注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险） 【今日大新闻】 投入超700亿，又一国内互联网大厂资本开支创历史新高，这类公司有望率先受益 3月19日，腾讯发布最新财报，其中四季度资本开支达365.78亿元，环比增长114%，同比增长386%，为连续四个季度实现同比三位数增长，2024年全年资本开支更突破767亿元，同比增长221%，创历史新高，其中AI相关研发投入为707亿元。 展望未来，腾讯声明指出，公司将继续加大在AI领域的投入，并通过提升广告业务效率和游戏生命周期来创造长远价值。腾讯总裁刘炽平在稍后召开的电话会上表示，公司计划在2025年进一步增加资本支出，“预计资本支出将占收入的低两位数百分比”。 浙商证券认为，微信作为月活13.82亿的超级应用，即使只有小比例用户使用AI搜索功能，也会产生极高的并发请求量。全面开放后，用户基数将进一步放大算力需求。 Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，东吴证券称，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。大厂和国家政府投建算力才刚刚开始，运营商后续也会加入。建算力第一步是购买算力卡，同时部分需求有望通过“以租代买”形式完成，算力租赁厂商率先受益。 华西证券表示，受下游互联网等Capex及行业投资周期影响，数据中心经历3年左右磨底阶段，伴随AI智能算力需求的提升以及运营商和互联网Capex向智算中心偏重，以及国家政策推动强化算力集群布局，大型、超大型算力枢纽节点的数据中心有望加速建设整合。 在AIDC趋势下，单机柜功耗密度不断提高，相关网络架构演进（交换机/铜连接）以及能耗节省（液冷）等技术演进方向也具备产业成熟趋势。 相关公司见主题库：东数西算/算力 、腾讯概念股  【题材挖掘】 电竞丨总奖金超千万，亚洲最大电竞赛事启动，还是促消费顶层规划里重要一环 据央广新闻报道，英雄电竞主办的亚洲首个国际综合性电竞赛事——电子竞技亚洲冠军联赛（ACL）今日在上海举办了赛事启动仪式。 作为目前亚洲范围内级别最高、规模最大的国际性综合电子竞技赛事，首届英雄亚冠联赛ACL将汇集九个顶级电竞赛事项目，包括反恐精英2、Dota2赛事、王者荣耀等，总奖金池高达1500万人民币。 点评：华金证券指出，此前中央、国务院联合印发的《提振消费专项行动方案》中，首提促进游戏、电竞等消费超预期。方案明确支持开发原创知识产权（IP）品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”国内外增量市场，政策的针对性和力度均有加强，对游戏进一步大力支持的政策导向明确。 中国经济时报报道，电竞现已成为我国新型产业集群中最具爆发力和扩张力的产业之一。据艾瑞咨询统计，2024年，电竞生态市场规模约400亿元，随着电竞赛事市场的继续拓展、电竞商业化能力的提升和电竞衍生内容的发展，电竞生态市场有望实现进一步的爆发。 相关公司见主题库：电竞 啤酒丨业绩超预期，港股两大千亿龙头大涨，高端化将成为行业重要突破口 3月19日，港股啤酒股午后涨幅扩大，百威亚太、华润啤酒盘中最大涨幅均来到8%上下，收盘涨超5%，其中百威亚太底部以来涨超40%。 点评：3月18日华润啤酒发布2024年业绩公告，高档及以上产品销量增长为9%+，其中喜力销量增长近20%。华福证券认为，2025年啤酒企业收入端增长主要来自结构升级，当前啤酒高端化升级方兴未艾，而高端啤酒更高毛利的属性，预计也将持续抬升各厂商的盈利水平。同时，在我国终止对原产于澳大利亚的进口大麦征收反倾销税和反补贴税的背景下，大麦价格的下行预计将给啤酒企业贡献高端化以外的盈利弹性。 此外湘财证券指出，提振消费为今年政府工作任务之首，政策红利释放叠加市场信心持续回升，经济复苏动能进一步巩固。食饮板块凭借其强顺周期属性迎来价值重估机遇，短期看，食饮板块有望在经济回暖初期率先启动修复行情。 万联证券也表示，近期出台的《提振消费专项行动方案》涉及金融、农业、医疗、教育、社保、文旅、住房、外贸等多个关键领域，其涉及面之广、规格之高，充分彰显了大力提振消费作为今年政府首要工作任务的战略地位，为顺周期的消费行业带来显著利好。 相关公司见主题库：啤酒 氟化工丨原料连续涨价，下游制冷剂、光伏需求也向好，无水氢氟酸价格或迎新一轮上涨 据卓创资讯消息，预测4月无水氢氟酸价格或将继续保持上涨态势。从市场供需来看，3月无水氢氟酸下游制冷剂行业及光伏行业需求较好，下游行业开工积极性高。 点评：卓创资讯表示，近期无水氢氟酸生产原料萤石粉及硫酸价格接连上涨。受市场条件的限制，矿山开工普遍较低，选厂开工负荷普遍在2成以下，萤石粉供应偏紧的情报下，支撑其价格上涨；98%硫酸市场均价647.81元/吨，较月初上涨20.87%，主要因为国内用肥高峰期，需求较好，另外叠加硫磺进口价格高，原料支撑偏强的情况下，硫酸价格涨势明显。 需求端方面，从制冷剂行业来看，3月内开工负荷也持续提升，截止到3月14日，以制冷剂R32市场开工来看，行业开工提升至72.38%，较月初提升2.42个百分点，另外R22和R134a的开工也在持续提升，对于无水氢氟酸的需求增加。 产业链方面，平安证券指出，2025年二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端确定性受限，需求端，下游家电在国补驱动下有望维持向上增势，制冷剂供需格局向好。三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源龙头值得关注。 相关公司见主题库：氟化工 、制冷剂  【公告淘金】 重要公告精选 2025年03月20日 牧原股份 ★★ 2024年，公司实现营业收入1379.47亿元，较上年同期增加24.43%；实现归母净利润178.8亿元，上年同期亏损42.6亿元；拟10派5.72元 三角防务 ★★ 航空发动机叶片精密锻造生产线锻造设备顺利完成热载试车 中国平安 ★★ 2024年归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，同比增长47.8%；营业收入11413.46亿元，同比增长10.6%。拟派发2024年末期股息每股现金人民币1.62元；全年股息每股现金人民币2.55元，同比增长5%；基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9% 浩物股份 ★★ 全资子公司内江金鸿曲轴有限公司使用自有资金2亿元投资建设年产能60万件的新能源汽车曲轴生产线 天成自控 ★★ 拟定增募资不超过8.9亿元，用于泰国乘用车整椅智能化生产基地建设项目、武汉乘用车座椅智能化生产基地建设项目、车辆座椅核心件生产基地建设项目、集团信息化系统升级建设项目、补充流动资金 南山智尚 ★★ 与武汉大学研究院、手智创新签订关于人形机器人领域联合研发与生产化合作的三方《战略合作协议》，确定在产学研等方面建立互相支持、互相依托、共同发展的长期战略合作伙伴关系；与手智创新签订《专利合作协议》进行专利合作，旨在促进超高分子量聚乙烯纤维在机器人领域的应用，促进行业技术进步，共同合作研发在人形机器人领域的相关专利 宏景科技 ★★ 与X公司签署了《项目集成服务合同》，由公司提供算力服务器集成服务。本次签订的合同含税总金额为人民币1.6亿元 宁波建工 ★★ 全资子公司中标温州海洋经济发展示范区浅滩二期雁波中路工程，中标价7.33亿元 三一重工 ★★ 董事长提议以10亿元-20亿元回购股份 华立股份 ★★ 下属公司江苏诺莱拟投资建设“智慧水务装备研发制造项目”，预计总投资1.54亿元 研报来源： 浙商证券，刘雯蜀，S1230523020002，人工智能：微信接入DeepSeek，关注腾讯生态、算力及应用，2025年02月16日 华西证券，马军，S1120523090003，加速驱动下游资本开支增长，硬件设备确定性受益。2024年12月23日 东吴证券，王紫敬，S0600521080005，国内AI基建时代到来，算力租赁迎来春风。2025年03月18日 华金证券，邓利军，S0910523080001，提振消费有望夯实A股慢牛趋势。2025年3月17日 华福证券，刘畅，S0210523050001。复苏预期持续强化，白酒进入估值修复阶段。2025年3月16日。 万联证券，陈雯，S0270519060001。《提振消费专项行动方案》出台，多举措激发消费潜力。2025年3月17日。 湘财证券，李育文，S0500523060001。消费政策持续发力，关注估值修复。2025年3月18日。 平安证券，陈潇榕，S1060523110001，美国经济走弱，油价偏弱运行。2025年3月16日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎