本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、海博思创：储能核心配套 （1）大涨题材：储能+出现过 公司是电化学储能系统解决方案及技术服务提供商龙头之一，建立了从电芯建模到储能系统集成，从储能整站系统最优控制到储能场站全生命周期智能运维相关技术和设备产品。 上周八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》提及，培育生态主导型企业3—5家。随着新能源全面入市定调，未来现货市场峰谷价差或拉大，可调用储能收益或向好。 行情上，公司今日大涨8.8%。 （2）研报解读（华金证券、海通证券）：海外进展神速 ①公司SOC（State of Charge，荷电状态）估算精度误差小于3%，比国标要求的估算精度低5%。以公司200MWh储能电站项目为例，相比其他SOC估算精度误差为4%或5%的储能系统产品，全生命周期多释放2920万度~5840万度电（约为4-7万居民提供一年用电量） ②据CNESA统计，公司在2023年我国储能系统集成商出货量排行榜中位列第二，储能业务体量大，在上下游议价能力强。 公司针对不同应用场景研发了多款储能标准产品、大幅压缩了储能系统的开发时间，并布局了相应的全自动化产线。与华能集团、国家电力、中国能源、中国电建等主要央企发电集团，国家电网、南方电网等电网公司、以及特变电工、晶澳科技等新能源汽车建立了良好合作关系。 ③公司海外布局较晚，2023年营收中仍未有海外收入，但2024年中报中海外已有突破。凭借着其强劲技术和品牌实力，23-24年公司海外进展神速，已经在欧洲、北美、澳洲等地多点开花。预计2024-2026年公司总储能系统出货量分别为13、20和27GWh，yoy+109%、54%和35%。 2、大消费：扩内需 （1）大涨题材：大消费+食品饮料+新零售+手机产业链 据新华社报道，中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿，会议强调实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求。 此外昨日热门即将上市的的港股蜜雪冰城暗盘一度涨近40%。 行情上，佳禾食品等多只消费公司大涨。 （2）研报解读（甬兴证券、国泰君安、西部证券）：亮点细分 各类消费细分中： ①传统商超掀起新一轮改革升级，回归商品和服务。从竞争格局角度来看，电商渗透率放缓，对线下渠道冲击减弱，竞争格局向好；全国商超房租普遍下调，租金成本减少，线上线下剪刀差缩小。从需求端来看，消费者注重商品的质价比，并重视情绪价值。 从供给端来看，传统商超在变革中摸索，以步步高、永辉超市为代表的零售商率先开启“胖改”，越来越多商超渠道积极重塑业态，调改初见成效，关注业绩边际改善带来的投资机会。 ②全球IP授权商品和服务市场为超2万亿元规模，空间广阔；其中，北美为绝对主力市场，欧亚市场规模紧随其后，亚洲市场增速领先全球平均水平。中国IP授权商品与服务市场仍处于快速增长阶段，对应市场规模近千亿元，快速增长潜力可期。 ③在当前消费电子供应链库存水平健康的假设下，受益于2025年国内汽车、家电等更多的消费政策刺激，以及果链诸多创新点的释放，内需消费将是2025年电子最重要的主线，机构认为AI对PC、手机以及IOT换机需求的提升尚有待观察，但勿轻视其估值弹性。 其中中游当前产能利用率已经饱满的领域，2025年可能迎来显著的价格弹性。 ④此外昨日提到以当前国内粘性较强的一线城市如上海的杯数与欧美咖啡人均消耗杯数的差距作为国内外对于现制饮品消费习惯的差距来理解，对应到人口规模和市场规模来推测国内现制饮品长期空间，预计国内现制饮品长期市场空间将超万亿元。 3、平安电工：中市场大龙头 （1）大涨题材：玻纤+新能源汽车 公司为全球云母绝缘材料行业龙头之一，其他产品包括玻纤布等，产品广泛应用于电线电缆、新能源汽车、储能系统、风电光伏等领域，目前成功实现向宁德时代、小鹏汽车等头部客户批量供应新能源绝缘材料。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（华金证券、海通证券）：复合增长率超60% ①公司所生产的云母绝缘材料主要包括绝缘云母纸、耐火云母带、耐高温云母板、云母异型件和发热件，玻纤布主要包括工业级玻纤布和电子级玻纤布，新能源绝缘材料主要包括应用于动力电池模组及储能系统的云母盖板、云母隔板、云母监控板和复合云母带等。 ②云母绝缘材料在高温冶炼、特种线缆、智能家电、轨道交通等多个行业领域发挥了重要作用。根据弗若斯特沙利文的研究，预计至2027年世界云母材料市场复合增长率为18%，达到418.10亿元。 公司去年上半年新能源绝缘材料收入13347.65万元，同比增长204.09%。随着公司新能源绝缘材料武汉生产基地和平安马来生产基地的陆续投产，公司交付能力将得到更大提升。 ③各国新能源装机持续增长，去年上半年我国可再生能源发电量达1.56万亿千瓦时、同比增加22%，稳步迈上新台阶；同时，随着工商业储能系统的大力发展，公司预计2023年到2027年全球储能云母材料市场年均复合增长率将为64.40%。 研报来源： 海通证券，马天一，S0850523030004，海博思创：储能龙头享高质量发展红利，进军海外造第二增长曲线，2025年02月28日 华金证券，李蕙，S0910519100001，海博思创-新股覆盖研究，2025年01月09日 甬兴证券，彭毅，S1760523090003，2025年商贸零售行业投资策略：消费拾级而上，关注零售边际反转，2025年01月20日 国泰君安，刘越男，S0880516030003，批发零售业《IP消费深度报告：IP经济迎爆发，渠道满生机》，2025年01月22日 西南证券，王谋，S1250521050001，电子行业2025年投资策略：复苏转繁荣宜捂股，消费+AI端侧应重视，2025年02月26日 华金证券，李蕙，S0910519100001，平安电工：新能源领域需求强劲叠加多重利好政策推行，公司业绩有望持续增长，2024年09月05日 海通证券，刘威，S0850515040001，平安电工：全球云母绝缘材料行业龙头，新能源业务凸显经济效益，2024年12月12日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎