本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、固态电池：还配套人形机器人 （1）大涨题材：固态电池+机器人+低空经济 本周在中国电动汽车百人会上，相关负责人表示，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用。相比较锂电池，固态电池具有安全性更高、能量密度更高、使用寿命更长、充电速度更快等优势。 此外，之前提过固态电池能量密度高、设计灵活等特点还完美适用于现在当前火热的人性机器人上，比如提升稳定性和灵活性。 行情上，光华科技等公司涨停。 （2）研报解读（长江证券、西部证券）：产业化加速 ①目前半固态电池已逐步实现产业化，冠盛东驰的储能半固态聚合物固态电池正在建设当中；氧化物半固态电池目前已上车蔚来、智己等动力领域。 同时固态电池龙头产业化推进积极，比亚迪、一汽、孚能科技、辉能科技、Ilika、德尔股份等披露最新的电池原型、产线建设和中试规划。 ②终端市场来看，固态电池场景应用边界逐步拓宽，有望拓展至新能源汽车、无人机、人形机器人、低空飞行器、消费电子、电动工具等领域，其中全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势在加强。考虑到全固态电池正处于核心技术的突破与验证关键期，低空飞行器有望在2027年左右实现在乘用车领域的小批量应用；另外，终端规划的全固态电池有望在年内实现功能样车首发，明年实现装车验证，后年推进逐步量产。 ③技术路线上，当前全固态电池聚焦以硫化物电解质为主体电解质，匹配高镍三元正极和硅碳负极的技术路线。 由于硫元素半径更大，离子传导通道更大且电负性较小，因此硫化物电解质离子传输性能优异，其离子电导率媲美液态电解液，是目前最理想的固态电解质之一。 正极方面，卤化物电解质凭借更宽的电化学稳定窗口，被用于富锂锰基、高镍三元等高压正极的包覆或涂覆改性。负极方面，硅负极/锂金属易产生膨胀、锂枝晶等问题，可以采用原位聚合法在锂金属上构建聚合物界面修饰层，形成稳定的界面并有效抑制锂枝晶的生长。 2、大名城：傍上算力、低空国家队 （1）大涨题材：房地产+算力+低空经济 公司主营房地产业务，近两年开始发力低空经济和算力。 公司深耕福建地区，福州拥有丰富的绿色电力资源和较低的土地成本，还具备全国唯一的海峡两岸出入口局及直达海外的海底光缆系统。 此外，公司与福州新区航空城发展等设立盒子公司，未来将在福州新区投资建设“低空城际智慧枢纽机场”项目。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（东吴证券）：两大核心优势 ①公告此前与福建大数据产投、商筹科技成立合资公司，布局“港数闽算”，分别持股44%/51%/5%。商筹科技是商汤科技的合并联属实体，提供技术支持。大数据产投是福建省大数据集团有限公司（福建省国资委100%持股）的控股子公司，提供数据跨境服务和政府资源。 ②合资公司第一批2000P算力已到位，香港客户已经开始测试。公司预留IDC充足，可以满足行业旺盛需求。福建省算力成本优势明显。 1）电价优势。福州具有丰富的风电、水电、核电资源，电价便宜且稳定。 2）通信优势。公司算力海底光缆国际通达：福州作为国家4个出口节点城市之一，位于福州新区的海底光缆可连接香港、通达台湾。 ③低空经济方面，枢纽机场是低空产业的关键环节，是后续运营各项服务的基础，掌握枢纽机场有望掌握低空运营主导权。公司合作的中航金城是低空经济国家队，提供技术支持和协调军方、民航，先发优势明显。公司后续有望在福建多地建设低空枢纽机场，建设选址具有排他性，掌握低空运营核心竞争力。 3、现制饮品：蜜雪冰城甜蜜蜜 （1）大涨题材：大消费 截止26日，港股IPO的蜜雪冰城公开发售环节认购结束，融资认购倍数达到5125倍，认购金额达到1.77万亿港元，创港股历史记录。 此外，近期多地正启动新一轮消费券发放，叠加两回将至，促消费预期再起。 行情上，港股奈雪的茶、茶百道盘中一度大涨，海融科技等蜜雪冰城等茶饮公司产业链以及新零售等大消费公司多股涨停。 （2）研报解读（银河证券、中信建投）：海内外都有空间 ①中国现制饮品行业在过去十年经历了高速发展的黄金阶段，消费升级+资本赋能推动下，行业极速扩张: 2018-2023年，中国现制茶饮终端零售额2585亿元，复合增长率约25%。 ②考虑到国内缺乏像欧美对于咖啡赛道较强的口味粘性和文化认同，故而可将国内现制饮品赛道的人均消耗杯数以及行业空间对比欧美成熟的咖啡市场。 中信建投称，以当前国内粘性较强的一线城市如上海的杯数与欧美咖啡人均消耗杯数的差距作为国内外对于现制饮品消费习惯的差距来理解，对应到人口规模和市场规模来推测国内现制饮品长期空间，预计国内现制饮品长期市场空间将超万亿元， ③在2020-2024年行业竞争最为激烈的五年当中，得以在中国市场做大并生存下来的现制饮品企业，普遍具有全球化、数字化、智能化的供应链管理能力、产品研发创新与市场营销、运营能力，已经具备从本土走向全球的运营规模与基础。 ④海外市场中，东南亚与中国市场均为未来全球现制饮品主要增量市场，核心驱动力在于伴随城市化进程和居民收入提升，现制饮品在饮用水分摄入总量中占比提升。对于中国品牌而言，东南亚庞大华人社群带来的文化相似性，以及本地较低的品牌连锁化率均提供了充足的切入空间。 预计东南亚市场门店天花板约7万间左右，较当前2万左右的市场规模仍有巨大增长空间。目前，蜜雪冰城已成为东南亚地区最大规模现制茶饮品牌，共设立了约4800家门店，覆盖了11个国家，2023年市场份额接近20%。 欧美方面，开店角度,市场空间可容纳5万家门店; 渗透率角度,市场规模预计于2028年达到806亿美元，较2023年增加500亿美元以上。 研报来源： 长江证券，邬博华，S0490514040001，固态电池利好频发，产业化进程持续推进，2025年02月17日 西部证券，杨敬梅，S0800518020002，锂电的初速度，固态的加速度，2025年02月26日 东吴证券，王紫敬，S0600521080005，国内算力基建加快，大名城算力业务有望加速，2025年02月25日 中信建投，刘乐文，S1440521080003，古茗即将上市，现制茶饮进入成熟竞争期，2025年02月10日 银河证券，顾熹闽，S0130522070001，现制饮品，中国餐饮品牌的全球化连锁曙光，2025年02月09 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎