手机产业链：手机购新补贴方案明确，机构测算相关规模有望达千亿，AI也将推动换机需求
2025-01-08 16:13
来源：早知道/脱水研报
据中新网1月8日报道，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》明确，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过500元。
点评：开源证券指出，根据官方“25年大幅增加超长期特别国债资金规模”口径来看，手机等3C数码产品资金预算规模有望达到千亿级别。同时，AI眼镜等新型消费电子产品在中期仍难以取代AI手机在AI终端生态中的主导地位，AI生态的持续完善将不断提升消费者体验，推动AI手机换机需求增长。上述两因素叠加下，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商，有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。
此外兴业证券表示，补贴政策对整体手机销量的拉升作用预计在25一季度至25上半年区间内集中释放；从国内品牌市占率角度，手机补贴政策对于安卓手机销量的拉动更大，产业链有望积极备货，公司业务下游应用中安卓手机敞口较高的标的有望充分受益。
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研报来源：
开源证券，陈蓉芳，S0790524120002。消费电子国补与AI终端共振，手机链有望量价齐升。2025年1月7日。
兴业证券，姚康，S0190520080007。手机专题：手机国补正式落地，看好国内手机产业链。2025年1月4日。
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