本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、机器人：其实是机器狗 （1）大涨题材：机器人+智能制造 12月23日，宇树科技更新B2-W工业级四足机械狗视频。视频中机械狗可实现侧空翻、丛林速降、涉水、载人前进、40KG负载爬坡等动作，性能强大，环境适应性强。 华泰证券表示，工业级机器狗已实现在消防救援和巡检类场景的成熟运用，未来有望凭借强劲性能拓展至特种装备领域。产业链环节包括电机、减速器等核心零部件。 行情上，机器人板块今日多股涨停。 （2）研报解读（开源证券、华泰证券）：这些场景有应用 ①目前国内已发布四足机器狗产品的企业包括宇树科技、云深处、成都鼎桥（已被华为和高投集团联手收购，与四川具身联合开发机器狗）、申昊科技、中坚科技等。从应用领域看，电力巡检领域使用四足机器狗可大大提升运维效率、进一步确保网络可靠性，有望成为民用机器狗率先放量的场景。宇树科技的UnitreeB2目前已经在我国的一些变电站设备区域内执行电力巡检任务。 ②在视频中，宇树科技充分展示其B2-W工业级机械狗强大的运动性能。应用场景方面，该款机械狗可以实现陡峭岩壁速降、涉水爬坡、丛林速降、2.8m高楼顶飞跃。性能方面，该款机械狗可实现40KG负载爬坡、40KG负载50KM续航、载人前进等功能，场景大幅拓展。 ②未来四足机器狗在巡检探测、消防营救、安全巡逻、家庭陪伴等领域具有广阔的应用前景，高负载和高效运动能力成为衡量机器狗性能的重要标准，机器狗腿部关节模组的设计是其实现高效行动及服务能力的重要基础。 目前已发布的机器狗产品在关节模组的设计上大多以行星减速器关节模组和谐波减速器关节模组为主。其中，宇树科技、小米、追觅科技、蔚蓝科技等主要使用行星减速器关节模组方案。此外核心环节包括电机（步科股份、雷赛智能、禾川科技）、减速器（中大力德、绿的谐波）等核心零部件。 2、微信小店：港股撬杠杆 （1）大涨题材：腾讯概念股+新零售 据媒体报道，微信近日灰度测试送礼物功能，大规模对外开放不到一周，白名单用户已达3亿多，累计触达用户4000多万，微信计划在春节前全量开放微信小店的送礼物功能。 但盘后腾讯公关也表示，“并没有给自己一个远大的计划，不要给我们定商业计划了。” 行情方面，港股微盟集团今日大涨31%，4个交易日涨115%。受其带动，A股零售板块也多股大涨。 （2）研报解读（银河证券、长江证券）：社交电商或迎新变革 ①微信小店送礼物基础流程简易清晰，赠送方仅需选择款式、浏览金额并在“送礼物”页面选择朋友、完成支付后，礼物将自动送出。接收方在收下礼物前，可以选择更换该商品下价格相同的其他款式并拥有订单管理权。 该功能省略了赠送方询问地址和款式等繁琐环节，或部分解决好友间送礼痛点。后续重大节日较多叠加年末消费旺季，微信商家可借助社交链接触达更多消费者，并借助礼物赠送的功能提升用户的消费频次，增加微信店铺用户粘性。 ②社交电商或迎新变革。微信作为国内头部社交平台，社交一直为腾讯各业务的战略基点之一。长江证券认为送礼行为本身的社交场景基础，叠加微信高频且紧密的社交联系，或进一步借助电商的商业模式，挖掘微信庞大流量的变现潜力。该功能的推出有望创新消费者的消费方式和社交模式，亦或对电商的商业模式和竞争格局带来变化。 ③行业方面，银河证券认为两类标的有望受益：具备礼赠属性的品类，如零食、保健品、节令产品、乳品与饮料；线上占比较高的企业，能够更快适应并借助微信流量扩张。 3、万润新能：加速海外布局 （1）大涨题材：新能源汽车+锂电池 公司是国内磷酸铁锂正极材料头部供应商，目前已经进入宁德时代、比亚迪等一流电池客户供应链，在手订单饱满，伴随新建产能释放，预计将迎来规模放量的快速发展阶段。同时公司加速海外布局，在美国布局5万吨磷酸铁锂项目。 此外，公司近期为了聚焦正极材料业务，拟剥离万润矿业资产。 行情上，公司今日大涨14.33%。 （2）研报解读（中信证券、国信证券）：垂直一体化 ①磷酸铁锂正极材料凭借高性价比在动力乘用车领域得到快速发展。展望未来，受益于储能行业的高速成长以及铁锂电池在海外动力领域的渗透率提升，预计到2025年，全球磷酸铁锂正极材料需求约为267万吨，对应2020-2025年复合增长率 84%，行业发展空间大、增速快。 另一方面，也能看到随着新玩家的进入以及产能的加速扩张，行业竞争趋向激烈，产业链延伸、创新型锂盐与磷酸锰铁锂的应用预计将是行业未来最重要的发展趋势。 ②磷酸铁锂正极材料占公司主营业务收入比例达99%，是公司的核心业务，产品成功进入美国A123供应链。2011年开始，公司陆续开发和产业化磷酸铁锂正极材料，目前产品已迭代至第三代，并成功进入比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能等一流电池客户供应链。 ③公司主要优势在于：技术：公司自制前驱体磷酸铁，改进优化共沉淀合成工艺，在压实密度、比容量、循环寿命等性能指标上高于行业平均水平。成本：直接材料占磷酸铁锂成本比重超70%，公司采用铵法工艺自制磷酸铁，生产磷酸铁锂单吨成本较钠法低约2000元/吨，实现降本增利，毛利率水平居行业前列。 同时对客户高压实产品需求、进行相应产能改造并积极进行产品验证，第四代产品有望在2025年大批量供应 研报来源： 华泰证券，倪正洋，S0570522100004，宇树高性能机械狗有望拓展行业应用，2024年12月23日。 开源证券，孟鹏飞，S0790522060001，机械设备行业周报：机器狗为首发经济重要分支，民用市场大有可为，2024年12月15日。 银河证券，刘光意，S0130522070002，食品饮料行业点评：微信小店送礼上线，加码年节旺季催化，2024年12月20日。 长江证券，高超，S0490516080001，微信小店测试“送礼物”功能，微信内部社交与电商生态有望进一步盘活，2024年12月22日。 国信证券，王蔚祺，S0980520080003，万润新能-技术优势提振市场份额，一体化与出海布局助力长期成长，2024年12月16日。 中信证券，袁健聪，S1010517080005，万润新能-客户资源优质，拥抱行业成长，2022年11月30日。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎