本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、PEEK材料：机器人大增量 （1）大涨题材：以塑代钢 前几日连续发酵的PEEK板块今日迎来高潮，中研股份涨超9%，中欣氟材、新瀚新材等涨停。另外宇树科技直播人形机器人G1长跑也有带动。 PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料，尤其适用于取代金属的极端环境，在航空航天、汽车工业、电子和核能等领域具有广泛的用途。 在“以塑代钢”、“轻量化”的大背景下，PEEK凭借优异的性能，在中高端应用领域逐渐取代金属，人形机器人预计将成为增长最快的应用领域之一，可用于齿轮、轴承、骨架等材料，国内已有企业在谐波减速器产品上使用PEEK复合材料。 （2）研报解读（光大证券）：看好国产PEEK材料在医疗和机器人领域的广阔发展空间 ①PEEK材料凭借生物相容性、疲劳强度、抗磨损、抗腐蚀等自身独特的特性在众多医用材料中脱颖而出，作为一种新型植入材料得到了众多外科医生和医疗器械企业的认可。 颅骨修补及固定产品方面，根据中研股份招股说明书的假设及测算，随着老龄化趋势的加深以及相关创伤及去骨瓣减压手术的死亡率下降、后续进行颅骨修补的治疗率提升，2027年我国颅骨修补手术的需求将达到9.67万例，颅骨固定手术的需求将达到70.74万例，预计到2027年我国PEEK类颅骨修补及固定产品的需求量为47.89吨，对应市场规模约为2.08亿元。脊柱类产品方面，根据中研股份招股说明书的假设及测算，2027年我国脊柱类领域椎间融合器及钉棒等耗材的需求量预计为1,303,912件和14,273,888件，预计到2027年我国PEEK脊柱类产品的需求量为32.82吨，对应市场规模约为3.77亿元。 ②轻量化是较好实现人形机器人负载、续航能力和灵活性等的解决方法之一。PEEK材料在拥有较高刚性的同时也具有较高的韧性，同时兼具耐热性、耐腐蚀性、耐磨性等优异的特性。此外，PEEK材料作为一种热塑性材料也易于加工成各种形态的零件，应用在各类特殊部件或特殊工况中。同时，纯PEEK树脂密度仅约为1.3g/cm3，甚至低于碳纤维材料密度，也是一种极佳的轻量化材料。综上，PEEK材料本身满足高强度轻量化新材料的要求，在人形机器人领域具有较高的应用潜力。 ③考虑到目前常用于制造连续CF/PEEK预浸料的技术国内可能仍处于实验室阶段，同时复合工艺较为复杂，简单假设复合成本是PEEK+碳纤维采购成本的1-2倍，测算当前价格下单个人形机器人CF/PEEK复合材料成本约2645-3967元，占机器人成本的1.48-2.21%。碳纤维体积含量70%的CF/PEEK织物拉伸强度、拉伸模量与铝合金、钛合金基本相当，而密度仅为铝合金的58%、钛合金的36%，价格约为钛产品的2倍。 2、兆易创新：淡季不淡 （1）大涨题材：DRAM内存+业绩增长 公司为国内存储龙头，产品包括存储芯片/微控制器/传感器，公告一季报营收同比增长17.32%，净利润增长14.57%。 一般来说一季度是行业淡季，但行业龙头三星、美光、SK海力士3月以来相继实施全面涨价策略。其中美光在第二季度率先将DRAM内存合约价上调了10%至12%。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（银河证券）：业绩超预期，AI终端需求拉动存储放量 ①2024年业绩创历史新高,多业务线协同发力。公司2024年综合毛利率38%（YoY+3.58pcts），净利率14.97%（YoY+12.17pcts），主要受益于存储芯片毛利率提升及规模效应，报告期内存储芯片毛利率为40.27%（YoY+7.28pcts）分业务表现来看，存储芯片业务收入51.94亿元（YoY+27.39%），NORFlash全球市占率第二，DDR48Gb量产，LPDDR4预计2025H2贡献收入。MCU及模拟产品实现收入17.06亿元（YoY+29.56%）,32位MCU国内第一，车规级GD32A7系列拓展工业/汽车市场。传感器业务收入4.48亿元（YoY+27.20%）,指纹识别芯片国内第二。2024年研发投入为12.56亿元，研发费用率为17.08%。 ②25Q1淡季不淡，AI与消费雷求驱动增长。公司整体业务营收结构优化,25Q1毛利率为37.44%（QoQ+4.27pcts），受益于AIPC、服务器存储需求及网通市场复苏。经营活动现金流净额同比下降46.48%，主要因年终奖支付增加；销售费用增长37.34%，反映市场拓展力度。同时公司发力新品布局，加速推进LPDDR4、3DDRAM及AI服务器芯片研发，抢占国产化机遇。 ③以“国产化+场景深耕”为核心，平衡市场扩张与盈利修复。从公司在未来的规划来看，存储芯片领域，加速DDR48Gb和LPDDR4的量产，并推进LPDDR5研发，巩固NORFlash全球第二的市占率，同时拓展AI终端（如AIPC、AI眼镜）及汽车电子的高增长市场。深化车规级MCU在车身控制、电池管理等场景的落地，完善工具链生态，并探索“MCU+"集成方案，提升工业及汽车市场的竞争力。强化技术协同与边缘AI,通过RISC-V和ARM双架构布局响应客户需求，强化边缘AI在工业检测、机器人等场景的定制化存储方案，构建多品类芯片供应能力。 3、饮料：微醺一下 （1）大涨题材：饮料+黄酒+大消费 市场题材疲软，此前活跃的消费股反复活跃，其中饮料/酒类板块中会稽山、百润股份等多股涨停。 消息上，4月中旬会稽山、古越龙山等黄酒龙头等先后涨价，此外可口可乐等也表示因成本压力大将在日本地区涨价。 分析认为，随着夏季饮料销售旺季来临，各头部企业渠道库存良性，新品持续推出，尤其是头部企业基本面表现稳健。 （2）研报解读（天风证券）：旺季催化 ①白酒：五一临近关注宴席场景拉动，Q1板块释压预计总体持平微增。 从目前发布的酒企财报来看预计降速释压仍是酒企24Q4&25Q1主旋律。五一旺季来临各头部品牌纷纷加码婚宴投入力度，从多地酒店宴席预订量增长情况来看，五一期间白酒宴席场景预计有增长，或加速行业库存去化节奏，助力行业逐步走出调整。 4月25日中央政治局会议提到，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时，还提到将通过创设新工具精准引导资金流向科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域。当前申万白酒指数PE-TTM为19.44X，处于近10年11.49%的合理偏低水位，在中央政治局会议积极定调背景下，关注后续具体刺激政策出台为板块带来的估值修复机会。 ②啤酒&饮料：成本红利兑现，关注季报行情。气温升高、旺季逐步来临，随着后续促消费政策落地，25年餐饮、夜场需求有望好转，重视板块估值和基本面的修复。 ③关注零食板块行情，看好潜在顺周期下三大投资主体机会。零食方面，25Q1业绩承压已经较为充分反馈，24Q2基数相对较低（增速较24Q1放缓），且部分公司仍具备阿尔法行情。软饮料方面，由于销售旺季即将到来，新品动销将成为潜在催化点。乳制品方面，生育/奶粉补贴等政策的持续推出、上游牛肉价格上行以及潜在上游原奶拐点逻辑或持续刺激乳制品（上游牧场+下游乳企）弹性表现。 研报来源： 光大证券，赵乃迪，S0930517050005，石化化工交运行业日报第55期：看好国产PEEK材料在医疗和机器人领域的广阔发展空间。2025年04月23日 银河证券，高峰，S0130522040001，兆易创新-603986-业绩超预期，AI终端需求拉动存储放量。2025年04月28日 天风证券，张潇倩，食品饮料行业周报：政治局会议定调积极，看好饮料旺季催化。2025年04月29日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎