英伟达概念：业绩超预期英伟达盘后股价大涨，关税还刚刚突发重磅，产业链或迎估值修复期
2025-05-29 09:06
来源：早知道/脱水研报
美东时间5月28日周三美股盘后，英伟达发布2026财年第一财季（对应2025年第一季度）财报，财报显示，英伟达第季度营收441亿美元，同比增长69%，市场预期432.9亿美元。盘后英伟达股价一度涨近5%。
另外据央视新闻报道，美国国际贸易法院当地时间5月28日裁定，暂停特朗普政府4月2日宣布的一揽子加征关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。
点评：英伟达财报显示，受新的出口限制影响，英伟达上一季因H20芯片相关产品出口产生了45亿美元的费用，但低于公司此前预估水平。
此前，美国政府禁止英伟达向中国销售基于Hopper架构的H20芯片，而英伟达CEO黄仁勋曾表明H20所采用的Hopper架构已无法在当前美国出口限制下继续修改。据路透社消息报道，英伟达后续将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的AI芯片，预计售价介于6500美元至8000美元之间，远低于H20芯片的10000至12000美元，预计最快于6月开始量产。
在此之前，中美关税谈判达成阶段性协议，贸易战暂时缓和。财信证券表示，相关产品“抢出口”效应或再现，出口链迎来短期估值修复机会。英伟达产业链、特斯拉产业链、苹果产业链等阶段性机会值得关注。
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