周四美股盘后，谷歌母公司Alphabet公布了2025年第一季度财报，报告指出旗下自动驾驶汽车部门Waymo目前在美国每周提供超过25万次付费自动驾驶出租车服务。这一数字高于2月份的20万次，当时Waymo尚未在美国得州奥斯汀开设分部，该公司已于3月份在旧金山湾区扩张。 此外，2025上海车展期间，L4级自动驾驶企业小马智行发布了第七代车规级自动驾驶软硬件系统方案，同时展出了三款第七代Robotaxi家族量产车型，自动驾驶套件总成本较前代下降70%。小马智行近两个日美股股价累计大涨超80%。 点评：2024年北京、深圳、广州等一线城市都有更进一步的无人驾驶政策发布，二线城市中武汉进度较快，目前北京、广州、深圳、武汉政策上都支持收费对外运营，头部Robotaxi公司如小马、文远、萝卜在这些城市均有布局。 东吴证券指出，根据产业端进度，头部企业最新一代的前装Robotaxi车型即将大规模量产，单车成本从100万以上下探至30万左右，在此基础上单车毛利有望从-28万压缩至-4万；监督员人车比要求从1：3进一步放宽，从而实现Robotaxi单车盈利跑通。 B端共享出行市场规模迅速扩张，2026~2027年为Robotaxi销量爆发拐点。至2030年，东吴证券预测，共享出行占国内出行市场规模的比例提升至6%；其中，Robotaxi取代传统共享出行市场以及部分C端私人出行市场（预测私人汽车保有量至2028年达峰），乐观预计，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至36%左右。 相关公司见主题库：无人驾驶  研报来源： 东吴证券，黄细里，S0600520010001，看好Robotaxi商业化落地拐点已至。2025年4月23日  *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎