东数西算/算力：被誉为“英伟达亲儿子”，算力租赁龙头隔夜暴涨超40%，国内需求也有望通过“以租代买”形式完成
2025-04-02 09:02
来源：早知道/脱水研报
隔夜被称作“英伟达亲儿子”算力租赁公司CoreWeave在上市第三个交易日暴涨41.77%。
点评：据介绍，CoreWeave是一家专注于高性能GPU云计算服务的公司，其主要业务为基于英伟达AI GPU设备提供AI算力租赁服务。截至2024年底，CoreWeave运营超过25万张英伟达GPU，包括H100、H200及GB200等高端型号，价值约75亿美元。
微软是其最大客户，2024年贡献约62%的营收；其他重要客户包括Meta、OpenAI等。不久前，OpenAI与其签订了一份为期五年、119亿美元的算力服务协议。
据东吴证券，算力租赁厂商最核心的竞争力在于稳定的拿卡能力，客户对算力需求较大，单笔订单所需服务器数量较大，对供应商的供应能力有较强要求。
其表示，AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。大厂和国家政府投建算力才刚刚开始，推测运营商后续也会加入。建算力第一步是购买算力卡，同时部分需求有望通过“以租代买”形式完成，算力租赁厂商率先受益。
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研报来源：
东吴证券，王紫敬，S0600521080005。国内AI基建时代到来，算力租赁迎来春风。2025年3月18日。
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