本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、高股息：出来跑都要还的 （1）大涨题材：高股息+白马股 年报披露节点日益临近，周末市场情绪不佳，月初曾连创新高的微盘股近几日开始大跌。银河证券认为，从长远的角度看，新“国九条”的发布将促进资本市场向更高质量发展。未来随着A股市场的更加成熟，小盘股的超额收益将更加回归基本面的属性。 另一方面，近日国资委发文鼓励公司分红，叠加国债收益率持续走低和防御情绪，高股息、中字头板块今日逆势上涨，其中四大行创下历史新高。 （2）研报解读（光大证券、华安证券、银河证券）：春节前的机会 ①924行情至今市场上涨、交投活跃、个人投资者交易主导下，高弹性成长科技、小微盘风格领涨，反之红利品种涨幅靠后不及市场平均水平。但往后至春节前，政策空窗期叠加经济数据缓慢变化有望使得市场回归震荡、交投情绪阶段性回落，前期累积高额涨幅的高弹性品种性价比下降。 ②国资委发文以及新考核周期来临下，保险等绝对收益资金有配置诉求且偏好稳定资产，因此高股息资产迎来阶段性配置机会，预计在春节前都将具备良好价值。 ③前50只股票中，煤炭、机械、基础化工、家电、轻工制造行业预期高股息率股票数量较多；前100只股票中，银行、煤炭、纺织服装、基础化工行业预期高股息率股票数量较多。 个股股息变动来看，石英股份、莱克电气、远兴能源、中远海控和彩虹股份预期股息率增加较多，相对去年股息率变动+6.92%、+5.39%、+4.69%、+4.64%和+4.36%。 2、正丹股份：业绩王者 （1）大涨题材：TMA 公司现有TMA产能为8.5万吨/年，是目前全球产能最大的TMA供应商，也是行业内为数不多可采用连续氧化法生产偏苯三酸酐产品的企业，6.5万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目正在有序推进。 年报披露在即，受益于TMA涨价，公司三季报净利润同比大增2949%，目前市盈率约12倍。 行情上，公司今日大涨15.51%。 （2）研报解读（浙商证券、国信证券、国盛证券）：全球龙头 ①TMA最主要用途是生产环保型增塑剂TOTM。增塑剂、粉末涂料、高级绝缘材料和高温固化剂三大下游需求是拉动TMA市场快速发展的主要动力。 由TMA制成的聚酰亚胺、聚酰胺酰亚胺漆和聚酯酰亚胺漆主要用作F级、H级高端电机绝缘材料，用于较为高档的防爆电极、超重电机、空调以及电冰箱的电机等。由TMA制成的偏苯三酸酯（TMT）是合成高温链条油、高粘度压缩机油以及调和高级润滑油理想的基础油。 ②根据贝哲斯咨询调研显示，2022年全球TMA市场规模达到33.77亿元。预测至2028年，全球TMA市场规模将达到44.7亿元，在预测年间，全球TMA市场年复合增长率预估为5%。 ③公司为全球TMA龙头企业，在我国甚至全球TMA市场都占据了领先的市场地位，是为数不多可采用连续法生产TMA的精细化工企业；凭借突出的质量优势和产业链优势，公司在TMA市场迅速成长为细分行业龙头品牌地位。公司在国内整个精细化工和环保新材料领域也具有一定的知名度和市场地位。在产业链布局方面，公司布局了下游增塑剂产能，同时具备生产乙烯基甲苯的能力，提高了产品的多样性。 3、兆驰股份：全面加码光通信 （1）大涨题材：家电+光通信+LED 公司公告对外投资建设光通信高速模块和上游芯片生产线 在上游芯片端，公司拟建设“年产1亿颗光通信半导体激光芯片项目（一期）”，并建设砷化镓、磷化铟化合物半导体激光晶圆制造生产线。 在光通信模块端，公司拟建设“光通信高速模块及光器件项目（一期）”，并建设光通信高速模块及光器件制造生产线，项目覆盖100G及以下、200G、400G、800G等高速光模块。 受消息催化，公司今日涨停。 （2）研报解读（海通证券）：垂直一体化 ①公司在2023年通过收购广东瑞谷以及光模块团队，目前一方面公司将进一步扩大光通信模块器件的生产规模，并加速技术升级，由100G以下的接入网模块向200G/400G/800G及以上高速率光模块发展，以满足AIGC高速发展带来的对光模块的增量需求；另一方面，公司继续秉承全产业链一体化的布局思路，将兆驰半导体的未来产品发展规划，与光通信模块的规模扩大与技术升级紧密配合，从而强化公司光芯片--光器件--光模块的垂直整合。 ②光通信产业链方面，公司计划从电信市场起步，逐步拓展至云计算、大数据等数据通信市场，以及工业自动化、自动驾驶等新兴领域，未来光通信产业链有望成为公司继LED产业链之后的另一新增长点，与智能终端、LED全产业链共同助力公司业绩增长。 ③公司自身主营中，三季度位于电视代工厂出货量第二位。第三季度北美出货大幅提升，主要来自于北美渠道自牌旺季备货阶段对于公司外放比重提升。Vizio的导入使得公司黑五备货期间表现强势。 ④其他新技术中，自2023年COB技术在LED显示屏的渗透率逐步提升。目前COB产能呈现快速增长趋势，价格快速下降，点间距小于P1.2领域的COB封装技术综合成本优势显现。随着产能持续释放，COB开始向渠道市场渗透发展，应用持续下沉，预计2028年COB在LED显示屏市场占比将达到40%，销售额突破180亿元。公司布局LED垂直产业链，聚焦COB显示，COB在LED显示屏市场的渗透率提升以及产能扩产推动公司LED板块业绩增长。 研报来源： 光大证券，祁嫣然，S0930521070001，哪些股票将迎来高股息？——预期股息率动态点评，2024年12月20日。 华安证券，郑小霞，S0010520080007，配置迎变局，重视高股息，2024年12月22日。 银河证券，吴金超，S0130523080002，新“国九条”后小盘股的投资价值分析，2024年6月14日。 浙商证券，王凌涛，S1230523120008，兆驰股份-光通信供应链一体化布局再进一程，2024年12月22日。 国盛证券，徐程颖，S0680521080001，兆驰股份-收入稳健增长，电视ODM订单高增，2024年10月28日。 国信证券，胡剑，S0980521080001，兆驰股份-3Q24营收同环比增长，电视代工出货量同比提升，2024年11月8日。 海通国际，庄怀超，正丹股股份-TMA龙头企业，低库存和高出口需求支撑TMA价格上涨，2024年4月12日。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎