【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 AI PCB核心厂商，受益于全球云计算资本开支，公司AI服务器和HPC相关产品营收快速增长。 1、2024年净利同比增71%，绝对值达到26亿元。规模已超越2019年5G大规模建设当年，并且盈利能力也达到历史新高。2024年上半年公司企业通讯市场板业务营收占比达到71%、毛利润占比达到80%。企业通讯市场板业务成长主要来自人工智能（AI）带来的高端PCB结构性需求。 2、2025年META、谷歌、微软、亚马逊资本开支分别同比增加60%、43%、45%、20%，AI服务器从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至38~46层，部分产品还会引入HDI工艺，行业附加值有望增长。2023年公司AI服务器和HPC相关产品占公司企业通讯市场板营收的比重从2022年的7.89%增长至约21.13%。在AI需求进一步加速的情况下，公司也开始加速布局产能，2024年启动“面向算力网络的高密高速互连印制电路板生产线技改项目”和“人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目”。 研报来源： 1、国金证券，樊志远，S1130518070003，沪电股份：AIPCB龙头乘东风迎高速成长。2025年2月24日 2、申万宏源，戴文杰，A0230522100006，福达股份：乘PHEV浪潮曲轴业务再成长，新能源+机器人打开新天花板。2025年2月24日 3、开源证券，余汝意，S0790523070002，江中药业：胃肠用药领导者，“高股息+股权激励”彰显发展信心。2025年2月25日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎