【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 25年1月30日，特斯拉在Q4业绩会上更新了Optimus机器人量产指引，内部目标25年生产1万台机器人，产能第一步扩至1000台/月；26年计划10,000台/月，再下一步27年达到100,000台/月。2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点。 1）特斯拉机器人量产指引明确，引领板块景气向上 特斯拉自2022年10月AIDay公布机器人原型机至今，两年多的时间先后展示了3代机器人设计版。 量产节奏方面，25年CES展以及Q4业绩会上马斯克先后强调了今年开启第一批机器人量产，至27年达到年产50-100万水平的规划。 25年1月30日，特斯拉在Q4业绩会上更新了Optimus机器人量产指引，内部目标25年生产1万台机器人，产能第一步扩至1000台/月；26年计划10,000台/月，再下一步27年达到100,000台/月，目标产能每年增加一个数量级。 目前计划的量产版本主要还是以12个自由度灵巧手为主的过渡方案（Designone），适用于工厂场景。特斯拉表示，目前需要推进量产来获得更多的真实场景数据，已反馈下一代量产版（Designtwo）的设计和生产改进。 随着量产规模数量级增长，获取的大量数据有望回馈模型泛化能力提升以及成本的大规模下降，特斯拉表示达到100万台量产水平后，单台Optimus成本有望下降至2万美元以内，是ModelY的50%。 2）国内机器人厂商有望同步提速人形量产规划 除了特斯拉以外，国外人形机器人厂商Figure、国内如宇树科技、优必选、智元机器人等同样在推动量产进程。 宇树科技于24年8月推出售价仅9.9万元的机器人G1，开启批量化生产阶段； 智元机器人截至2024年末累计量产接近1000台； 优必选首席品牌官MichaelTam表示25年计划交付WalkerS系列500-1000台水平； FigureAI创始人BrettAdcock表示2025年推出Figure03并启动大规模量产。 目前特斯拉机器人量产进度指引领先，得益于其先发优势以及内部多个大型汽车工厂需求，但机器人新势力、以及华为、小鹏、小米、比亚迪、赛力斯等入局或推动行业节奏加快，投资机会有望从T链扩散。 3）关注电子板块传感器、芯片、组装相关环节 特斯拉机器人大规模沿用其汽车产业链以进行快速降本，电子板块公司参与度不高。 但从机器人新势力合作产业链，以及未来如苹果、小米、华为等入局来看，电子板块后续有望加速机器人业务布局，相关产业链主要集中在： （1）芯片：地平线、黑芝麻智能、瑞芯微等计算芯片从扫地机等向人形产品转型；兆易、峰岹等电机控制MCU产品。 （2）传感器：感知层带来对摄像头（舜宇、联创、奥比中光等）、激光雷达（禾赛、速腾等），以及新型传感器IMU（芯动联科等）、力传感器（安培龙等）、触觉传感（汉威科技等）等需求增强。 （3）消费电子产业链发挥的总成和核心零部件组装优势，如Figure、智元合作的领益制造、蓝思科技等。 研报来源：华泰证券，谢春生，S0570519080006，特斯拉引领量产进程，电子板块加速人形机器人布局，2025年2月3日。