【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 中国已经逐步实现算力降本、模型平权，数据有望成为中国AI产业弯道超车的主要抓手。DeepSeek有望破除公共数据放开障碍，推动数据要素市场化，关注数据基础设施、数据标注、数据运营相关标的，以及拥有独特高质量数据集的公司。 1）中国以数据要素形成非对称突破，构建中国特色AI发展范式 算力、算法、数据是AI的三大基石，华为、寒武纪等推进国产算力突破，DeepSeek开源带动大模型平权，中国已经逐步实现算力和算法相对于美国的追赶，未来国家之间AI应用的差异化竞争，数据将会起到最关键作用。 中国产业链价值或向下游转移——通过数据要素激活重构AI产业价值链。中国当下的人工智能战略有望转向充分发挥中国的数据优势，建设高质量数据集，来充分激活面向B/G端，尤其是在生产制造、商贸流通、政务等场景的应用。 2）中国天然具备数据资源禀赋，公共数据价值蓝海待开发 3）DeepSeek有望破除数据要素发展障碍 ①治理效率提升：本地化部署实现非标数据快速治理，多部门协同生成垂类模型。 ②流通安全保障：通过垂直模型或应用对源数据进行封装，在流通阶段数据的载体是垂直模型或应用，可以真正做到数据不出域、可用不可见。 ③方便利益分配：通过将DeepSeek本地化部署、封装成小模型，政府部门可以直接开放API接口，按照调用次数收费，数据权属更清晰的同时，也方便统一定价、收益分配。 4）数据产业持续推进，地方动作不断 公共数据定价方面，近日，福建省率先发布全国首个公共数据运营服务定价收费标准。数据标注方面，《合肥数据标注产业发展规划（2025-2027年）》发布，提出力争到2027年底，合肥市标注数据规模达3000TB，构建11个以上行业高质量数据集，拉动标注产业规模达30亿元，支撑相关产业规模超千亿。 5）核心公司 高质量数据集：深桑达 A、云赛智联、国新健康、中远海科、易华录、久远银海等。 数据标注：海天瑞声等。 研报来源：东吴证券，王紫敬，S0600521080005，中美AI产业竞合与数据要素战略重构，2025年4月1日。