注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险） 【今日大新闻】 财报双双超预期！造车新势力小米+小鹏业绩亮眼，行业还将进入三四月销量高景气阶段 3月18日，小米集团发布2024全年及第四季度财报，其中经调整净利润同比增长41.3%，达272亿元。第四季度，小米单季营收首次破千亿，同比增长48.8%。 此外，智能电动汽车等创新业务总收入为人民币328亿元，230天实现第10万台新车下线。同时全力冲刺2025年小米汽车交付35万台的目标。 同日，小鹏汽车财报显示，2024年，小鹏汽车全年总交付190068辆同比增长34.2%，全年营收超408.7亿元，同比增长33.2%。 恒泰证券认为，2025年小米汽车销量目标增速在各新能源品牌中领先；考虑到SU7月度销量持续2+万、SU7 Ultra的预定火爆、YU7 SUV的销量展望乐观，2025年销量目标实现概率较大，且具备较大的向上弹性；公司原15万辆/年的一期工厂现月产能已提升到2.4万辆，二期工厂年规划产能15万辆，预计今年6月竣工、最早7月/最迟8月正式投产，有望较好缓解公司产能瓶颈；预期小米汽车2026重点拓展国内市场较好的增程SUV市场。 对于小鹏汽车，开源证券认为，小鹏2025年预计发布4款新车(含1款增程)及多个改款、出口交付占比或稳定在15%，P7+后新车及重要改款车型稳态毛利目标达到双位数，同时更高毛利率的出口业务稳步放量，驱动2025年底前实现单季盈亏平衡目标。 P7+后新车型及重要改款Max版本全部采用AI鹰眼智驾方案，2025年预计实现当前硬件下L3智驾体脸。公司以智能汽车作为基础，广泛布局AI芯片、大模型，机器人，飞行汽车，未来有望形成协同。 国海证券表示，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，展望后续，汽车板块有望在3月—4月进入销量高景气（乘用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段。 相关公司见主题库：新能源汽车 、小米汽车  【题材挖掘】 有色铜丨关税放大价差，助长全球跨市场“套利”行为，非美地区铜价有望进一步抬升 据上海有色网3月18日消息，近期有大型贸易商将部分非洲非注册电解铜以散货船发往欧洲，置换可以发往美国COMEX的注册品牌电解铜。 另据市场消息，4月中国到港的进口电解铜长单存在大量延期或取消现象，或令4月电解铜净进口量减少。 点评：中州期货分析师表示，受美国对进口精炼铜和铜制品征收关税的影响，美铜和非美地区的铜价出现了明显的价差，这导致非美地区的电解铜更多流入到美国。随着贸易流的变化，这将导致非美地区电解铜供应面临下降的情况，进而抬升非美地区铜价的重心。 此外其表示，无论是伦铜还是沪铜，大方向依旧是看涨。最新公布的通胀数据低于预期，对铜价形成支撑。与此同时，国内两会带来的财政政策利好，使市场对需求有较大预期。因此，从短期来看，市场看涨情绪较浓，铜价仍呈现易涨难跌的走势。另外，美国关税政策导致的美铜引领伦铜、沪铜的现象仍在持续。 相关公司见主题库：有色 · 铜  DRAM丨连涨三个季度！AI带来需求激增，研究机构连续上调内存价格预测 据爱集微3月18日报道，市场研究公司DRAMeXchange上调对DDR5产品的预测，第二季度PC DDR5 16Gb产品的预测从3.3美元上调至3.9美元（涨幅约18%），预计第三季度和第四季度将进一步上涨，达到4.2美元（涨幅约27%）。 报道称，DRAM价格回暖主要受PC和智能手机市场需求增加的推动。 点评：据SK海力士指引，2025年AI手机和PC渗透率将分别增长至约30%和30-40%；Gartner预计，今年AI PC的市场规模将从去年的4302万台激增165.5%至1.1422亿台，预计这一增长将进一步推动对DRAM的需求，尤其是美国和中国云服务提供商（CSP）的服务器订单自去年第四季度以来一直在不断增加。 光大证券表示，由于DeepSeek大幅降低了算力需求，AI智能手机的功能搭载率也有望扩大，加上QLC（四层式储存）技术逐步渗透到手机，AI智能手机的储存需求可能因此增长。招商证券指出，AIPC、手机、可穿戴产品存储模组和利基存储芯片扩容趋势明确，例如AI手机平均DRAM容量从8GB增至12-16GB、AIPC平均DRAM容量从12GB增至16-64GB、AI耳机NOR容量从64-128Mb增至256Mb。 相关公司见主题库：DRAM（内存）   重卡丨三部门印发政策，支持这类货车报废更新，机构称潜在更换需求相比去年预计翻倍 据界面新闻3月18日报道，交通运输部、国家发展改革委、财政部发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》提出，支持国三、国四排放标准营运货车报废更新，加快更新一批高标准低排放营运货车。 对提前报废老旧营运货车、提前报废并更新购置国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，按照报废车辆类型、提前报废时间和新购置车辆动力类型等，实施差别化补贴标准。已获得中央其他资金渠道支持的车辆，不纳入本次补贴资金支持范围。上述补贴政策实施期限为2025年1月1日至2025年12月31日。 点评：招商证券认为，根据重卡排放标准周期，国三重卡的集中销售期在2008-2010年，国四重卡的集中销售期在2013-2017年，目前货运市场在运营的国四车数量显著高于国三车辆，因此2025年将补贴范围扩大后，潜在更换新车需求相比去年预计翻倍，将进一步拉动重卡行业内需弹性。 当前我国重卡行业保有量达800万辆，按照10年的重卡报废周期，理论上行业自然的更新置换销量中枢在80万辆/年。政策刺激下，2025年重卡行业批发销量有望突破100万辆，同比增速10%左右，其中出口量32万辆，同比增速10%，内销68-70万辆，同比增速13-15%。 相关公司见主题库：重卡  【公告淘金】 重要公告精选 2025年03月19日 奇精机械 ★★ 公司尚在开拓的工业机器人零部件产品为减速器中的钢轮，暂未量产，目前对业绩无影响。该产品在对应工业机器人中每台应用两个（一大一小），占单台工业机器人生产成本比例较低，未来产品量产节奏、量产规模等方面也存在极大的不确定性 春晖智控 ★★ 拟通过发行股份及支付现金的方式向23名交易对方购买春晖仪表61.2913%的股权 新奥股份 ★★ 正在筹划重大资产重组事项，可能涉及公司发行股份，标的公司属于天然气行业；股票停牌 福耀玻璃 ★★ 拟对全资子公司福耀美国增加投资4亿美元（或等值欧元、人民币等币种），由福耀美国用于对其全资子公司福耀玻璃伊利诺伊有限公司追加投资并由福耀伊利诺伊用于投资建设一条汽车级浮法玻璃生产线项目 神州数码 ★★ 中标中国电信服务器（2024-2025年）集中采购项目，标包4 ARM-A服务器（G系列）中标金额为6.5亿元（含税），标包9 GPU服务器（G系列）中标金额为2.28亿元（含税），中标项目的供货产品为神州鲲泰系列通用服务器和AI服务器 南山智尚 ★★ 关于近期部分投资者通过深圳证券交易所“互动易”平台所提到的“机器人灵巧手”“腱绳”等近期市场热点概念。截至目前，公司超高分子量聚乙烯纤维一期600吨、二期3000吨项目已全面投入运营，腱绳材料主流方案以超高分子量聚乙烯纤维、钢丝为主，其中超高分子量聚乙烯纤维因其高强度、耐磨损以及折叠不受损等特性能够满足机器人灵巧手动力传动的要求，公司目前正积极开拓机器人相关应用领域，暂未形成相关订单，且下游市场需求存在诸多的不确定因素 智微智能 ★★ 拟向多家供应商采购服务器，用于算力相关业务，采购合同总金额预计不超过人民币30亿元 金固股份 ★★ 收到知名主机厂的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其新能源轿车开发阿凡达低碳车轮产品 万凯新材 ★★ 控股股东拟增持1亿元-2亿元 亿纬锂能 ★★ 公司收到小鹏汇天供应商定点通知，公司将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池 研报来源： 国海证券，戴畅，S0350523120004，汽车：小米SU7Ultra大定超预期、小鹏2月销量再上3万辆。2025年03月04日 恒泰证券，郑军，S0670524080001，小米SU7 Ultra惊艳亮相，建议关注小米汽车配套产业链企业。2025年03月07日 开源证券，吴柳燕，S0790521110001，小鹏汽车-W（09868.HK）：智能化领军，涅槃重生。 2024年12月21日 招商证券，鄢凡，S1090511060002，存储行业深度报告：供需改善下NAND价格拐点趋近，高端存储和端侧创新带来增量需求。2025年3月17日 光大证券，刘凯，S0930517100002，半导体行业跟踪报告之二十八：存储跌价即将结束，25Q2价格有望逐步回升。2025年3月3日 招商证券，汪刘胜，S1090511040037，2025年以旧换新政策纳入国四重卡，有望提振行业内需 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎