本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、慧博云通：服务器龙头登陆 （1）大涨题材：国产软件+服务器+资产重组 公司公告拟收购宝德计算机，标的为国内信创服务器龙头，ARM服务器市场第一，此外公司还拟引入长江产业集团作为战略投资者，并与其签订战略合作框架协议。 长江产业集团为湖北战略投资管理主体，旗下认缴基金规模超7000亿元，控股万润科技、广济药业、双环科技、奥特佳等4家上市公司，战略性投资大冶有色、长江证券等企业。 行情上，公司今日一字大单涨停。 （2）研报解读（民生证券）：客户有点牛 ①宝德计算机以服务器和PC整机综合解决方案为主营业务，在信创服务器领域处于领军地位，公司位居中国ARM服务器市场第一，信创整机市场领导者，中国AI服务器TOP 3，中国服务器市场国内品牌TOP 5。 其与华为、飞腾、龙芯等保持深度合作，同时在AI服务器领域与华为昇腾紧密合作，可以充分利用慧博云通优质的客户资源，实现国产算力加速落地。 ②公司自身主营软件外包和移动智能终端测试，通过收购外延至金融IT领域。前5大客户分别为字节、小米、三星、SAP、中国银行，其中字节、小米销售额占总体营收比分别为9%、8%。手握优质客户资源，是公司核心优势之一。 ③公司当下战略聚焦金融科技，高管团队拥有多年金融IT厂商从业背景，具备丰富的整合经验。结合宝德计算机在信创服务器领域的突出优势，公司有望凭借AI、信创的东风，快速成长为金融IT的龙头厂商。 2、广博股份：世界的谷子 （1）大涨题材：谷子经济 不受减持影响，港股泡泡玛特股价近期再创历史新高，市值逼近三千亿，此外卡牌行业龙头卡游更新招股说明书冲刺港股上市。 行业消息方面，泡泡玛特近期LABUBU毛绒三代国内外销售火爆，国内潮玩在东南亚等国家也加速布局。 广博股份开发了一系列独具特色的二次元周边，推出了徽章、立牌、挂件、色纸、拍立得等产品，外部授权IP包括“初音未来”、“名侦探柯南”等。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（天风证券、华泰证券）：在低关税地区大建厂 ①根据弗若斯特沙利文，全球玩具市场规模2023年约7731亿元。近年来潮玩国货持续创新，盲盒、积木人、集换式卡牌等新兴品类快速崛起，国内头部品牌在产品品质、设计审美、性价比等方面均突飞猛进，具备全球竞争力，逐渐从性价比出海迈向输出新品类。 ②2023年全球玩具市场中，北美、欧洲、东南亚分别353/310/41亿美元，人均玩具消费额分别是中国12.1倍/4.6倍/74%，15-34岁人口相当于中国的26%/47%/61%。 其中东南亚市场胜在人口年轻，娱乐消费观念强，东亚潮流文化在当地具备前沿号召力。欧美市场消费力强，对多元文化接受度高，文化隔阂在潮玩领域并不明显。本土已有众多近年崛起的新锐潮玩品牌可借鉴及超越. ③2024年公司创意产品收入1.87亿同增15.95%，该类产品毛利率43.29%，25年公司进一步拓宽IP衍生品的产品线，并将品类拓展至水杯、毛绒等生活潮玩周边。外部授权IP包括“初音未来”、“名侦探柯南”、“盗墓笔记”等多个国内外热门IP，自主培育“汐西酱”在小红书平台已有10万粉丝。 ④生产方面，公司依托覆盖宁波、越南、柬埔寨、马来西亚全球化生产基地网络与成熟的供应链管理体系，显著提升产品交付效率与市场响应速度。新设立马来西亚生产基地已于近期投产，对比来看，目前东南亚马来西亚被征收“对等关税”相对最低，本次美国对等关税事项对马来西亚影响相对较小。 3、宠物经济：618第一个爆点？ （1）大涨题材：宠物经济+大消费 618电商大促已开启，其中宠物食品销售数据表现亮眼，国产品牌拔头筹：653个宠物品牌成交同比翻倍，弗列加特成交增长近2倍，9个宠物品牌、5个宠物主粮单品成交破千万元。 此外，近期它博会宠物展结束，超10万平方米的展示空间较首届增长238%，展商数量达1200余家，较首届增长3倍，以及参展人数、成交金额均创新高。 行情上，源飞宠物、天元宠物等多股涨停。 （2）研报解读（甬兴证券、国泰海通、华泰证券）：“家人”经济 ①上半年最大的宠物线下销售节618已经开启，天猫宠物发布618预售4小时成交榜单，鲜朗、诚实一口、蓝氏、弗列加特、大宠爱位列前5，前4家均为国产品牌。 ②“家人”的情感定位驱动年轻人成为养宠主力军，相应带动养宠数量和单宠投入金额的持续增长。对比海外，两个要素都仍有不小的提升空间：一是宠粮格局优化趋势愈加明朗，国产龙头品牌通过研发、渠道和定价等优势抢占进口品牌的份额同时完成高端化升级，通过供应链和资金等优势淘汰中小宠牌；二是宠物老龄化趋势对于医疗赛道的需求带动同样不可小觑。 ③从它博会看宠物行业发展趋势： 1）宠物行业从基础消费向科技驱动转型：智能饮水机、AI健康监测设备、定制化宠粮、小佩的pH尿检植物猫砂、乖宝“WarmData”宠物大数据等产品集中亮相 2）对宠物全生命周期关怀：本届展会有关宠物健康的中兽医服务、环保猫砂、宠物殡葬等细分领域展商数量增长，反映出消费者对宠物全生命周期的重视。 3）跨界布局宠物市场热度增长：滴露携带新品上市的首款宠物家庭消毒液参展、豫园股份旗下的宠物品牌有鱼也展出了主推的酥化粮及宠物零食。 随着育儿式养宠趋势凸显，宠物食品逐渐走向精细化、人性化，养宠人群也愈加关注宠物健康与消费体验，具有“产品+服务”模式的企业有望迎来增长。 研报来源： 民生证券，吕伟，S0100521110003，慧博云通-301316-首次覆盖报告：拟收购宝德软硬结合，打造国产数字底座新贵，2025年05月18日 华泰证券，樊俊豪，S0570524050001，新消费系列报告1：潮玩国货何以在全球“攻城略地”，2025年5月19日 天风证券，孙海洋，S1110518070004，广博股份-002103-期待新IP放量，2025年04月14日 天风证券，孙海洋，S1110518070004，广博股份-002103-进一步拓宽IP衍生品的产品线，2025年05月05日 华泰证券，樊俊豪，S0570524050001，农林牧渔行业动态点评：618首小时数据亮眼，宠物β有望延续，2025年5月19日 国泰海通证券，王艳君，S0880520100002，农业行业双周报：展望宠物618，关注国内品牌布局，2025年05月20日 甬兴证券，彭毅，S1760523090003，宠物行业周观点：它博会收官，宠物赛道高景气延续，2025年05月13日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎