造纸：行业传统旺季将至，纸企再度密集涨价，涉及多个品类
2025-02-28 11:07
来源：早知道/脱水研报
据纸引未来网2月28日报道，进入3月份，玖龙、理文、金洲等纸业巨头纷纷发布了3月份的涨价通知，涨价幅度普遍为30元/吨。玖龙纸业再次宣布涨价通知，涉及地瓦、海优、地优、再生纸等多个品种，涨价幅度普遍为30元/吨。这一涨价举措与2月份的优惠政策形成了鲜明对比，也引发了市场的广泛关注和讨论。
点评：国泰君安认为，文化纸方面，涨价系一方面受木浆成本推动，另一方面，3-5月为文化纸传统旺季，随秋季教材教辅招标开展，终端需求向好。
此外，生意社认为，供应端，造纸行业将迎来产能周期的尾声，供应或将逐渐平衡。需求端，成品纸产能投放带来的刚性需求为纸浆价格托底，宏观刺激政策带来的需求增量可能会在消费旺季使木浆和成品纸均出现季节性行情。
长江证券分析认为，造纸大周期仍在底部，有望在2025-2026年迎来新一轮上涨，重视壁垒突出、有安全边际的龙头以及弹性较大、估值低位的龙头。
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研报来源：
国泰君安，刘佳昆，S0880524040004，造纸：需求成本共振，盈利弹性可期。2025年02月13日
长江证券，蔡方羿，S049051606000，如何看待浆价淡季超预期上涨？2025年1月31日
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