法拉电子：地位仅次于松下的龙头元器件供应商
2018-11-13 22:50
来源： 博览资讯
公司主营业务为薄膜电容器的研发、生产和销售，产品广泛应用于照明、家电、光伏、风电、新能源汽车等领域。
作为全球领先的薄膜电容器供应商，法拉不仅市占率仅次于龙头松下，其盈利能力也冠绝全行业。公司ROE多年来维持在17%以上，显著高于竞争对手，在A股电子行业中也名列前茅。
公司主要增长点在新能源汽车行业。薄膜电容器是新能源汽车电机控制和光伏风电逆变器中的关键器件，新能源汽车销量的爆发带动了薄膜电容器需求的高增长。
根据调研，国内车用薄膜电容市场将从2017 年的4.89亿元增长到2020 年的9.93 亿元；全球新能源车用市场则有望从2017 年的10.18 亿元增长到2022 年的24.06 亿元。
国内下游产业的发展壮大为法拉电子提供了良好的成长环境。目前公
司不仅进入了飞利浦、华为、格力、美的、阳光电源等知名公司的供应链，公司的产品品质也得到了汽车产业链博世、联电和特斯拉等公司的认可。
通过草根调研了解，相同档次的产品，法拉产品价格低于国外产品。因此，高毛利率反应的是公司的成本控制能力。
考虑公司在薄膜电容器行业的全球领先地位和新能源汽车业务的高增长，我们给予法拉电子2018 年24 倍PE。
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