制冷剂：旺季来临，行业再掀涨价潮，每吨毛利增超万元
2025-06-06 09:01
来源：早知道/脱水研报
据上证报6月6日报道，据百川盈孚数据，第三代主流制冷剂R32（主要用于家用和商用空调），目前其国内均价每吨已突破5万元大关，同比增长42%；截至6月5日，R32行业毛利润达3.5万元/吨，较去年同期每吨毛利润增加超过1万元。
点评：方正证券表示，下游空调5-7月排产同比维持高增长，需求端继续给予正向反馈。出口端，制冷剂出口对美敞口小，且海外制冷剂价格高位，难以对制冷剂出口造成重大影响，出口价格有望与内贸价格保持同步上涨趋势。制冷剂长景气周期趋势不变，在主流制冷剂内外贸报价持平背景下，制冷剂相关生产企业业绩确定性较强。
国信证券认为，二季度受夏季高温天气驱动，制冷剂消费进入传动旺季，在低库存背景下交易活跃度逐步提升。展望三季度，在以旧换新政策持续发力以及上半年高负荷生产后企业将陆续进入检修周期的背景下，预计三季度市场价格将呈现月度阶梯式上涨态势，市场有望在温和提振下进一步走强。、
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研报来源：
方正证券，张汪强，S1220524120002，氟化工：主流制冷剂报价继续上调，继续看好制冷剂景气延续。2025年06月01日
国信证券，杨林，S0980520120002，氟化工：二季度空调排产同比增长，三代制冷剂价格持续上涨。2025年05月30日
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