本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、人形机器人：物理AI （1）大涨题材：机器人+无人驾驶 1月7日，英伟达黄仁勋在CES推出物理AI世界基础模型Cosmos，该模型可以将图像和文本转换为机器人的可操作任务，无缝集成视觉和语言理解来执行复杂的动作。 其表示发布的Isaac Groot平台为开发者提供四大利器：机器人基础模型、数据管道、模拟框架，还有Thor机器人计算机。 此外，中共中央、国务院昨日发文，表示加快养老科技和信息化发展应用，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 行情上，板块中兆威机电等多股涨停。 （2）研报解读（申万宏源）：核心工具是它 ①物理AI的核心在于将人工智能技术与物理世界的规律相结合，实现更加精准和高效的模拟仿真与数据生成。英伟达称AI的下一代就是物理AI，必须要符合物理世界的规律，第一层就是做一个平台符合物理学规律，可以在上面仿真，第二层是可以生成非常多物理AI数据来供使用，目前机器人和智能驾驶的核心工具就是英伟达的Omniverse。 ②Omniverse或是Nvidia的下一代“软核心”。 英伟达2018年推出首个具备RTX技术的Turing架构后，次年即推出Omniverse作为3D的实时协作平台，核心是将传统的流程式3D制作转变成跨应用、跨设备的协同设计，将RTX硬件能力充分应用。后续元宇宙、工业协作、人形机器人等领域均在该平台实现相关应用，英伟达或将Omniverse作为继CUDA之后的又一个“软核心”，成为下一个阶段硬件增长的重要支撑。 ②英伟达对Omniverse的大量投入预示着其算力未来的方向主要集中在大模型AI生成、机器人和智能驾驶领域。目前产品成熟度已经非常高，海外的车厂和机器人厂商已经开始利用Omniverse提升工厂效率和智能化水平，行业变化趋势明确，期待更多中国企业接入Omniverse平台，提升生产效率和智能化水平。 2、共进股份：也算铜缆配套 （1）大涨题材：交换机+算力服务器 公司为国内外知名通信设备和电信运营商提供宽带通信终端，产品覆盖以太网交换机、传感器、汽车电子行车记录仪、DMS等。 公司在互动平台表示，算力产品覆盖园区交换机、SMB交换机、以及100G、400G、800G等多种数据中心交换机。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（东兴证券）：提前海外布局 ①IDC数据显示，2023年全球以太网交换机市场规模达442亿美元，同比增长20.1%，主要受益于新一轮AI产业推动。相比国内，海外市场集中度更低，更能为公司发展提供市场进入机会。 国内市场格局方面，2023一季度新华三以太网交换机市场中占据最大份额34.5%，其余份额主要被华为、锐捷、思科和中兴占据，CR5达90.8%。海外方面，2023年思科在全球以太网交换机市场中占据最大份额，达43.7%。其余份额主要被Arista、华为、HPE和新华三占据，CR5达77.8%。凭借公司在交换机的技术积累、生产工艺、制造规模，公司海外订单规模有望持续扩充。 ②2024年起公司800G IDC交换机陆续交付，工业交换机JDM完成零的突破。近两年交换机架构的变动更倾向于擅长终端设备互联的以太网技术，400G、800G等高速率交换机将随着AI与智算中心的加速渗透保持强劲增长。 移动通信业务方面，公司FWA产品完成Redcap新技术新方案项目开发，R17 FWA+Wi-Fi6/7新方案持续市场推广。 汽车电子业务方面，公司产品覆盖车载外置功放、转向系统、惯导模块等，其中激光雷达类相对高增，毫米波雷达类进入试产阶段。 ③目前公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有88条SMT生产线，具备精密和高效的贴片和组装能力，满足各类高端电子产品的制造需求。 近几年公司重点建设海外产能，经过5年持续投资和建设，公司越南生产基地总资产规模8.99亿元。当前公司越南一期项目可容纳产值30-40亿元，2期项目竣工投产后，公司越南工厂产值将会达到80亿元左右。 3、瑞芯微：端侧AI龙头 （1）大涨题材：半导体+物联网+算力芯片+机器人 公司产品聚焦物联网AIoT，是国内AIoT产品线布局最丰富的厂商之一，也是SOC行业头部厂商。 端侧AI领域，公司人工智能应用处理器芯片包含RK3588系列等，能够为客户提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力水平的AIoT芯片。 另外公司主推的RK3588M是国内少数能媲美国外一线产品的智能座舱SoC芯片。 行情上，公司两连板。 （2）研报解读（长城证券、华金证券）：产品应用的范围有点广 ①作为国内SOC行业头部厂商，其中旗舰芯片RK3588具备性能强、通用性高、IP集成丰富的特点，其中RK3588、RK3576带有6TOPs NPU处理单元，能够支持端侧主流的0.5B～3B参数级别的模型部署，可通过大语言模型实现翻译、总结、问答等功能，并可实现多模态搜索、识别，有效解决不同AIoT场景的痛点。 当前已有多个领域的客户基于瑞芯微主控芯片研发在端侧支持AI大模型的新硬件，例如AI学习机、词典笔、智能音箱、桌面机器人算力终端、会议主机等产品。机器人也是公司重点发展的产品线之一。 ②公司已有SoC芯片应用在多种形态的机器人产品，如各类工业机器人、服务机器人、仓储物流机器人、陪护机器人、娱乐机器人、清洁相关如除草/铲雪机器人、四足机器人等等。在AI协处理器芯片方面公司目前研发顺利。 ③今年3月发布的新产品RK3576在第二季度已与部分目标场景的头部客户共同快速完成终端产品的研发、量产工作，下半年已进入量产爬坡阶段。目前公司主推的RK3588M是国内少数能媲美国外一线产品的智能座舱SoC芯片，性能优异，一芯带多屏、端侧AI等能力突出，目前已有多款搭载RK3588M的车型量产，并且与多家头部车厂的更多后续车型正在合作开发中。 研报来源： 申万宏源，黄忠煌，A0230519110001，计算机行业周报：两大前沿热点，量子计算+物理AI！，2024年12月14日。 申万宏源，戴文杰，A0230522100006，汽车行业一周一刻钟，大事快评：Nvidia下个软核心Omniverse；智能化如何变成购买力，2025年1月6日。 东兴证券，石伟晶，S1480518080001，共进股份-603118-2024年中报点评：网通需求不足拖累收入规模，数通和汽车电子客户拓展顺利，2024年8月20日。 东兴证券，石伟晶，S1480518080001，共进股份-深度报告：借势腾飞，海外产能有望持续提升，2024年7月3日。 长城证券，邹兰兰，S1070518060001，瑞芯微-24Q3营收再创新高，新品放量未来增长可期，2024年11月19日. 华金证券，孙远峰，S0910522120001，瑞芯微-“雁形方阵”优势明确，下游市场持续打开，2025年1月2日. *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎