注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险） 【今日大新闻】 国资委部署！支持企业开启增长的“第二曲线”，央企改革迎新一轮契机 据国资委官网报道，11月19日至20日，国务院国资委党委举办理论学习中心组集体学习会暨厅局级干部研修班。 报道称，大家一致认为，要统筹当期效益和长远发展，推动中央企业始终处于健康可持续发展轨道上。要深入分析制约中央企业效益持续增长的核心因素，积极转变利润结构、增长结构。 此外，要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”，加强新领域新赛道出资人政策供给，健全精准化、长周期的考核评价体系和政策支持体系，探索更加有效的尽职免责机制，引导企业树立正确的发展观，实现更多依靠创新驱动的内生型增长。 银河证券指出，央国企在关键产业领域的占比突出，盈利能力在多数行业中优于行业整体，估值水平普遍较低，股息率高于行业整体。2023年以来，在绝大多数行业中，央国企指数的累计收益率优于行业指数。 行业方面，通信、交通运输、石油石化以及建筑装饰行业中的央国企相对行业整体具有规模占比显著、业绩明显占优、股息率高、估值低的特点，相对具有较高投资价值。其次，煤炭、有色金属、国防军工、商贸零售、建筑材料、社会服务、环保、医药生物等行业央国企投资价值排序也居前列。此外，食品饮料、公用事业、银行、钢铁等行业中的央国企也值得关注。 从二级市场上看，中信建投认为，央企上市公司有望受到资金的更多青睐，央企进而能通过提高杠杆效应和增加投资者回报实现自身净利润总额的增长和“五率”中净资产收益率、净利润与归母净利润的优化，基本面改善的同时，更加完善且更与二级市场估值体系更契合的业绩考核体系将逐步形成，“业绩改善-二级市场回报增加-资金流入-业绩改善”的资本市场投资正向循环有望推动央企实现盈利端和估值端的向好演绎，助推央企快步进入价值兑现阶段。 相关公司见主题库：央企改革  【题材挖掘】 煤炭丨期货涨近3%，行业价格底部探明，机构称行业仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产 11月21日日盘期货旱情，焦煤主连期货收涨近3%，焦碳主连期货收涨近1.9%。 点评：国泰君安表示，10月以来日耗虽然回归淡季强度，但整体供需依然较为稳定，煤炭价格稳定在840元/吨以上，底部较23年同期的800元/吨明显抬升。考虑到进入11月中旬后，北方地区全面进入集中供暖旺季，预计日耗逐步抬升也将带动煤价进入旺季模式，下半年煤价底部已经探明。 信达证券指出，煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认和一二级市场倒挂有望带来估值重塑且具有较大提升空间，以及产业资本相继回购增持，煤炭资产仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产。 相关公司见主题库：煤炭  折叠屏丨国内市场份额超40%，华为重磅升级新品将至，这些环节是主要增量 11月21日，华为余承东在微博表示，华为最新折叠旗舰Mate X6将采用全新“分布式玄武架构”，在通信、散热、可靠各个方面都实现飞跃。产品将于26日发布。 点评：长江证券指出，折叠屏手机为3C行业带来结构性增长。据IDC数据，24上半年出货257万台，同比增长105%，折叠屏细分市场保持持续高速增长。市场格局来看，国内为主要市场，其中华为牢牢占据国内折叠屏手机市场龙头地位，2024H1份额达到42.7%。 此外，苹果手机目前也在研发折叠屏技术，并持续储备有相关专利技术，有望成为26年及之后苹果手机设备商的核心驱动。华为折叠手机对铰链、屏幕技术进一步升级，苹果有望在后续产品中跟进。 另外据开源证券，显示模组和机械结构件为折叠屏手机主要增量环节，显示模组的增量环节主要体现在柔性OLED模组上，机械/机电结构件的增量环节主要体现在铰链上。 根据CGS-CIMB的对比数据，折叠手机的显示模组、机械/机电结构件成本为218.8、87.5美元，成本相对直板手机分别同比增长177.0%、193.6%；成本占比分别为34.4%、13.7%，相比直板手机成本占比增加了13.4%、5.8%。 相关公司见主题库：折叠屏  6G丨6G技术标准研究明年启动，商业化进程不断加快 据21财经报道，IMT-2030推进组组长王志勤表示，2025年6月将启动6G技术标准研究，预计2029年完成技术规范。 全球主要区域的6G计划正在推进，包括欧盟Hexa-X项目、中国IMT-2030推进组等。爱立信网络标准与行业倡议负责人Janne Peisa强调，全球统一的6G标准至关重要，应避免在6G标准化中重蹈覆辙，主张采用独立组网模式。6G的商业化时间表预计将在2029年以后，当前的重点在于技术和标准的制定。 银河证券指出，6G的带宽将预计将达5G百倍以上，频段可能提升至太赫兹级别（TeraHertz，THz），2023M6ITU-RWP5D明确6G六大应用场景——沉浸式通信、超高可靠低时延、海量通信、泛在连接、通感一体化、通智算一体化，其中前三项是5GeMBB、uRLLC、mMTC三大应用场景的扩展与增强，泛在连接重在解决当前无覆盖或几乎无覆盖地域的通信问题，通感一体化与通智算一体化分别在通信网络中新增感知与AI元素，以便更透彻地连接数字世界与物理世界，相比5G而言，6G有了更大的飞跃。 山西证券认为，6G相比5G最大的变化在于天线、无线空口（天地一体化）以及AI原生三个层面。其中天线将引入巨型MIMO以支持更高的通信频率、更大的通信带宽、更多的通信连接以及RIS智能超表面天线阵子技术以实现高度精准的通感一体和波束动态调整，在基站设计、天线材料、射频器件、信号处理方面变化最为突出。而无线空口的天地一体化将实现真正意义上的“基站上天”与手机直联，未来在星上载荷、星间路由、星地核心网方面都将随着6G标准的成熟逐渐实现，与国内外卫星互联网行业蓬勃发展的的行业趋势相辅相成。 相关公司见主题库：6G  【公告淘金】 重要公告精选 2024年11月21日 北新路桥 ★★ 公司与红河州红路交通市政设计有限责任公司组成的联合体中标元阳县黄沙公路改造工程设计、施工总承包（EPC），中标价格为2.21亿元 弘讯科技 ★★ 受可控核聚变概念影响，公司近日股价涨幅较大，涨速较快。意大利子公司EQUIPAGGIAMENTI ELETTRONICI INDUSTRIALI S.P.A不直接生产研发核聚变整机装置，是为核聚变装置提供具有高动态特性的HDPS系列电源完整解决方案，是核聚变装置中一个组成部件。该业务收入占公司主营业务收入比例较小，对公司短期业绩影响有限。敬请投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 赛力斯 ★★ 公司已收到小康控股就2020年4月实施完毕的重大资产重组项目支付的2023年度现金补偿款项13.74亿元，该次重大资产重组业绩承诺补偿义务已履行完毕 恒润股份 ★★ 拟以5000万元-9000万元回购股份，用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过人民币 20 元/股 侨银股份 ★★ 公司预中标广州市荔湾区城市管理和综合执法局2025-2026年度河涌和堤岸保洁服务采购项目（包1、包2），预估中标总金额4496.28万元/2年 科捷智能 ★★ 公司拟通过集中竞价交易方式回购部分已发行的人民币普通股（A股）股票，回购金额不低于人民币15,000万元，不超过人民币30,000万元。回购资金来源包括公司自有资金、自筹资金及股票回购专项贷款，回购价格上限为15.77元/股。回购股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限为自股东大会审议通过之日起12个月内。公司持股5%以上股东青岛易元投资有限公司、邹振华在未来3个月、未来6个月可能存在减持公司股票的计划。 东港股份 ★★ 为进一步提升公司在智能机器人领域的竞争实力，公司拟向控股子公司北京东港瑞宏科技有限公司增资，将北京瑞宏的注册资本由2333.3333万元增资至5000万元，采用公积金转增股本和股东现金出资相结合的方式实施此次增资。增资后，资金将主要用于新产品研发和市场开拓，发展北京瑞宏的智能机器人产品。目前北京瑞宏开发的机器人产品目前还处于研发和市场开发的初期阶段，落地的订单数量较少，实现的经营业绩不会对公司总体经营业绩产生重大影响。 亚振家居 ★★ 公司于2024年11月21日收到公司控股股东关于终止本次筹划控制权变更事项的通知。停牌期间，控股股东与交易方未能达成一致意见，为切实维护公司全体股东及公司利益，控股股东决定终止本次控制权变更事项。公司股票将于2024年11月22日开市起复牌。 众合科技 ★★ 中标杭州市城市轨道交通9号线二期和15号线一期工程信号系统及站台门系统招标项目，标的金额合计6.81亿元。截至本公告日，本年度智慧交通领域累计中标金额约16.90亿元 上港集团 ★★ 为了进一步深化上港集团与上汽集团在全球数字化供应链等领域的紧密合作，公司拟出资人民币不超过10亿元（不含交易费用），通过上海联合产权交易所公开摘牌方式参与上汽安吉物流股份有限公司增资项目，预计增资后持股比例为10%。同时，公司持股5%以上股东中远海运控股股份有限公司也拟参与安吉物流本次增资项目。 研报来源： 中信建投，陈果，S1440521120006，如何看央企改革新一轮机会？2024年01月25日 银河证券，杨超，S0130522030004，央国企改革助推市场估值结构重塑——央国企引领专题。2024年11月20日 长江证券，赵智勇，S0490517110001。3C设备：产业新潮将至，如何看待AI趋势下的设备变化。2024年11月17日。 开源证券，罗通，S0790522070002。电子行业周期持续复苏，关注自主可控、AI两大投资主线。2024年11月13日。 国泰君安，黄涛，S0880515090001，煤炭行业2025年年度策略：不确定中寻找“确定性”。2024年11月21日 信达证券，左前明，S1500518070001，煤炭开采行业周报：旺季来临日耗边际改善，关注煤炭板块估值抬升。2024年11月17日 银河证券，赵良毕，S0130522030003，通信：2024全球6G发展大会开幕，6G发展提速。2024年11月14日 山西证券，高宇洋，S0760523050002，通信：6G向天地一体化发展，英伟达推动AI-RAN商业化。 2024年11月21日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎