本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、AI应用：海外还在飘 （1）大涨题材：人工智能大模型+国产软件+玩具 板块反复“折腾”，海外英伟达隔夜股价大涨近5%，港股金山云、金山软件、美图公司、金蝶国际等软件谷也集体大涨。 近期海外Applovin、Shopify等几家不同赛道的应用公司都受益于AI带来的业务爆发，获得较高的市场关注。机构认为，目前海外AI应用陆续爆发，已经验证了AI应用的大产业趋势，国内AI应用方向有望迎来仍落地和爆发期。 此外，分析师还提到，AI玩具/陪伴机器人等赛道也在0-1爆发的初期。 行情上，蓝色光标、实丰文化等大涨。 （2）研报解读（海通证券、长江证券、上海证券）：潜在爆发的AI应用新赛道 ①海外AI应用业绩亮眼。 AI+广告：AppLovin：11月7日，AppLovin发布三季报，Q3收入同比增长39%，净利润同比增长300%，软件平台收入同比增长66%，AI广告引擎AXON2.0助力其广告变现率提升；四季度指引保持强劲，收入预期同比增长30%-32%。Meta：Meta二季度核心业务广告同比增长22%，AI为其广告业务带来显著影响。 AI+数据：Innodata：11月8日，Innodata发布Q3财报，Q3营收5222万美元，同比增长136%。 AI+办公：微软：10月30日，微软发布三季报，微软云总收入389亿美元，同比增长22%，其中AI贡献Azure增长12个百分点。 AI+教育：Duolingo：11月6日，Duolingo发布Q3财报，Q3营收1.93亿美元，同比增长40%，DAU同比增长54%，MAU同比增长36%。 ②关注三类产业机遇： 1）AI Agent逐渐成熟，关注陪伴机器人、个人助理、企业助理场景的持续进展； 2）兼具场景&技术优势的垂类厂商，享受技术&工具逐渐完善下的场景升级红利； 3）关注技术优势厂商，以多模态为代表，有望深入更多场景拓宽业务边界。 ③海通证券着重提示关注潜在爆发的AI应用新赛道：AI玩具。 智能化浪潮这些年深刻改造了很多行业：从汽车、手表到最近火热的眼镜、耳机等，智能化和AI被证明可以给端侧产品带来使用体验和功能的大幅提升，而AI玩具/陪伴机器人这个赛道也在0-1爆发的初期。 玩具/陪伴机器人首先可以在低龄群体打开市场，该群体对陪伴、教育等需求旺盛，且消费力强，对动漫IP接受度高，非常适合AI赋能，产品落地效率高，容易抢占低幼群体和家庭端侧的入口。而从面向全龄段的潮玩手办来讲，可以将IP+AI结合，也能实现很好的陪伴、社交等功能。 市场已有代表性AI玩具"BubblePal7月正式上线，销量持续增长，未来在AI赋能上还有很多创新性看点。A股相关公司已有产品布局未来计划上线，抢占赛道红利，关注： 实丰文化：合作IP包括宝可梦、奶龙、蛋仔派对、贪吃蛇大作战等，与爱奇艺旗下公司灵优智学达成战略合作双方将在AI智能玩具领域展开全面合作，为儿童提供更加智能化和互动性的玩伴，产品即将上市。此外公司小游戏近期流水增长显著，持续爆发中。 汤姆猫：拥有汤姆猫IP，公司目前AI机器人、AI讲故事等产品的主体功能均已完成研发，公司正推进相关产品的测试与上线工作。 奥飞娱乐：2404新品发布会上公布最新以AI为核心的智能新品系列，涉及二大品类：AI毛绒"哄睡AI喜羊羊”、益智教育乐迪点读笔、桌面机器人。 星辉娱乐：公司已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等技术，未来将积极推进玩具+AI的深度结合，将人工智能交互技术嵌入到更多产品及应用场景，推出更多智能化玩县产品。 2、叶酸：涨价品种有点多 （1）大涨题材：维生素 近期多个化工品大涨，正丙醇11月以来涨近30%，上周叶酸市场均价210元/kg，周涨幅达19.32%。 资料显示，叶酸（又称维生素B9）作为一碳代谢的重要运载体，是人体不可或缺的重要营养物质。叶酸对胎儿健康发育有显著功效。可促进骨髓中幼细胞成熟，与DNA的合成能促进大脑发育，对婴幼儿的神经细胞与脑细胞发育有促进作用，达到提高智力的效果。 行情上，圣达生物、天新药业等国内主要生产公司大涨。 （2）研报解读（国盛证券）：价格单周跳涨近20%，多个化工小品种开启涨价趋势 ①正丙醇价格加速上涨，核心厂商盈利有望上行。 今年以来，正丙醇下游醋酸正丙酯产能逐步扩张，年初安徽部分醋酸正丙酯装置投产，9月份山东部分乙酯转产10万吨醋酸正丙酯，带动正丙醇需求增长，市场货紧价扬，据百川盈孚，截至11月15日正丙醇市场价为10800元/吨。6月17日至今涨幅46%，且11月15日南京诺奥报价上调至13000元/吨截+1000元/吨）。 目前国内正丙醇产能约27万吨，其中南京诺奥（三维化学全资孙公司）10万吨，鲁西化工8万吨，宁波巨化5万吨，南京荣欣4万吨，行业供给集中度较高，未来新增产能主要来自鲁西化工8万吨。 当前国内正丙醇开工率已处于80%左右的高位，短期内供给增加有限；下游醋酸正丙酯近期持续去库，库存已处于年内低位，并成功传导原料正丙醇的涨价，产业链涨价结构健康，预计价格有望持续上涨。 正丙醇相关标的：三维化学（正丙醇产能10万吨）。 ②叶酸加速上涨，拐点已现。 2024年11月15日，叶酸市场均价210元/kg，周涨幅达19.32%，价格快速启动。主流厂家依然停签停报且发货紧张，市场一线货源主流接单价上涨至205-215元/kg，部分高位报价上调至220-230元/kg。 整体看，目前叶酸产业流通库存水位低，价格上涨趋势有望延续。叶酸或已进入拐点。 叶酸历史价格弹性巨大，2015年部分行业厂商受环保因素大幅减产，叠加原材料价格上涨，叶酸演绎出一轮极致涨价行情：价格由2014年1月160元/kg上涨至2015年5月最高3100元/kg，累计涨幅高达18.4倍。 沉寂接近十年，目前，行业库存已经充分出清，国内主要玩家也由2017年前的十几家降低至6-7家（圣达生物、天新药业、新发药业、牛塘化工、新鸿医药等），占全球产能的90%以上，实际格局持续集中。 叶酸相关公司：圣达生物（公司维生素板块聚焦叶酸、生物素两大品种。截至最新披露口径，公司拥有叶酸产能500吨，单位市值叶酸、生物素产能大，盈利弹性充裕）。 3、江海股份：有点新东西 （1）大涨题材：被动元件+固态电池+服务器 公司近期公告，在第二十九届慕尼黑电子展上推出基于高性能N型导电聚合物的MLPC新产品 该产品采用原位聚合与氧化还原掺杂相结合的一步法合成技术，具备超高电导率、高稳定性和高温耐久性等优点。MLPC广泛应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，特别是CPU和GPU的核心电压供电，进一步提升了服务器的可靠性。 公司自身为国内电容器龙头，行情上今日涨停。 （2）研报解读（中泰证券、汇丰前海证券）：尽管2024年第三季度业绩疲弱，但前景依然光明 ①受下游需求不足等因素影响，公司Q3整体营收承压，但在公司三大领域拓展顺利，增长动能强。 1）铝电解电容领域，公司持续巩固和提升其在工控、新能源、汽车等领域的业务量和市占率；MLPC、固液混合电容器在高端市场应用较快推进；快补公司小型电容器产能、技术工艺提升和用户群拓展短板。 2）在薄膜电容领域，公司以新能源和电动汽车应用为发展主线，加快电动汽车主驱用薄膜电容器技改扩产，满足倍速增长的客户需求。 3）在超级电容领域，公司在全球电网智能化改造、综合储能、节能降碳、绿色制造等应用领域业已贡献江海方案。 ②公司是全球在电力电子领域少数几家同时在三大类电容器进行研发、制造和销售的企业之一，各类产品在智能家电、5G通讯、光伏和风电、储能和调频、轨道交通、数据和图像处理、工业自动化和机器人等领域获得广泛应用，并且通过国际合作形成战略联盟，产品也已快速进入汽车特别是电动汽车领域，且公司AI服务器关键元器件MLPC已有重大突破，未来增长潜力巨大。 ③公司过去三个月的股价表现弱于法拉电子，相较法拉电子，江海的电动车控制器专用薄膜电容器业务规模较小，且其2024年前三季度市占率并未提升。与法拉电子类似，江海的电容器产品亦可在AI数据中心使用。江海的MLPC（固态叠层高分子电容，一种在CPU和GPU附近安装的特殊类型的铝电解电容）可在AI服务器内使用。在高功率AI服务器中，MLPC能够实现MLCC（多层片式陶瓷电容器）不能实现的部分功能。此外，江海的薄膜电容器和超级电容器亦可用于服务器电源模块。汇丰前海认为公司的AI数据中心应用在客户认证方面已取得进展。尽管如此，光伏和储能电容器需求尚未进入超级周期，而且工控和消费电子需求的增长预期自2024年10月以来仅小幅改善。 研报来源： 国盛证券，杨义韬，S0680522080002，重视新疆煤脱硫，关注正丙醇弹性，2024年11月17日 国盛证券，杨义韬，S0680522080002，叶酸拐点已现，关注圣达生物，2024年11月17日 中泰证券，王芳，S0740521120002，江海股份-002484-Q3业绩承压，布局新能源、AI领域未来可期，2024年11月19日 汇丰前海证券，王敦，S1700519060002，江海股份-002484-买入：尽管2024年第三季度业绩疲弱，但前景依然光明，2024年11月08日 长江证券，宗建树，S0490520030004，2024年第46计算机行业周报：海外AI应用大涨，看好后续应用落地方向，2024年11月18日 上海证券，吴婷婷，S0870523080001计算机行业周报：北美AI应用业绩高增，AIAgent产业趋势加速，2024年11月19日 海通证券，毛云聪，S0850518080001，提示关注潜在爆发的AI应用新赛道：AI玩具，2024年11月19日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎