本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、国产芯片：密集发声 （1）大涨题材：半导体+新能源汽车 12月3日，中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国通信企业协会均发布声明，称美方滥用出口管制手段对中国进行无端封锁和打压的做法，已经动摇业界对美国芯片产品的信任和信心，建议行业内各企业谨慎采购美国芯片。 在此之前，中国网络空间安全协会曾发文指出英特尔芯片产品存在网络安全风险。 数据显示，传统燃油车的单车芯片需求量为700颗，，新能源汽车的单车芯片需求量为1600颗，预计到2026年全球新能源汽车销量将达到2899万辆。 行情上，板块整体高开低走，但收盘涨停股依然众多。 （2）研报解读（开源证券、广发证券）：IC设计芯片或反攻在即 ①国内行业协会的声明反映了芯片国产化的节奏有望加快。一方面，美方对于半导体出口管制政策的不断升级已经变成难以预期的行为，这对以互联网、汽车、电信为代表的各行业客户开发和应用相关硬件产品是重大挑战。另一方面，国产芯片硬件性能方面已经具备国产化的技术基础，已经可以实现在部分场景、部分行业的国产化。再考虑到自主可控的建设现状和未来趋势，芯片国产化的长期趋势明确，其节奏存在加快的可能性。但短期来看，供应链的恢复以及生态建设仍是国产芯片的限制因素，该政策给相关公司带来经营层面的变化或仍符合循序渐进、实事求是的产业规律。 ②芯片自给率仍有较大提升空间，芯片国产化星辰大海。2020年《国家十四五规划》中提出，2025年国产芯片自给率要达到70%，据TechInsights数据，2020年中国芯片市场规模约为1460亿美元，中国生产的芯片规模约为242亿美元，芯片自给率约为16.6%，2021年芯片自给率约为17.6%，2022年时约为18.3%；而在2023年举行的中国电动汽车百人会论坛(2023）中，国务院发展研究中心市场经济研究所表明2023年我国汽车芯片的对外依存度高达95%，计算和控制类芯片自给率不足1%，功率和存储芯片自给率也仅为8%，我国芯片自给率仍有较大提升空间，中国芯片国产化大有可为。 ③关注SoC、模拟、功率半导体 1）模拟芯片：根据投研邦数据，2023年我国模拟芯片自给率仅15%，国产化空间较大。下游应用方面，中商产业研究院数据显示，模拟芯片下游为通信、汽车电子、工业、消费电子和计算机，占比分别为36.2%、24.3%、20.5%、10.5%、7.2%。而此次发布“呼吁”的四大协会中，就有中国汽车工业协会和中国通信企业协会，均为模拟芯片重要下游协会，有望加速推进通信和汽车相关模拟芯片国产化进程。对标：圣邦股份、艾为电子、思瑞浦、晶丰明源、卓胜微；受益标的：纳芯微、南芯科技、帝奥微、希狄微。 2）SoC主控芯片：SoC芯片作为终端产品中的主控芯片，我国SoC公司下游覆盖广泛，可应用于AIoT、汽车、机器人、电视、机顶盒、耳机、手表、眼镜等众多市场，有望随着下游各行业芯片国产化迎来新增长空间。对标：恒玄科技、乐鑫科技、瑞芯微；受益标的：全志科技、富瀚微、晶晨股份、翱捷科技、中科蓝讯。 3）功率半导体芯片：根据TrendForce数据，在全球半导体应用领域占比中，2021年汽车领域占比为29%，仅次于工业领域，汽车领域为功率半导体较大下游应用，而2023年我国汽车芯片中功率芯片自给率仅为8%，国产化空间较大。对标：华润微、士兰微、斯达半导、新洁能、捷捷微电、扬杰科技；受益标的：东微半导、闻泰科技。 2、旷达科技：控股公司赚了 （1）大涨题材：汽车零部件+半导体 公司为国内汽车内饰织物龙头，产销量、市占率稳居国内第一， 此外公司还是芯片公司芯投微第一大股东，标的控股子公司NSD是全球具有车规级产品的滤波器生产商，产品应用于移动终端、汽车电子及卫星通信终端等领域。合肥产线预计2025年一季度可以量产部分TF-SAW产品。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（东海证券）：汽车内饰材料行业龙头，新能源车企项目步入收获期 ①汽车内饰织物材料标杆企业，拓展新能源车企项目优化客户结构。公司多年深耕汽车内饰织物材料领域，产销量、市占率稳居国内第一，并在上游的涤纶环保有色纤维材料、下游的座椅面套和座舱舒适系统等产品具备完善的产业布局。近年来公司持续拓展新能源车企项目优化客户结构，今年来自国内外头部新能源车企的多个项目量产，顶棚、织物超纤等产品有望贡献收入弹性，强化公司织物材料龙头地位。 ②生态合成革业务发展顺利，受益环保需求提升、用车场景拓展等行业趋势。汽车内饰CMF设计中绿色低碳的环保理念持续提升，北美电动车企、宝马、起亚等海外品牌致力于降低真皮等动物源材料的使用，而在国内市场，随着新势力、自主品牌更加重视家庭、商务等用车新场景，降低VOC、提升车内空气质量的需求提升，PU革等生态合成革应用持续增加。公司2017年导入生态合成革产品后销售收入稳步增长，随着客户加大合成革的应用，公司将持续受益于内饰材料需求结构变化下的产品结构升级。 ③超纤材料国产化推动百万级配置下沉，持续扩产完善三大系列产品布局。超纤具备柔软的触感和高级的视觉效果，在顶棚、遮阳板、座椅、门板、立柱等区域使用可有效提升车内空间质感，已成为新势力、自主品牌提升内饰配置的重要方向，实现从赛车、高端商务车等百万级车型的持续向下渗透。国产品牌的超纤材料较Alcantara、Ultrasuede、Dinamica等传统的海外产品具备较强的价格优势，市场份额逐步提升。公司已拥有超纤革、超纤绒等产品，在内饰材料领域实现织物、合成革、超纤的完善产品布局。 ④参股芯投微布局射频前端滤波器领域，合肥工厂投产在即。芯投微收购NSD，切入射频前端，NSD拥有完整的设计经验及自有晶圆厂的生产经验并不断优化，在IDM模式和芯片级、晶圆级封装工艺等方面具备竞争优势，已多年稳定量产。合肥工厂成立于2021年，主要面向国内消费类客户，规划产能为72亿颗，项目一期实际于2022年年底开工建设，预计今年实现SAW滤波器投产及小批量出货，并逐步提升产能至满产状态。芯投微有望打造国际领先的特色工艺IDM，中长期或将增厚公司投资收益。 3、玻纤：年内第二次涨价 （1）大涨题材：玻纤 上周行业迎来年内第二轮调价：中国巨石、重庆三磊、冀中新材发布玻纤复价通知；泰山玻纤、国际复材、山东玻纤、长海股份等也发布调价函，调价10%-20%。 从调价品种看，中国巨石、泰山玻纤、长海股份、山东玻纤调价品种为风电纱和短切纱，重庆三磊、冀中新材主要为直接纱、合股纱等。 此前国家税务总局发布了关于调整出口退税政策的公告，涨价有望对冲出口压力。 行情上，山东玻纤等今日大涨。 （2）研报解读（上海证券、长江证券、招商证券）：玻纤再迎复价 ①此次调价为今年上半年复价以来，年内第二轮调价。针对此次提价，主要在于2024年11月15日，财政部、国家税务总局发布了关于调整出口退税政策的公告，包括玻璃纤维及其制品在内的品种，出口退税率由13%下调至9%。出口退税的下调，向成本端传导，带来出口成本增加。因此，玻纤企业或通过次轮复价缓解部分压力；同时尽管玻纤企业通过上半年复价缓解一定压力，但企业盈利仍然面临压力，因此也有望通过涨价进一步带动企业盈利改善。 ②中高端产品的提价是有预期的，但提价幅度和时点超预期。一是风电、热塑等中高端产品需求较好，其中风电纱从3季度开始显著改善，热塑延续前期高景气，主要源于汽车尤其是新能源产量增长及玻纤含量在复合材料的提升，龙头企业结构较好更为受益。二是低端产品的提价属于企业自救行为，更多是年底的冲量。预计低端产品的提价暂不具有支撑，主要源于今年下半年供给新增较上半年有所增加，预计行业产能集中投放将延续到明年1季度。 研报来源： 东海证券，黄涵虚，S0630522060001，旷达科技-002516-公司深度报告：汽车内饰材料龙头，新能源车企项目步入收获期，2024年07月08日 开源证券，罗通，S0790522070002，电子行业点评报告：关注供应链自主可控，IC设计芯片或反攻在即，2024年12月04日 广发证券，刘雪峰，S0260514030002，计算机行业：美国升级半导体出口管制政策，芯片国产化节奏有望加快，2024年12月04日 长江证券，范超，S0490513080001，建材行业周专题2024W46：百强地产销售景气维持，玻纤价格计划提涨，2024年12月03日 招商证券，郑晓刚，S1090517070008，建材行业定期报告：玻纤复价关注底部信号，地产政策继续发力，2024年12月02日 上海证券，方晨，S0870523060001，建筑材料行业周报：玻纤再迎复价，对冲出口退税下调压力，2024年12月02日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎