宣泄期了，置之死地而后生，我们还是要心存希望！

其实，人民币贬值有利于提振出口，对经济是好事，不知道A股想哪里去了？

在博览研究员看来，特朗普之所以打破誓言，未将中国列为汇率操纵国，肯定是背后与中国达成了更大利益的买卖，比如要求中国增持美债等，作为商人出身他可不会做赔本的买卖！

其实，美国这些年来就没有把中国列为汇率操纵国成功过，一方面是因为中国在硬件上确实不符合汇率操纵国的标准，而更深层次的是，这是美国从中国拿到更多经济利益的常用筹码和伎俩。

这些年，美国对中国的汇率操纵评估都搞了十几次了，但从未有一次将中国列为汇率操纵国。

2009年10月16日,美国财政部在其外汇报告中表示，美国的主要贸易伙伴均未违反国际外汇规定，再次未将中国列为汇率操纵国。

美国财政部2013年4月12日向国会提交最新一期《国际经济和汇率报告》指出，尽管人民币汇价目前仍然被明显低估，但美国政府仍无意将中国这一全球第二大经济体列入"汇率操纵国"名单。这是奥巴马政府第二任期首度，也是其两个任期内第九度拒绝将中国列为"汇率操纵国"。

2017年4月13日，美国总统特朗普表示不会将中国列为汇率操控国。特朗普可是在竞选时就声称，上任第一天就要把中国列为汇率操纵国。就职后，面对美国政客施压，特朗普却立即换了口风，先和中国谈谈。在特朗普就任后美国财政部发布的几次报告中，也并未将中国列为汇率操纵国。

何为“汇率操纵国”？

汇率操纵国是指一个国家人为地操控汇率，使它显得相对地低，令其出口价看似便宜，或会引起进口贸易伙伴批评它为汇率操纵国。由于产品较便宜，人们喜欢它的产品并减少购买本土产品。这将导致入口国就业流失。操纵国则牺牲别国利益而为本国创造更多就业机会及享受较高的国内生产总值。

美国财政部判断“汇率操纵”的标准是：

1.2016年起 《2015年贸易便捷与贸易促进法》 巨额对美贸易顺差 200亿美元

2.大量经常账户余额 占GDP的3%

3.在外汇市场持续进行单向干预 12个月内购买总量占GDP的2%

中国事实上也不符合“汇率操纵”的标准（如图），身正不怕影子斜！

历史上，曾经被认定为"汇率操纵国"的国家和地区一览：

1988年，韩国（1次）、台湾地区（1次）；

1989年，韩国（2次）、台湾地区（1次）；

1992年，中国（2次）、台湾地区（2次）；

1993年，中国（2次）；

1994年，中国（1次）。

中国曾被美国列为“汇率操纵国”，那都是很久远的事情了！

其实，是否将一个国家列入“汇率操纵国”，更多是出于政治因素，经济和金融因素可能将退居其次。所以特朗普很会打这个牌，反正主动权在我手里，没有对价可不干。

一直很奇怪为什么每次都是美财政部做“汇率操纵”评估，而不是美联储来做，后来仔细想了下，可能是因为美联储基本不受总统和国会控制，而财政部则相对容易控制。这本来就是一个政治买卖，特朗普当然要把筹码完全抓到自己手里。

现在中国已是连续好几个月减持美债了，作为美国的第一债主，如果总是减持美债，必然会急坏特朗普，因为他的经济刺激方案是需要资金的，看到中国这样减持，肯定要想办法拦截一下，而是否“汇率操纵”对中国是非常重要的，中国已加入WTO，自然要遵守贸易规则，所以可以拿“汇率操纵”唬一下中国。

而中国经济非常需要出口来提振，人民币贬值则是有效的刺激手段，如果中国被列为“汇率操纵国”，与美国以及其它贸易伙伴的贸易规则可能会重新改写，这对中国出口肯定是比较大的伤害，而如果不是，那么，中国的人民币贬值就会显得顺理成章了，基本不受国际舆论约束，而美国希望中国减缓减持美债，中国也自然会心照不宣，这是双赢的事情。

至于对中国金融市场和资本市场的冲击，这只是短期的，等市场情绪宣泄差不多后，必然会看到乐观的一面。