有色铝：进口铝土矿供不应求，这一有色品种大涨创历史新高
2024-11-08 08:50
来源：早知道/脱水研报
行情数据显示，氧化铝夜盘收涨2.47%创历史新高。
点评：德邦证券指出，氧化铝供应主要来自中国，进口铝土矿供不应求，限制氧化铝供应。根据SMM数据，2023年全球氧化铝产量1.4亿吨，中国2023年氧化铝产量8200万吨，占全球产量的58.57%。据SMM预测，2024年中国新增氧化铝产能达360万吨/年，2025年新增氧化铝产能1320万吨/年，虽然2025年氧化铝产能集中投放，但考虑到国内铝土矿供应受限，产能投产可能不及预期。
其判断氧化铝价可能持续高位运行，供给端铝土矿制约新项目的产能利用率，且国内政策拉动下需求有望超预期。
国海证券表示，需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。
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研报来源：
德邦证券，翟堃，s0120523050002，氧化铝：供给扰动短期难解，价格高位有望延续。 2024年11月07日
国海证券，陈晨，S0350522110007，铝：环保政策影响铝加工开工率，氧化铝维持强势。 2024年11月03日
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