有色铜：机构预测上游年内将出现短缺，或推动铜价创下历史新高，国内库存已低于同期水平
2025-05-21 14:00
来源：早知道/脱水研报
摩科瑞能源贸易集团（Mercuria）金属与矿业研究主管周三表示，该公司预测今年铜精矿将出现70万吨的短缺，精炼铜金属则将短缺30万吨，这可能推动铜价创下历史新高。
点评：中辉期货表示，基本面上，铜精矿紧张格局维持，铜精矿年中长单谈判即将开始，铜精矿TC稳定在-40美元/吨，随着冶炼和检修增加，5月电解铜供应或环比下滑至112.57万吨。海内外铜库存分化，COMEX铜市场正在持续虹吸全球铜库存，COMEX铜库存16.85万吨，周度增长8313吨，LME铜库存17.9万吨，周度减少12400吨。终端消费方面，电力和汽车，家电等绿色铜需求表现亮眼，对冲房地产和基建等传统铜需求不足。
另外，方正中期期货指出，供给端依旧对铜价形成支撑，4月秘鲁重要铜矿发生事故将使得本就脆弱的全球铜供应链进一步雪上加霜，国内铜精矿紧缺的矛盾将进一步显现，TC加工费进一步下降。废铜供给同样趋紧，一度与电解铜价格出现倒挂。进口资源减少同时出口资源增多。铜价月初的非理性下跌刺激国内下游刚性需求集中释放，产业端买盘强劲，铜材延续一季度以来的高产量。国内铜社会库存在进入4月后加速去化，当前已明显低于去年同期水平，基本面在有色金属中最为坚挺。
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