造纸：上游成本下行+旺季需求，纸企再掀涨价潮，行业有望盈利拐点向上
2024-11-12 09:02
来源：早知道/脱水研报
据上证报11月12日报道，今年10月以来，多家造纸企业进行了一轮或多轮涨价，近日又有玖龙纸业、理文造纸等企业旗下多个基地亦于近日宣布了价格调涨计划。各地纸企也纷纷跟涨，如湖南盛珑纸制品包装有限公司、湖南嘉龙环保包装有限公司等，均发布有关调价信息。
点评：关于此轮涨价背后的原因，太阳纸业认为是多方面因素：一是需求端，到年底下游需求会有所提振；二是企业也有保价需求；三是生产原料价格持续高位运行而形成的成本压力。
东方证券称，伴随Suzano Cerrado以及联盛商品浆新产能的集中投产，海外阔叶浆外盘报价连续大幅下调至历史中低分位水平，外盘浆价的回落有助于头部纸企逐步释放成本压力。
同时招商证券指出，24年三季度造纸景气度环比回落，特种纸公司优于大宗纸，主要因为特种纸企延伸品类至大宗纸。24年四季度随着内需改善、纸企用浆成本下行，叠加旺季需求，预计造纸企业盈利拐点向上。
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研报来源：
东方证券，李雪君，S0860517020001，本周包装纸价格小幅上涨，文化纸价格下跌。2024年11月10日
招商证券，章红宝，S1090523050001，招商研究一周回顾。2024年11月8日
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